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Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD)

Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD)

Qu'est-ce que la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) ?

La directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) est une r√©glementation de l'Union europ√©enne (UE) qui s'applique aux investissements alternatifs,. dont beaucoup n'√©taient en grande partie pas contr√īl√©s avant la crise financi√®re mondiale de 2008-2009. La directive √©tablit des normes de marketing concernant la mobilisation de capitaux priv√©s, les politiques de r√©mun√©ration, la surveillance et le reporting des risques, ainsi que la responsabilit√© globale.

L'objectif principal de l'AIFMD est de protéger les investisseurs ainsi que de réduire une partie du risque systémique que les fonds d'investissement alternatifs peuvent représenter pour l'UE et son économie.

Comment fonctionne la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD)

La crise financi√®re mondiale a pris racine dans des v√©hicules d'investissement alternatifs tels que les pr√™ts hypoth√©caires √† risque. Apr√®s le d√©clenchement de la crise financi√®re mondiale, l'UE a pris des mesures pour r√©glementer le secteur de l'investissement alternatif, en particulier les fonds sp√©culatifs,. les fonds immobiliers et le capital-investissement. Bon nombre de ces v√©hicules sont rest√©s largement non r√©glement√©s √† grande √©chelle mondiale et n'ont pratiquement pas √©t√© contr√īl√©s dans l'UE.

Les investissements alternatifs tels que le capital-investissement et les fonds spéculatifs étaient largement non réglementés dans l'UE avant la crise financière mondiale.

L'AIFMD a √©t√© mise en Ňďuvre dans l'UE en 2013. Mais plut√īt que d'adopter une r√©glementation sur les fonds eux-m√™mes, l'objectif de la directive est de r√©glementer les gestionnaires de fonds.

Tout gestionnaire qui exploite un fonds dans l'UE est soumis à la réglementation AIFMD, qu'il soit établi à l'intérieur ou à l'extérieur des frontières de l'union. Les fonds institutionnels relevant de l'AIFMD étaient auparavant en dehors des réglementations financières de l'UE en matière de divulgation et de transparence, y compris la directive sur les marchés d'instruments financiers (MIFID), qui visait à renforcer la transparence sur les marchés financiers de l'Union.

Objectifs principaux

L'AIFMD a deux objectifs majeurs.

D'abord et avant tout, il vise √† prot√©ger les investisseurs en introduisant une conformit√© plus stricte quant √† la fa√ßon dont et quelles informations sont divulgu√©es. Cela comprend les conflits d'int√©r√™ts, les profils de liquidit√© et une √©valuation ind√©pendante des actifs . La directive pr√©cise que les fonds d'investissement alternatifs ne sont destin√©s qu'aux investisseurs professionnels, m√™me si certains √Čtats membres peuvent choisir de mettre ces fonds √† la disposition des investisseurs de d√©tail pour autant que des garanties suppl√©mentaires soient appliqu√©es au niveau national.

Le deuxième objectif est d'éliminer certains des risques systémiques que ces fonds peuvent faire peser sur l'économie de l'UE. Pour ce faire, l'AIFMD exige que les politiques de rémunération soient structurées de manière à ne pas encourager une prise de risque excessive, que le levier financier soit signalé au Comité européen du risque systémique (ERSB) et que les fonds disposent de systèmes de gestion des risques robustes. qui tiennent compte de la liquidité.

Considérations particulières

La conformité à l'AIFMD est nécessaire pour obtenir un passeport pour vendre des services financiers sur le marché de l'UE. Comme l'UE est toujours l'une des régions les plus riches, les fonds spéculatifs et les fonds de capital -investissement investissent dans les départements de conformité alors même qu'ils se plaignent du fardeau et lancent de terribles avertissements sur la concurrence qui en résulte.

Certaines des exigences de l'AIFMD comprennent :

Points forts

  • La directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) est un cadre r√©glementaire qui s'applique aux fonds sp√©culatifs, aux fonds de capital-investissement et aux fonds d'investissement immobilier enregistr√©s dans l'UE.

  • La directive vise √† prot√©ger les investisseurs ainsi qu'√† r√©duire une partie du risque syst√©mique que ces types de fonds peuvent repr√©senter pour l'UE et son √©conomie.

  • L'AIFMD a √©t√© mis en Ňďuvre pour mieux r√©glementer les investissements alternatifs qui n'√©taient pas contr√īl√©s avant la crise financi√®re mondiale de 2008-09.