Diretiva de Gestores de Fundos de Investimento Alternativo (AIFMD)
O que é a Diretiva de Gestores de Fundos de Investimentos Alternativos (AIFMD)?
A Diretiva de Gestores de Fundos de Investimentos Alternativos (AIFMD) é um regulamento da União Europeia (UE) que se aplica a investimentos alternativos,. muitos dos quais foram deixados em grande parte sem controle antes da crise financeira global de 2008-09. A diretiva estabelece padrões para marketing em torno da captação de capital privado, polÃticas de remuneração, monitoramento e relatórios de risco, bem como responsabilidade geral.
O principal objetivo do AIFMD é proteger os investidores, bem como reduzir alguns dos riscos sistêmicos que os fundos de investimento alternativos podem representar para a UE e sua economia.
Como funciona a Diretiva dos Gestores de Fundos de Investimentos Alternativos (AIFMD)
A crise financeira global estava enraizada em veÃculos alternativos de investimento, como hipotecas subprime. Depois que a crise financeira global atingiu, a UE fez um movimento para regular a indústria de investimentos alternativos, particularmente fundos de hedge,. fundos imobiliários e private equity. Muitos desses veÃculos permaneceram em grande parte não regulamentados em grande escala global e praticamente não foram controlados na UE.
Investimentos alternativos, como private equity e fundos de hedge, não eram regulamentados na UE antes da crise financeira global.
A AIFMD foi implementada na UE em 2013. Mas, em vez de aprovar a regulamentação dos próprios fundos, o objetivo da diretiva é regular os gestores de fundos.
Qualquer gestor que opere um fundo na UE está sujeito à regulamentação do AIFMD, independentemente de estar estabelecido dentro ou fora das fronteiras do sindicato. Os fundos institucionais que se enquadram no AIFMD estavam anteriormente fora dos regulamentos financeiros da UE para divulgação e transparência, incluindo a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MIFID), que visava aumentar a transparência nos mercados financeiros da união.
Objetivos principais
O AIFMD tem dois objetivos principais.
Em primeiro lugar, procura proteger os investidores, introduzindo um cumprimento mais rigoroso sobre como e quais informações são divulgadas. Isso inclui conflitos de interesse, perfis de liquidez e uma avaliação independente de ativos. A diretiva indica que os fundos de investimento alternativos destinam-se apenas a investidores profissionais, embora alguns Estados-Membros possam optar por disponibilizar esses fundos a pequenos investidores desde que sejam aplicadas salvaguardas adicionais a nÃvel nacional.
O segundo objetivo é eliminar alguns dos riscos sistémicos que estes fundos podem representar para a economia da UE. Para isso, o AIFMD exige que as polÃticas de remuneração sejam estruturadas de forma a não encorajar a assunção excessiva de riscos, que a alavancagem financeira seja reportada ao European Systemic Risk Board (ERSB) e que os fundos tenham sistemas robustos de gestão de risco que levam em conta a liquidez.
Considerações Especiais
A conformidade com o AIFMD é necessária para obter um passaporte para vender serviços financeiros em todo o mercado da UE. Como a UE ainda é uma das regiões mais ricas, fundos de hedge e fundos de private equity estão investindo em departamentos de compliance, mesmo quando reclamam do fardo e emitem alertas terrÃveis sobre o sofrimento da concorrência como resultado.
Alguns dos requisitos do AIFMD incluem:
Conduta comercial, incluindo a identificação de conflitos de interesse , justiça para com os investidores, divulgação completa e completa , gestão de risco e remuneração
Requisitos mÃnimos de capital, incluindo capital inicial e ativos totais sob gestão (AUM)
Esforços de marketing direcionados exclusivamente a investidores dentro da UE
Como os investimentos são protegidos - por meio de custodiantes e depositários
##Destaques
A Diretiva de Gestores de Fundos de Investimentos Alternativos (AIFMD) é uma estrutura regulatória que se aplica a fundos de hedge, fundos de private equity e fundos de investimento imobiliário registrados na UE.
A diretiva visa proteger os investidores, bem como reduzir alguns dos riscos sistémicos que estes tipos de fundos podem representar para a UE e a sua economia.
O AIFMD foi implementado para regular melhor os investimentos alternativos que foram deixados em grande parte sem controle antes da crise financeira global de 2008-09.
