Einkommenskautionssicherheit (IDS)

Was ist eine Income Deposit Security (IDS)?

Ein Income Deposit Security (IDS) ist ein hybrides Finanzinstrument, das seinem Besitzer eine Stammaktie und einen Teil einer Unternehmensanleihe desselben Emittenten gibt. Diese Wertpapiere sind so konzipiert, dass sie den Wertpapierinhabern, die Dividenden aus den Stammaktien und festverzinsliche Zahlungen aus dem Schuldtitel erhalten, regelmäßige Einkommenszahlungen gewähren.

IDS werden an Börsen gehandelt und gelten als relativ steuereffiziente Optionen für den Emittenten.

So funktionieren Einlagensicherheiten

Einkommensdepots gibt es seit den frühen 2000er Jahren. Wie oben erwähnt, bieten sie dem Inhaber eine Kombination aus Stammaktien mit hochverzinslichen Anleihen. Jeder, der diese Wertpapiere hält, erhält daher in regelmäßigen Abständen Dividenden aus der Aktie und Erträge aus dem festverzinslichen Teil.

Anleger profitieren zudem vom Kapitalwertsteigerungspotenzial der Aktie. Und da es sich bei der Komponente der Hochzinsanleihe um ein nachrangiges Wertpapier handelt, zahlt der Emittent einen höheren Kupon als jemand, der eine nicht nachrangige Anleihe hält.

IDS, die auch als Income Participating Securities (IPS) und Enhanced Income Securities bezeichnet werden, werden als Packaged Units an der Börse gehandelt. Die beiden Komponenten können zu einem späteren Zeitpunkt getrennt und einzeln gehandelt werden. Anleger müssen die kombinierten Anteile in der Regel für einen bestimmten Zeitraum halten, bevor sie sie aufteilen können. Diese beträgt in der Regel zwischen 45 und 90 Tagen.

Besondere Überlegungen

Unternehmen, die diese Art von Wertpapieren ausgeben, sind in der Regel sehr stabil und ausgereift, da sie in der Lage sein müssen, die Zinszahlungen aus freien Cashflows zu leisten. Das bedeutet, dass emittierende Unternehmen tendenziell sehr stabile Cashflows und einen geringeren Investitionsbedarf haben, da höhere Ausgaben bedeuten würden, dass die Festzinszahlungen gefährdet wären.

Einkommensdepots werden in der Regel auch von Unternehmen emittiert, die einen Steuerschirm generieren wollen. Sie tun dies, indem sie die an die Anleger geleisteten Zinszahlungen von ihren Betriebseinnahmen abziehen.

Denken Sie jedoch daran, dass ein Teil der Ausschüttung des Wertpapiers eher als Kapitalrückzahlung denn als Dividende angesehen werden kann. Dies bedeutet, dass einem Anleger für diesen Teil der Erträge möglicherweise ein höherer Satz berechnet wird. Dieser beträgt in der Regel 15 %, was dem Satz für Veräußerungsgewinne entspricht.

Geschichte der Einlagensicherheiten

Einkommensdepots gibt es seit den frühen 2000er Jahren. Als Innovation der Bay Street,. der Basis der kanadischen Finanzdienstleistungsbranche, waren IDSs in ihren Anfängen vielversprechend. Aber es gibt heute relativ wenige dieser Wertpapiere auf dem Markt.

Sie wurden nach dem Vorbild von Income Trusts modelliert,. einer beliebten Anlage in Kanada. Dies sind Anlagen, deren Portfolios Vermögenswerte enthalten, die Erträge generieren. Ausschüttungen werden in regelmäßigen Abständen im Laufe des Jahres an die Anteilseigner ausbezahlt . Diese Anlagen werden normalerweise von Finanzinstituten verwaltet und haben keine Mitarbeiter.

Beispiel einer Einkommenseinlagensicherung

Als historisches Beispiel hat B&G Foods diese Art von Wertpapieren an seine Investoren ausgegeben. Dazu gehörte eine Stammaktie der Klasse A, verpackt mit einer 12 % vorrangigen nachrangigen Schuldverschreibung, die 2016 fällig wurde. Die IDS zahlte eine vierteljährliche Bardividende von 0,2120 $ pro Aktie zusammen mit einer Zinszahlung von 0,2145 $ pro 7,15 $ Nennbetrag der Schuldverschreibungen. Die Royal Bank of Canada hat die Sicherheit gezeichnet.

Höhepunkte

• Anleger können die beiden Teile des IDS nach einer bestimmten Haltedauer aufteilen.

• Ein Income Deposit Securities (IDS) kombiniert Elemente einer Stammaktie und einer hochrentierlichen festverzinslichen Anlage.

• Unternehmen, die ISDs ausgeben, sind in der Regel reife Unternehmen mit stabilen Cashflows und niedrigen Kapitalkosten.

• Dividenden aus dem Aktienteil und Zinskupons aus dem Anleihenteil bieten Anlegern garantierte Erträge.