Garantia de Depósito de Renda (IDS)
O que é um Título de Depósito de Renda (IDS)?
Um título de depósito de renda (IDS) é um instrumento financeiro híbrido que dá ao seu proprietário uma ação ordinária e uma parte de um título corporativo do mesmo emissor. Esses títulos são empacotados para fornecer pagamentos regulares de renda aos detentores de títulos, que recebem dividendos das ações ordinárias e pagamentos de renda fixa do instrumento de dívida.
Os IDSs são negociados em bolsas e são considerados opções relativamente eficientes em termos fiscais para o emissor.
Como funcionam os títulos de depósito de renda
Os títulos de depósito de renda existem desde o início dos anos 2000. Conforme observado acima, eles fornecem ao detentor uma combinação de ações ordinárias com títulos de alto rendimento. Dessa forma, quem detém esses títulos recebe dividendos pagos pelas ações e rendimentos em intervalos regulares da parcela de renda fixa.
Os investidores também se beneficiam do potencial de valorização do capital da ação. E como o componente de títulos de alto rendimento é um título subordinado,. o emissor paga um cupom mais alto do que pagaria a alguém que possui uma nota não subordinada.
Os IDSs, que também são chamados de títulos de participação na renda (IPSs) e títulos de renda aprimorada, são negociados em bolsas de valores como unidades empacotadas. Os dois componentes podem ser separados posteriormente e negociados individualmente. Os investidores geralmente são obrigados a manter a unidade combinada por um determinado período de tempo antes de poderem desmembrá-la. Isso geralmente é em qualquer lugar entre 45 a 90 dias.
Considerações Especiais
As empresas que emitem esse tipo de título geralmente são muito estáveis e maduras, pois devem ser capazes de entregar os pagamentos de juros a partir de fluxos de caixa livres. Isso significa que as empresas emissoras tendem a ter fluxos de caixa muito estáveis e menores exigências de investimentos, pois despesas mais altas significariam que os pagamentos de renda fixa estariam em risco.
Os títulos de depósito de renda geralmente também são emitidos por empresas que desejam gerar um benefício fiscal. Eles fazem isso deduzindo os pagamentos de juros feitos aos investidores de sua receita operacional.
Tenha em mente, porém, que parte da distribuição do título pode ser considerada um retorno de capital em vez de um dividendo. Isso significa que um investidor pode ser cobrado uma taxa mais alta por essa parcela da renda. Isso geralmente é de 15%, que é o mesmo que a taxa para ganhos de capital.
Histórico de Títulos de Depósito de Renda
Os títulos de depósito de renda existem desde o início dos anos 2000. Uma inovação da Bay Street,. que é a base da indústria de serviços financeiros do Canadá, os IDSs eram promissores em seus primeiros dias. Mas há relativamente poucos desses títulos no mercado hoje.
Eles foram modelados com base nos fundos de renda,. um investimento popular no Canadá. São investimentos cujas carteiras detêm ativos que geram renda. As distribuições são pagas aos acionistas em intervalos regulares durante o ano. Esses investimentos são normalmente administrados por instituições financeiras e não possuem funcionários.
Exemplo de uma Garantia de Depósito de Renda
Como exemplo histórico, a B&G Foods emitiu esses tipos de títulos para seus investidores. Eles incluíram uma ação ordinária classe A embalada com uma nota subordinada sênior de 12% que venceria em 2016. A IDS pagou um dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,2120 por ação, juntamente com um pagamento de juros de US$ 0,2145 por US$ 7,15 do valor principal das notas. O Royal Bank of Canada subscreveu a segurança.
Destaques
Os investidores podem dividir as duas parcelas do IDS após um determinado período de detenção.
Um título de depósito de renda (IDS) combina elementos de ações ordinárias e um investimento de renda fixa de alto rendimento.
As empresas que emitem ISDs tendem a ser corporações maduras com fluxos de caixa estáveis e baixas despesas de capital.
Os dividendos da parcela de ações e os cupons de juros da parcela de títulos proporcionam aos investidores uma renda garantida.
