Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Direktifi (AIFMD)
Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Direktifi (AIFMD) Nedir?
Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Direktifi (AIFMD),. çoğu 2008-09 küresel mali krizinden önce büyük ölçüde kontrolsüz bırakılan alternatif yatırımlar için geçerli olan bir Avrupa Birliği (AB) düzenlemesidir. Yönerge, özel sermayeyi artırma, ücretlendirme politikaları, risk izleme ve raporlamanın yanı sıra genel hesap verebilirlik ile ilgili pazarlama standartlarını belirler.
AIFMD'nin birincil amacı, yatırımcıları korumak ve alternatif yatırım fonlarının AB'ye ve ekonomisine karşı oluşturabileceği sistemik risklerin bir kısmını azaltmaktır.
Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Direktifi (AIFMD) Nasıl Çalışır?
Küresel mali kriz, yüksek faizli ipotek gibi alternatif yatırım araçlarından kaynaklandı. Küresel mali kriz vurduktan sonra AB, alternatif yatırım endüstrisini, özellikle hedge fonları,. gayrimenkul fonları ve özel sermayeyi düzenlemek için bir hamle yaptı. Bu araçların çoğu, büyük, küresel ölçekte büyük ölçüde düzenlemesiz kaldı ve AB'de fiilen kontrol edilmedi.
Özel sermaye ve riskten korunma fonları gibi alternatif yatırımlar, küresel mali krizden önce AB'de büyük ölçüde düzenlemeye tabi değildi.
AIFMD, AB'de 2013 yılında uygulamaya konmuştur. Ancak direktifin amacı, fonların kendileri hakkında düzenleme yapmaktan ziyade, fon yöneticilerini düzenlemektir.
AB'de bir fon işleten herhangi bir yönetici, birliğin sınırları içinde veya dışında kurulmuş olmasına bakılmaksızın AIFMD düzenlemesine tabidir. AIFMD kapsamına giren kurumsal fonlar, daha önce, birliğin mali piyasalarında şeffaflığı artırmayı amaçlayan Mali Araçlardaki Piyasalar Direktifi (MIFID) dahil olmak üzere, açıklama ve şeffaflık için AB mali düzenlemelerinin dışındaydı .
Temel Hedefler
AIFMD'nin iki ana hedefi vardır.
Her şeyden önce, nasıl ve hangi bilgilerin açıklandığı konusunda daha sıkı bir uyum sağlayarak yatırımcıları korumaya çalışır. Buna çıkar çatışmaları, likidite profilleri ve varlıkların bağımsız değerlemesi dahildir . Yönerge, alternatif yatırım fonlarının yalnızca profesyonel yatırımcılara yönelik olduğuna işaret ediyor, ancak bazı üye devletler, ulusal düzeyde ek önlemler uygulandığı sürece bu fonları perakende yatırımcılara sunmayı seçebiliyor.
İkinci hedef, bu fonların AB ekonomisine karşı oluşturabileceği bazı sistemik riskleri ortadan kaldırmaktır. Bunu yapabilmek için AIFMD, ücretlendirme politikalarının aşırı risk almayı teşvik etmeyecek şekilde yapılandırılmasını, finansal kaldıracın Avrupa Sistemik Risk Kurulu'na (ERSB) rapor edilmesini ve fonların sağlam risk yönetim sistemlerine sahip olmasını zorunlu kılmaktadır. likiditeyi hesaba katan.
Özel Hususlar
AB pazarında finansal hizmetler satmak için bir pasaport almak için AIFMD ile uyumluluk gereklidir. AB hala en zengin bölgelerden biri olduğu için, riskten korunma fonları ve özel sermaye fonları,. yükten şikayet etseler ve bunun sonucunda rekabetin zarar göreceğine dair ciddi uyarılar verseler bile uyum departmanlarına yatırım yapıyor .
AIFMD'nin gereksinimlerinden bazıları şunlardır:
Çıkar çatışmalarının belirlenmesi,. yatırımcılara karşı adalet, tam ve eksiksiz açıklama,. risk yönetimi ve ücretlendirme dahil olmak üzere iş yönetimi
Başlangıç sermayesi ve yönetim altındaki toplam varlık (AUM) dahil olmak üzere asgari sermaye gereksinimleri
Yalnızca AB içindeki yatırımcılara yönelik pazarlama çalışmaları
emanetçiler ve emanetçiler aracılığıyla nasıl korunur?
##Öne çıkanlar
Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Direktifi (AIFMD), AB'ye kayıtlı hedge fonları, özel sermaye fonları ve gayrimenkul yatırım fonları için geçerli olan düzenleyici bir çerçevedir.
Yönerge, yatırımcıları korumanın yanı sıra bu tür fonların AB ve ekonomisi üzerinde oluşturabileceği sistemik risklerin bir kısmını azaltmayı amaçlamaktadır.
AIFMD, 2008-09 küresel mali krizinden önce büyük ölçüde kontrolsüz bırakılan alternatif yatırımları daha iyi düzenlemek için uygulandı.
