Sicurezza del deposito sul reddito (IDS)
Che cos'è un deposito cauzionale (IDS)?
Un titolo di deposito a reddito (IDS) è uno strumento finanziario ibrido che conferisce al suo proprietario una quota di azioni ordinarie e una parte di un'obbligazione societaria dello stesso emittente. Questi titoli sono confezionati per fornire pagamenti di reddito regolari ai detentori di titoli, che ricevono dividendi dalle azioni ordinarie e pagamenti a reddito fisso dallo strumento di debito.
Gli IDS sono scambiati in borsa e sono considerati opzioni relativamente efficienti dal punto di vista fiscale per l'emittente.
Come funzionano i titoli di deposito a reddito
I titoli di deposito a reddito esistono dall'inizio degli anni 2000. Come notato sopra, forniscono al detentore una combinazione di azioni ordinarie con obbligazioni ad alto rendimento. Pertanto, chiunque detenga questi titoli riceve dividendi pagati dal titolo e reddito a intervalli regolari dalla quota a reddito fisso.
Gli investitori beneficiano inoltre del potenziale di apprezzamento del capitale del titolo. E poiché la componente obbligazionaria ad alto rendimento è un titolo subordinato,. l'emittente paga una cedola più alta di quella che farebbe a qualcuno che detiene un titolo non subordinato.
Gli IDS, chiamati anche titoli a partecipazione al reddito (IPS) e titoli a reddito rafforzato, sono negoziati in borsa come unità preconfezionate. Le due componenti possono essere separate in un secondo momento e scambiate individualmente. Gli investitori sono generalmente tenuti a detenere l'unità combinata per un certo periodo di tempo prima di poterla scindere. Questo di solito è compreso tra 45 e 90 giorni.
Considerazioni speciali
Le società che emettono questo tipo di titoli sono generalmente molto stabili e mature, in quanto devono essere in grado di erogare i pagamenti degli interessi fuori dai flussi di cassa gratuiti. Ciò significa che le società emittenti tendono ad avere flussi di cassa molto stabili e requisiti di spesa in conto capitale inferiori, poiché spese più elevate significherebbero che i pagamenti a reddito fisso sarebbero a rischio.
I titoli di deposito a reddito sono generalmente emessi anche da società che vogliono generare uno scudo fiscale. Lo fanno deducendo i pagamenti di interessi effettuati agli investitori dal loro reddito operativo.
Tieni presente, tuttavia, che quella parte della distribuzione del titolo può essere considerata un ritorno di capitale piuttosto che un dividendo. Ciò significa che a un investitore può essere addebitato un tasso più elevato per questa parte di reddito. Solitamente si tratta del 15%, che è la stessa percentuale delle plusvalenze.
Storia dei titoli di deposito a reddito
I titoli di deposito a reddito esistono dall'inizio degli anni 2000. Un'innovazione di Bay Street,. che è la base dell'industria dei servizi finanziari canadese, gli IDS hanno mantenuto alcune promesse nei loro primi giorni. Ma ci sono relativamente pochi di questi titoli oggi sul mercato.
Sono stati modellati sui fondi di reddito,. un investimento popolare in Canada. Si tratta di investimenti i cui portafogli detengono attività che producono reddito. Le distribuzioni sono corrisposte agli azionisti a intervalli regolari durante l'anno. Questi investimenti sono normalmente gestiti da istituzioni finanziarie e non hanno dipendenti.
Esempio di una garanzia di deposito di reddito
Come esempio storico, B&G Foods ha emesso questo tipo di titoli ai suoi investitori. Includevano una quota di azioni ordinarie di Classe A confezionata con una nota subordinata senior del 12% in scadenza nel 2016. L'IDS ha pagato un dividendo in contanti trimestrale di $ 0,2120 per azione insieme a un pagamento di interessi di $ 0,2145 per $ 7,15 importo principale delle note. La Royal Bank of Canada ha sottoscritto la garanzia.
Mette in risalto
Gli investitori possono dividere le due porzioni dell'IDS dopo un certo periodo di detenzione.
Un titolo di deposito a reddito (IDS) combina elementi di azioni ordinarie e un investimento a reddito fisso ad alto rendimento.
Le società che emettono DSI tendono ad essere società mature con flussi di cassa stabili e spese in conto capitale basse.
I dividendi dalla quota azionaria e le cedole di interesse dalla quota obbligazionaria forniscono agli investitori un reddito garantito.
