Direktivet for forvaltere av alternative investeringsfond (AIFMD)
Hva er direktivet om forvaltere av alternative investeringsfond (AIFMD)?
Alternative Investment Fund Managers-direktivet (AIFMD) er en EU- forordning som gjelder for alternative investeringer,. hvorav mange ble stort sett ukontrollert før den globale finanskrisen 2008-09. Direktivet setter standarder for markedsføring rundt innhenting av privat kapital, avlønningspolitikk, risikoovervåking og rapportering, samt overordnet ansvarlighet.
Hovedmålet med AIFMD er å beskytte investorer samt redusere noe av den systemiske risikoen som alternative investeringsfond kan utgjøre for EU og dets økonomi.
Slik fungerer direktivet om forvaltere av alternative investeringsfond (AIFMD).
Den globale finanskrisen var forankret i alternative investeringsinstrumenter som subprime-lån. Etter at den globale finanskrisen rammet, tok EU et grep for å regulere industrien for alternative investeringer, spesielt hedgefond,. eiendomsfond og private equity. Mange av disse kjøretøyene forble stort sett uregulerte i stor, global skala og var praktisk talt ukontrollerte i EU.
Alternative investeringer som private equity og hedgefond var stort sett uregulert i EU før den globale finanskrisen.
AIFMD ble implementert i EU i 2013. Men i stedet for å vedta regulering av selve fondene, er direktivets mål å regulere fondsforvalterne.
Enhver forvalter som driver et fond i EU er underlagt AIFMD-regulering, uavhengig av om det er opprettet innenfor eller utenfor forbundets grenser. De institusjonelle fondene som faller inn under AIFMD var tidligere utenfor EUs finansielle regelverk for offentliggjøring og åpenhet, inkludert direktivet om markeder for finansielle instrumenter (MIFID), som hadde som mål å øke åpenheten på tvers av unionens finansmarkeder.
Kjernemål
AIFMD har to hovedmål.
Først og fremst søker den å beskytte investorer ved å innføre strengere samsvar rundt hvordan og hvilken informasjon som avsløres. Dette inkluderer interessekonflikter, likviditetsprofiler og en uavhengig verdivurdering av eiendeler. Direktivet peker på at alternative investeringsfond kun er beregnet på profesjonelle investorer, selv om enkelte medlemsland kan velge å gjøre disse midlene tilgjengelige for detaljinvestorer så lenge ytterligere sikringstiltak iverksettes på nasjonalt nivå.
Det andre målet er å fjerne noen av systemrisikoen disse midlene kan utgjøre for EUs økonomi. For å gjøre dette, gir AIFMD mandat at avlønningspolitikken skal struktureres på en måte som ikke oppmuntrer til overdreven risikotaking, at finansiell innflytelse rapporteres til European Systemic Risk Board (ERSB), og at fondene har robuste risikostyringssystemer. som tar hensyn til likviditet.
Spesielle hensyn
Overholdelse av AIFMD er nødvendig for å få et pass for å selge finansielle tjenester på tvers av EU-markedet. Siden EU fortsatt er en av de rikeste regionene, investerer hedgefond og private equity - fond i compliance-avdelinger selv om de klager over byrden og utsteder alvorlige advarsler om konkurranselidelser som et resultat.
Noen av kravene til AIFMD inkluderer:
Forretningsadferd inkludert identifisering av interessekonflikter,. rettferdighet overfor investorer, full og fullstendig avsløring,. risikostyring og godtgjørelse
Minimumskapitalkrav inkludert startkapital og totalkapital under forvaltning ( AUM)
Markedsføringsinnsats rettet utelukkende mot investorer innenfor EU
Hvordan investeringer ivaretas – gjennom depotmottakere og depositarer
##Høydepunkter
– Direktivet for forvaltere av alternative investeringsfond (AIFMD) er et regelverk som gjelder EU-registrerte hedgefond, private equity-fond og eiendomsinvesteringsfond.
– Direktivet tar sikte på å beskytte investorer samt redusere noe av den systemiske risikoen som denne typen fond kan utgjøre for EU og dets økonomi.
- AIFMD ble implementert for å bedre regulere alternative investeringer som stort sett ble forlatt før den globale finanskrisen 2008-09.
