Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD)
Qu'est-ce que la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) ?
La directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) est une réglementation de l'Union européenne (UE) qui s'applique aux investissements alternatifs,. dont beaucoup n'étaient en grande partie pas contrôlés avant la crise financière mondiale de 2008-2009. La directive établit des normes de marketing concernant la mobilisation de capitaux privés, les politiques de rémunération, la surveillance et le reporting des risques, ainsi que la responsabilité globale.
L'objectif principal de l'AIFMD est de protéger les investisseurs ainsi que de réduire une partie du risque systémique que les fonds d'investissement alternatifs peuvent représenter pour l'UE et son économie.
Comment fonctionne la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD)
La crise financière mondiale a pris racine dans des véhicules d'investissement alternatifs tels que les prêts hypothécaires à risque. Après le déclenchement de la crise financière mondiale, l'UE a pris des mesures pour réglementer le secteur de l'investissement alternatif, en particulier les fonds spéculatifs,. les fonds immobiliers et le capital-investissement. Bon nombre de ces véhicules sont restés largement non réglementés à grande échelle mondiale et n'ont pratiquement pas été contrôlés dans l'UE.
Les investissements alternatifs tels que le capital-investissement et les fonds spéculatifs étaient largement non réglementés dans l'UE avant la crise financière mondiale.
L'AIFMD a été mise en œuvre dans l'UE en 2013. Mais plutôt que d'adopter une réglementation sur les fonds eux-mêmes, l'objectif de la directive est de réglementer les gestionnaires de fonds.
Tout gestionnaire qui exploite un fonds dans l'UE est soumis à la réglementation AIFMD, qu'il soit établi à l'intérieur ou à l'extérieur des frontières de l'union. Les fonds institutionnels relevant de l'AIFMD étaient auparavant en dehors des réglementations financières de l'UE en matière de divulgation et de transparence, y compris la directive sur les marchés d'instruments financiers (MIFID), qui visait à renforcer la transparence sur les marchés financiers de l'Union.
Objectifs principaux
L'AIFMD a deux objectifs majeurs.
D'abord et avant tout, il vise à protéger les investisseurs en introduisant une conformité plus stricte quant à la façon dont et quelles informations sont divulguées. Cela comprend les conflits d'intérêts, les profils de liquidité et une évaluation indépendante des actifs . La directive précise que les fonds d'investissement alternatifs ne sont destinés qu'aux investisseurs professionnels, même si certains États membres peuvent choisir de mettre ces fonds à la disposition des investisseurs de détail pour autant que des garanties supplémentaires soient appliquées au niveau national.
Le deuxième objectif est d'éliminer certains des risques systémiques que ces fonds peuvent faire peser sur l'économie de l'UE. Pour ce faire, l'AIFMD exige que les politiques de rémunération soient structurées de manière à ne pas encourager une prise de risque excessive, que le levier financier soit signalé au Comité européen du risque systémique (ERSB) et que les fonds disposent de systèmes de gestion des risques robustes. qui tiennent compte de la liquidité.
Considérations particulières
La conformité à l'AIFMD est nécessaire pour obtenir un passeport pour vendre des services financiers sur le marché de l'UE. Comme l'UE est toujours l'une des régions les plus riches, les fonds spéculatifs et les fonds de capital -investissement investissent dans les départements de conformité alors même qu'ils se plaignent du fardeau et lancent de terribles avertissements sur la concurrence qui en résulte.
Certaines des exigences de l'AIFMD comprennent :
Conduite des affaires, y compris l'identification des conflits d'intérêts , l'équité envers les investisseurs, la divulgation pleine et entière , la gestion des risques et la rémunération
Exigences de capital minimum, y compris le capital initial et le total des actifs sous gestion (AUM)
Efforts de marketing destinés uniquement aux investisseurs au sein de l'UE
Comment les investissements sont protégés - par le biais de dépositaires et de dépositaires
Points forts
La directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) est un cadre réglementaire qui s'applique aux fonds spéculatifs, aux fonds de capital-investissement et aux fonds d'investissement immobilier enregistrés dans l'UE.
La directive vise à protéger les investisseurs ainsi qu'à réduire une partie du risque systémique que ces types de fonds peuvent représenter pour l'UE et son économie.
L'AIFMD a été mis en œuvre pour mieux réglementer les investissements alternatifs qui n'étaient pas contrôlés avant la crise financière mondiale de 2008-09.
