Garantía de Depósito de Renta (IDS)
驴Qu茅 es una Garant铆a de Dep贸sito de Renta (IDS)?
Un t铆tulo de dep贸sito de ingresos (IDS) es un instrumento financiero h铆brido que otorga a su propietario una acci贸n ordinaria y una parte de un bono corporativo del mismo emisor. Estos valores est谩n empaquetados para proporcionar pagos de ingresos regulares a los tenedores de valores, quienes reciben dividendos de las acciones ordinarias y pagos de ingresos fijos del instrumento de deuda.
Los IDS se negocian en bolsas y se consideran opciones relativamente eficientes desde el punto de vista fiscal para el emisor.
C贸mo funcionan los valores de dep贸sito de ingresos
Los valores de dep贸sito de ingresos han existido desde principios de la d茅cada de 2000. Como se se帽al贸 anteriormente, proporcionan al tenedor una combinaci贸n de acciones ordinarias con bonos de alto rendimiento. Como tal, quien posee estos valores recibe dividendos pagados por la acci贸n y rentas a intervalos regulares de la porci贸n de renta fija.
Los inversores tambi茅n se benefician del potencial de revalorizaci贸n del capital de las acciones. Y debido a que el componente del bono de alto rendimiento es un valor subordinado,. el emisor paga un cup贸n m谩s alto que el que pagar铆a a alguien que posee una nota no subordinada.
Los IDS, que tambi茅n se denominan valores de participaci贸n en los ingresos (IPS) y valores de ingresos mejorados, se negocian en las bolsas de valores como unidades empaquetadas. Los dos componentes pueden separarse en una fecha posterior y comercializarse individualmente. Por lo general, se requiere que los inversores mantengan la unidad combinada durante un cierto per铆odo de tiempo antes de que puedan dividirla. Esto suele ser entre 45 y 90 d铆as.
Consideraciones Especiales
Las empresas que emiten este tipo de valores suelen ser muy estables y maduras, ya que deben poder entregar los pagos de intereses con flujos de caja libres. Esto significa que las empresas emisoras tienden a tener flujos de efectivo muy estables y menores requisitos de gasto de capital, ya que mayores gastos har铆an peligrar los pagos de renta fija.
Los valores de dep贸sito de renta generalmente tambi茅n son emitidos por empresas que desean generar un escudo fiscal. Lo hacen deduciendo los pagos de intereses realizados a los inversores de sus ingresos operativos.
Sin embargo, tenga en cuenta que parte de la distribuci贸n del valor puede considerarse una devoluci贸n de capital en lugar de un dividendo. Esto significa que a un inversor se le puede cobrar una tasa m谩s alta por esta parte de los ingresos. Suele ser del 15 %, que es la misma tasa para las ganancias de capital.
Historia de los valores de dep贸sito de ingresos
Los valores de dep贸sito de ingresos han existido desde principios de la d茅cada de 2000. Una innovaci贸n de Bay Street,. que es la base de la industria de servicios financieros de Canad谩, los IDS eran prometedores en sus inicios. Pero actualmente hay relativamente pocos de estos valores en el mercado.
Fueron modelados seg煤n los fideicomisos de ingresos,. una inversi贸n popular en Canad谩. Estas son inversiones cuyas carteras contienen activos que producen ingresos. Las distribuciones se pagan a los accionistas a intervalos regulares durante el a帽o. Estas inversiones normalmente son administradas por instituciones financieras y no tienen empleados.
Ejemplo de una Garant铆a de Dep贸sito de Renta
Como ejemplo hist贸rico, B&G Foods emiti贸 este tipo de valores a sus inversores. Inclu铆an una acci贸n ordinaria Clase A empaquetada con un pagar茅 subordinado senior al 12 % que venc铆a en 2016. El IDS pag贸 un dividendo trimestral en efectivo de $0,2120 por acci贸n junto con un pago de intereses de $0,2145 por cada $7,15 de monto principal de los pagar茅s. Royal Bank of Canada suscribi贸 la seguridad.
Reflejos
Los inversores pueden dividir las dos partes del IDS despu茅s de un cierto per铆odo de tenencia.
Una garant铆a de dep贸sito de ingresos (IDS) combina elementos de acciones ordinarias y una inversi贸n de renta fija de alto rendimiento.
Las empresas que emiten ISD tienden a ser corporaciones maduras con flujos de efectivo estables y bajos gastos de capital.
Los dividendos de la porci贸n de acciones y los cupones de inter茅s de la porci贸n de bonos brindan a los inversores ingresos garantizados.
