Direktiv för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD)

Vad är direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD)?

alternativa investeringsfonder (AIFMD) är en EU- förordning som gäller alternativa investeringar,. av vilka många lämnades i stort sett okontrollerade före den globala finanskrisen 2008-09. Direktivet sätter standarder för marknadsföring kring anskaffning av privat kapital, ersättningspolicyer, riskövervakning och rapportering samt övergripande ansvarsskyldighet.

Det primära målet med AIFMD är att skydda investerare samt minska en del av den systemrisk som alternativa investeringsfonder kan utgöra för EU och dess ekonomi.

Så fungerar direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD).

Den globala finanskrisen bottnade i alternativa investeringsinstrument som subprime-lån. Efter att den globala finanskrisen slog till tog EU ett steg för att reglera branschen för alternativa investeringar, särskilt hedgefonder,. fastighetsfonder och private equity. Många av dessa fordon förblev i stort sett oreglerade i stor, global skala och var praktiskt taget okontrollerade i EU.

Alternativa investeringar som private equity och hedgefonder var i stort sett oreglerade i EU före den globala finanskrisen.

AIFMD implementerades i EU 2013. Men snarare än att reglera själva fonderna är syftet med direktivet att reglera fondförvaltarna.

Varje förvaltare som driver en fond inom EU omfattas av AIFMD-reglering, oavsett om den är inrättad inom eller utanför förbundets gränser. De institutionella fonder som faller under AIFMD var tidigare utanför EU:s finansiella regler för offentliggörande och transparens, inklusive direktivet om marknader för finansiella instrument (MIFID), som syftade till att öka transparensen över unionens finansiella marknader.

Kärnmål

AIFMD har två huvudmål.

Först och främst syftar det till att skydda investerare genom att införa striktare efterlevnad kring hur och vilken information som avslöjas. Detta inkluderar intressekonflikter, likviditetsprofiler och en oberoende värdering av tillgångar. Direktivet påpekar att alternativa investeringsfonder endast är avsedda för professionella investerare, även om vissa medlemsländer kan välja att göra dessa medel tillgängliga för icke-professionella investerare så länge som ytterligare skyddsåtgärder tillämpas på nationell nivå.

Det andra målet är att ta bort några av de systemrisker som dessa fonder kan utgöra för EU:s ekonomi. För att göra detta kräver AIFMD att ersättningspolicyer ska utformas på ett sätt som inte uppmuntrar överdrivet risktagande, att finansiell hävstång rapporteras till European Systemic Risk Board (ERSB) och att fonderna har robusta riskhanteringssystem. som tar hänsyn till likviditeten.

Särskilda överväganden

Efterlevnad av AIFMD krävs för att få ett pass för att sälja finansiella tjänster över hela EU-marknaden. Eftersom EU fortfarande är en av de rikaste regionerna investerar hedgefonder och private equity- fonder i efterlevnadsavdelningar även när de klagar på bördan och utfärdar allvarliga varningar för att konkurrensen lider som ett resultat.

Några av kraven i AIFMD inkluderar:

• Affärsuppförande inklusive identifiering av intressekonflikter,. rättvisa gentemot investerare, fullständig och fullständig avslöjande,. riskhantering och ersättning

• Minimikapitalkrav inklusive startkapital och totala tillgångar under förvaltning (AUM)

• Marknadsinsatser riktade enbart mot investerare inom EU

• Hur investeringar säkerställs – genom förvaringsinstitut och förvaringsinstitut

##Höjdpunkter

– Direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD) är ett regelverk som gäller EU-registrerade hedgefonder, private equity-fonder och fastighetsinvesteringsfonder.

– Direktivet syftar till att skydda investerare samt minska en del av den systemrisk som dessa typer av fonder kan utgöra för EU och dess ekonomi.

• AIFMD implementerades för att bättre reglera alternativa investeringar som lämnades i stort sett okontrollerade före den globala finanskrisen 2008-09.