تأمين ودائع الدخل (IDS)
ما هو ضمان وديعة الدخل (IDS)؟
ضمان ودائع الدخل (IDS) هو أداة مالية هجينة تمنح مالكها حصة واحدة من الأسهم العادية وجزءًا واحدًا من سندات الشركة من نفس المُصدر. يتم حزم هذه الأوراق المالية لتوفير مدفوعات الدخل المنتظمة لحاملي الأوراق المالية ، الذين يتلقون أرباحًا من الأسهم العادية ومدفوعات الدخل الثابت من أداة الدين.
تتداول IDSs في البورصات وتعتبر خيارات ضريبية فعالة نسبيًا للمصدر.
كيف تعمل الأوراق المالية لإيداع الدخل
كانت أوراق إيداع الدخل موجودة منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. كما هو مذكور أعلاه ، فإنها توفر لحاملها مجموعة من الأسهم في الأسهم العادية مع السندات ذات العائد المرتفع. على هذا النحو ، يتلقى أي شخص يحمل هذه الأوراق المالية أرباحًا مدفوعة من الأسهم والدخل على فترات منتظمة من جزء الدخل الثابت.
يستفيد المستثمرون أيضًا من إمكانية زيادة رأس المال في الأسهم. ولأن مكون السندات ذات العائد المرتفع عبارة عن ورقة مالية ثانوية ، فإن المصدر يدفع قسيمة أعلى من تلك التي يدفعها لشخص يحمل سندات غير تابعة.
IDSs ، والتي تسمى أيضًا الأوراق المالية المشاركة في الدخل (IPSs) والأوراق المالية ذات الدخل المحسن ، يتم تداولها في بورصات الأوراق المالية كوحدات مغلفة. يمكن فصل المكونين في وقت لاحق ويتم تداولهما بشكل فردي. عادة ما يُطلب من المستثمرين الاحتفاظ بالوحدة المدمجة لفترة زمنية معينة قبل أن يتمكنوا من تفكيكها. هذا عادة ما بين 45 إلى 90 يومًا.
إعتبارات خاصة
عادة ما تكون الشركات التي تصدر هذا النوع من الأوراق المالية مستقرة وناضجة للغاية ، حيث يجب أن تكون قادرة على تقديم مدفوعات الفائدة من التدفقات المجانية للأوراق المالية. وهذا يعني أن الشركات المُصدِرة تميل إلى أن يكون لديها تدفقات نقدية مستقرة للغاية ومتطلبات أقل لنفقات رأس المال ، حيث أن ارتفاع النفقات سيعني أن مدفوعات الدخل الثابت ستكون في خطر.
يتم إصدار أوراق إيداع الدخل عمومًا أيضًا من قبل الشركات التي ترغب في إنشاء درع ضريبي. يفعلون ذلك عن طريق خصم مدفوعات الفائدة المدفوعة للمستثمرين من دخلهم التشغيلي.
ضع في اعتبارك ، مع ذلك ، أن هذا الجزء من توزيع الأوراق المالية يمكن اعتباره عائدًا لرأس المال وليس أرباحًا. هذا يعني أنه قد يتم تحميل المستثمر سعرًا أعلى لهذا الجزء من الدخل. هذا عادة ما يكون 15٪ ، وهو نفس معدل مكاسب رأس المال.
تاريخ سندات إيداع الدخل
كانت أوراق إيداع الدخل موجودة منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. كان ابتكار Bay Street ، الذي يعد قاعدة صناعة الخدمات المالية في كندا ، يحمل بعض الأمل في أيامهم الأولى. ولكن يوجد عدد قليل نسبيًا من هذه الأوراق المالية في السوق اليوم.
تم تصميمها على غرار صناديق الدخل ، وهو استثمار شائع في كندا. هذه استثمارات تمتلك محافظها أصولاً تدر دخلاً. يتم دفع التوزيعات للمساهمين على فترات منتظمة خلال العام. عادة ما تدار هذه الاستثمارات من قبل المؤسسات المالية وليس لديها أي موظفين.
مثال على ضمان وديعة الدخل
كمثال تاريخي ، أصدرت شركة B&G Foods هذه الأنواع من الأوراق المالية لمستثمريها. وقد تضمنت حصة من الأسهم العادية من الفئة أ المعبأة مع ملاحظة ثانوية بنسبة 12 ٪ تستحق في عام 2016. دفعت IDS أرباحًا نقدية ربع سنوية قدرها 0.2120 دولارًا أمريكيًا لكل سهم مع دفع فائدة قدرها 0.2145 دولارًا أمريكيًا لكل 7.15 دولارًا أمريكيًا للمبلغ الأساسي للأوراق النقدية. قام رويال بنك أوف كندا بتأمين الضمان.
يسلط الضوء
يمكن للمستثمرين تقسيم جزأين من IDS بعد فترة عقد معينة.
يجمع ضمان ودائع الدخل (IDS) بين عناصر الأسهم العادية واستثمارات الدخل الثابت ذات العائد المرتفع.
تميل الشركات التي تصدر ISD إلى أن تكون شركات ناضجة ذات تدفقات نقدية مستقرة ونفقات رأسمالية منخفضة.
توزيعات الأرباح من جزء الأسهم وقسائم الفائدة من جزء السندات توفر للمستثمرين دخلًا مضمونًا.
