Безопасность депозита дохода (IDS)

Что такое залог дохода (IDS)?

Ценная бумага с доходным депозитом (IDS) представляет собой гибридный финансовый инструмент, который дает своему владельцу одну обыкновенную акцию и одну часть корпоративной облигации одного и того же эмитента. Эти ценные бумаги предназначены для обеспечения регулярных выплат дохода держателям ценных бумаг, которые получают дивиденды от обыкновенных акций и выплаты с фиксированным доходом от долгового инструмента.

IDS торгуются на биржах и считаются относительно эффективными с точки зрения налогообложения вариантами для эмитента.

Как работают ценные бумаги с доходным депозитом

Ценные бумаги с доходным депозитом существуют с начала 2000-х годов. Как отмечалось выше, они предоставляют держателю комбинацию обыкновенных акций с высокодоходными облигациями. Таким образом, любой, кто владеет этими ценными бумагами,. регулярно получает дивиденды, выплачиваемые акциями, и доход от части с фиксированным доходом.

Инвесторы также извлекают выгоду из потенциала прироста капитала акций. А поскольку компонент высокодоходной облигации является субординированной ценной бумагой, эмитент платит более высокий купон, чем тому, кто держит несубординированную облигацию.

IDS, которые также называются ценными бумагами с участием в доходе (IPS) и ценными бумагами с увеличенным доходом, торгуются на фондовых биржах в виде упакованных единиц. Эти два компонента могут быть разделены позже и проданы по отдельности. Инвесторы обычно должны удерживать объединенную единицу в течение определенного периода времени, прежде чем они смогут ее разбить. Обычно это от 45 до 90 дней.

Особые соображения

Компании, выпускающие этот тип ценных бумаг, обычно очень стабильны и зрелы, поскольку они должны быть в состоянии выплачивать проценты за счет свободных денежных потоков. Это означает, что компании-эмитенты, как правило, имеют очень стабильные денежные потоки и более низкие требования к капитальным затратам, поскольку более высокие расходы будут означать, что выплаты с фиксированным доходом окажутся под угрозой.

Депозитные ценные бумаги, как правило, также выпускаются компаниями, которые хотят создать налоговый щит. Они делают это, вычитая процентные платежи, выплачиваемые инвесторам, из своего операционного дохода.

Имейте в виду, однако, что часть распределения ценной бумаги может считаться возвратом капитала,. а не дивидендом. Это означает, что с инвестора может взиматься более высокая ставка за эту часть дохода. Обычно это 15%, что соответствует ставке прироста капитала.

История доходных депозитных ценных бумаг

Ценные бумаги с доходным депозитом существуют с начала 2000-х годов. Нововведение Бэй-Стрит,. которая является основой индустрии финансовых услуг Канады, IDS были многообещающими в первые дни своего существования. Но сегодня на рынке таких ценных бумаг относительно немного.

Они были созданы по образцу доходных трастов,. популярных инвестиций в Канаде. Это инвестиции, портфели которых содержат активы, приносящие доход. Распределения выплачиваются акционерам через регулярные промежутки времени в течение года. Эти инвестиции обычно управляются финансовыми учреждениями и не имеют сотрудников.

Пример залога дохода

В качестве исторического примера компания B&G Foods выпустила такие ценные бумаги для своих инвесторов. Они включали обыкновенные акции класса А, упакованные с 12%-ным приоритетным субординированным векселем, срок погашения которого наступал в 2016 году. IDS выплачивала ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,2120 доллара США на акцию вместе с выплатой процентов в размере 0,2145 доллара США на 7,15 доллара США основной суммы облигаций. Королевский банк Канады гарантировал безопасность.

Особенности

• Инвесторы могут разделить две части IDS после определенного периода владения.

• Ценная бумага с доходным депозитом (IDS) сочетает в себе элементы обыкновенных акций и высокодоходных инвестиций с фиксированным доходом.

• Компании, выпускающие ISD, как правило, являются зрелыми корпорациями со стабильными денежными потоками и низкими капитальными затратами.

• Дивиденды по акциям и процентные купоны по облигациям обеспечивают инвесторам гарантированный доход.