Inntektsdepositum (IDS)
Hva er en inntektsinnskuddssikkerhet (IDS)?
En inntektsdepositumssikkerhet (IDS) er et hybrid finansielt instrument som gir eieren én aksjeandel og én del av en bedriftsobligasjon fra samme utsteder. Disse verdipapirene er pakket for å gi regelmessige inntektsbetalinger til verdipapirinnehavere, som mottar utbytte fra ordinære aksjer og rentebetalinger fra gjeldsinstrumentet.
IDS-er handles på børser og anses å være relativt skatteeffektive alternativer for utstederen.
Hvordan inntektsinnskuddsverdipapirer fungerer
Inntektsinnskuddspapirer har eksistert siden begynnelsen av 2000-tallet. Som nevnt ovenfor gir de innehaveren en kombinasjon av aksjer i aksjer med høyavkastende obligasjoner. Som sådan mottar alle som har disse verdipapirene utbytte betalt av aksjen og inntekt med jevne mellomrom fra rentedelen.
Investorer drar også nytte av aksjens potensial for kapitalvekst. Og fordi high-yield obligasjonskomponenten er et ansvarlig verdipapir, betaler utstederen en høyere kupong enn den ville gjort til noen som har en ikke-underordnet seddel.
IDS-er, som også kalles inntektsdeltakende verdipapirer (IPS) og verdipapirer med økt inntekt, omsettes på børser som pakkede enheter. De to komponentene kan separeres på et senere tidspunkt og handles individuelt. Investorer er vanligvis pålagt å holde den kombinerte enheten i en viss periode før de kan bryte dem opp. Dette er vanligvis hvor som helst mellom 45 og 90 dager.
Spesielle hensyn
Selskaper som utsteder denne typen verdipapirer er vanligvis svært stabile og modne, da de må kunne levere rentebetalingene fra frie kontantstrømmer. Dette betyr at utstedende selskaper har en tendens til å ha svært stabile kontantstrømmer og lavere investeringskrav, ettersom høyere utgifter ville bety at rentebetalingene ville være i fare.
Inntektsinnskuddspapirer utstedes vanligvis også av selskaper som ønsker å generere et skatteskjold. Dette gjør de ved å trekke rentebetalingene til investorene fra driftsinntektene.
Husk imidlertid at en del av verdipapirets distribusjon kan anses som en avkastning av kapital i stedet for et utbytte. Dette betyr at en investor kan bli belastet en høyere sats for denne delen av inntekten. Dette er vanligvis 15 %, som er det samme som satsen for kapitalgevinster.
Historie om inntektsinnskuddsverdipapirer
Inntektsinnskuddspapirer har eksistert siden begynnelsen av 2000-tallet. En nyvinning av Bay Street,. som er basen for Canadas finansnæringsindustri, hadde IDS-er noe løfte i de tidlige dagene. Men det er relativt få av disse verdipapirene i markedet i dag.
De ble modellert etter inntektsfond,. en populær investering i Canada. Dette er investeringer hvis porteføljer har eiendeler som gir inntekter. Utdelinger utbetales til aksjonærene med jevne mellomrom i løpet av året. Disse investeringene forvaltes normalt av finansinstitusjoner og har ingen ansatte.
Eksempel på en inntektsinnskuddssikkerhet
Som et historisk eksempel utstedte B&G Foods denne typen verdipapirer til sine investorer. De inkluderte en andel av klasse A-aksjer pakket med en 12 % senior underordnet note som forfaller i 2016. IDS betalte et kvartalsvis kontantutbytte på $0,2120 per aksje sammen med en rentebetaling på $0,2145 per $7,15 hovedbeløp på sedlene. Royal Bank of Canada garanterte sikkerheten.
Høydepunkter
Investorer kan dele de to delene av IDS etter en viss holdeperiode.
En inntektsdepositum (IDS) kombinerer elementer av felles aksjer og en høyrentende renteinvestering.
Selskaper som utsteder ISD-er har en tendens til å være modne selskaper med stabile kontantstrømmer og lave kapitalutgifter.
– Utbytte fra aksjedelen og rentekuponger fra obligasjonsdelen gir investorene garantert inntekt.
