Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskeva direktiivi (AIFMD)
Mikä on vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskeva direktiivi (AIFMD)?
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annettu direktiivi (AIFMD) on Euroopan unionin (EU) asetus, joka koskee vaihtoehtoisia sijoituksia,. joista monet jäivät suurelta osin valvomatta ennen vuosien 2008–2009 maailmanlaajuista finanssikriisiä. Direktiivi asettaa markkinointistandardit yksityisen pääoman hankinnan, palkitsemispolitiikan, riskien seurannan ja raportoinnin sekä yleisen vastuullisuuden ympärille.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnointidirektiivin ensisijaisena tavoitteena on suojella sijoittajia sekä pienentää systeemiriskiä,. jota vaihtoehtoiset sijoitusrahastot voivat aiheuttaa EU:lle ja sen taloudelle.
Miten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskeva direktiivi (AIFMD) toimii
Maailmanlaajuinen finanssikriisi johtui vaihtoehtoisista sijoitusvälineistä, kuten subprime-asuntolainoista. Maailmanlaajuisen finanssikriisin iskimisen jälkeen EU ryhtyi sääntelemään vaihtoehtoista sijoitustoimintaa, erityisesti hedge-rahastoja,. kiinteistörahastoja ja pääomasijoituksia. Monet näistä ajoneuvoista jäivät suurelta osin sääntelemättömiksi suuressa maailmanlaajuisessa mittakaavassa, eikä niitä käytännössä valvottu EU:ssa.
Vaihtoehtoiset sijoitukset, kuten pääomasijoitukset ja hedge-rahastot, olivat EU:ssa suurelta osin sääntelemättömiä ennen maailmanlaajuista finanssikriisiä.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnointidirektiivi otettiin käyttöön EU:ssa vuonna 2013. Sen sijaan, että säännettäisiin itse rahastoista, direktiivin tavoitteena on säännellä rahastonhoitajia.
Kaikki rahastonhoitajat, jotka hoitavat rahastoa EU:ssa, ovat AIFMD-asetuksen alaisia riippumatta siitä, onko se perustettu unionin rajojen sisällä vai ulkopuolella. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen direktiiviin kuuluvat institutionaaliset rahastot olivat aiemmin julkistamisen ja avoimuuden vuoksi EU:n rahoitussäännösten ulkopuolella, mukaan lukien rahoitusvälineiden markkinoita koskeva direktiivi (MIFID), jonka tarkoituksena oli lisätä avoimuutta unionin rahoitusmarkkinoilla.
Keskeiset tavoitteet
AIFMD:llä on kaksi päätavoitetta.
Ensinnäkin sillä pyritään suojelemaan sijoittajia ottamalla käyttöön tiukempia säännöksiä sen suhteen, miten ja mitä tietoja julkistetaan. Tämä sisältää eturistiriidat, likviditeettiprofiilit ja omaisuuden riippumattoman arvonmäärityksen . Direktiivissä korostetaan, että vaihtoehtoiset sijoitusrahastot on tarkoitettu vain ammattisijoittajille, vaikka jotkut jäsenvaltiot voivat halutessaan asettaa nämä rahastot yksityissijoittajien saataville niin kauan kuin kansallisella tasolla sovelletaan lisäsuojatoimia.
Toinen tavoite on poistaa osa järjestelmäriskeistä, joita nämä rahastot voivat aiheuttaa EU:n taloudelle. Tätä varten AIFMD velvoittaa, että palkka- ja palkkiopolitiikka rakennetaan siten, että se ei kannusta liialliseen riskinottoon, että rahoituksen vipuvaikutus raportoidaan Euroopan järjestelmäriskikomitealle (ERSB) ja että rahastoilla on vankat riskinhallintajärjestelmät. jotka ottavat huomioon likviditeetin.
Erityisiä huomioita
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastodirektiivin noudattaminen vaaditaan, jotta voidaan saada passi myydä rahoituspalveluja kaikkialla EU:n markkinoilla. Koska EU on edelleen yksi vauraimmista alueista, hedge-rahastot ja pääomarahastot sijoittavat vaatimustenmukaisuusosastoihin,. vaikka ne valittavat taakasta ja varoittavat rajuja kilpailun kärsimisestä.
Joitakin AIFMD:n vaatimuksia ovat:
eturistiriitojen tunnistaminen , oikeudenmukaisuus sijoittajia kohtaan, täydellinen ja täydellinen julkistaminen,. riskienhallinta ja palkkiot
Vähimmäispääomavaatimukset mukaan lukien alkupääoma ja hallinnoitavien varojen kokonaismäärä (AUM)
Markkinointi on suunnattu yksinomaan EU:n sijoittajille
Miten sijoitukset turvataan – säilytysyhteisöjen ja säilytysyhteisöjen kautta
##Kohokohdat
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien direktiivi (AIFMD) on sääntelykehys, joka koskee EU:ssa rekisteröityjä hedge-rahastoja, pääomarahastoja ja kiinteistösijoitusrahastoja.
Direktiivin tavoitteena on suojella sijoittajia sekä pienentää järjestelmän riskiä, jota tämäntyyppiset rahastot voivat aiheuttaa EU:lle ja sen taloudelle.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen direktiivi otettiin käyttöön, jotta voitaisiin paremmin säännellä vaihtoehtoisia sijoituksia, joita ei suurelta osin valvottu ennen vuosien 2008–2009 maailmanlaajuista finanssikriisiä.
