Inkomstdepositionssäkerhet (IDS)
Vad är en inkomstdeposition (IDS)?
En inkomstdepositionssäkerhet (IDS) är ett hybrid finansiellt instrument som ger sin ägare en andel av stamaktier och en del av en företagsobligation från samma emittent. Dessa värdepapper är paketerade för att ge regelbundna inkomstbetalningar till värdepappersinnehavare, som får utdelning från stamaktien och räntebetalningar från skuldinstrumentet.
IDS handlas på börser och anses vara relativt skatteeffektiva alternativ för emittenten.
Hur Income Deposit Securities fungerar
Inkomstdepositionspapper har funnits sedan början av 2000-talet. Som nämnts ovan ger de innehavaren en kombination av aktier i stamaktier med högavkastande obligationer. Som sådan får alla som innehar dessa värdepapper utdelningar som betalas av aktien och inkomster med jämna mellanrum från räntedelen.
Investerare drar också nytta av aktiens potential för kapitaltillväxt. Och eftersom högavkastningsobligationskomponenten är ett efterställt värdepapper, betalar emittenten en högre kupong än den skulle till någon som innehar en icke efterställd sedel.
IDS, som också kallas inkomstdeltagande värdepapper (IPS) och förbättrade inkomster, handlas på börser som paketerade enheter. De två komponenterna kan separeras vid ett senare tillfälle och handlas individuellt. Investerare är vanligtvis skyldiga att hålla den kombinerade enheten under en viss tid innan de kan bryta upp dem. Detta är vanligtvis någonstans mellan 45 till 90 dagar.
Särskilda överväganden
Företag som ger ut den här typen av värdepapper är vanligtvis mycket stabila och mogna, eftersom de måste kunna leverera räntebetalningarna ur fria kassaflöden. Detta innebär att emissionsbolag tenderar att ha mycket stabila kassaflöden och lägre investeringskrav, eftersom högre kostnader skulle innebära att räntebetalningarna äventyras.
Inkomstdepositionspapper ges i allmänhet också ut av företag som vill skapa en skattesköld. De gör detta genom att dra av räntebetalningarna till investerarna från deras rörelseintäkter.
Tänk dock på att en del av värdepapperets utdelning kan betraktas som en avkastning på kapital snarare än en utdelning. Detta innebär att en investerare kan komma att debiteras en högre ränta för denna del av inkomsten. Detta är vanligtvis 15 %, vilket är samma som räntan för kapitalvinster.
Historik över inkomstdepositionsvärdepapper
Inkomstdepositionspapper har funnits sedan början av 2000-talet. En innovation av Bay Street,. som är basen för Kanadas finansiella tjänstesektor, hade IDS:er ett löfte under sina tidiga dagar. Men det finns relativt få av dessa värdepapper på marknaden idag.
De var modellerade efter inkomstfonder,. en populär investering i Kanada. Dessa är investeringar vars portföljer har tillgångar som ger inkomst. Utdelningar betalas ut till aktieägarna med jämna mellanrum under året. Dessa investeringar hanteras normalt av finansiella institutioner och har inga anställda.
Exempel på en inkomstdeposition
Som ett historiskt exempel emitterade B&G Foods dessa typer av värdepapper till sina investerare. De inkluderade en aktie av klass A stamaktie förpackad med en 12% senior efterställd note som förföll 2016. IDS betalade en kvartalsvis kontantutdelning på $0,2120 per aktie tillsammans med en räntebetalning på $0,2145 per $7,15 kapitalbelopp av sedlarna. Royal Bank of Canada garanterade säkerheten.
Höjdpunkter
Investerare kan dela upp de två delarna av IDS efter en viss innehavsperiod.
En inkomstdepositionssäkerhet (IDS) kombinerar element av stamaktier och en högavkastande ränteinvestering.
Företag som utfärdar ISD tenderar att vara mogna företag med stabila kassaflöden och låga kapitalkostnader.
Utdelning från aktiedelen och räntekuponger från obligationsdelen ger investerare garanterad inkomst.
