Zabezpieczenie depozytu przychodowego (IDS)

Co to jest zabezpieczenie depozytu przychodu (IDS)?

Zabezpieczenie depozytu dochodu (IDS) to hybrydowy instrument finansowy, który daje właścicielowi jedną akcję zwykłych i jedną część obligacji korporacyjnej tego samego emitenta. Te papiery wartościowe są pakowane w celu zapewnienia regularnych wypłat dochodu posiadaczom papierów wartościowych, którzy otrzymują dywidendy z akcji zwykłych oraz stałe wypłaty dochodu z instrumentu dłużnego.

IDS handlują na giełdach i są uważane za stosunkowo opłacalne podatkowo opcje dla emitenta.

Jak działają papiery wartościowe depozytu dochodu

Depozytowe papiery wartościowe są dostępne od początku XXI wieku. Jak wspomniano powyżej, zapewniają one posiadaczowi kombinację akcji zwykłych z obligacjami o wysokiej rentowności. W związku z tym każdy, kto posiada te papiery wartościowe , otrzymuje dywidendy wypłacane przez akcje i dochód w regularnych odstępach czasu z części o stałym dochodzie.

Inwestorzy korzystają również z potencjału akcji do aprecjacji kapitału. A ponieważ składnik obligacji o wysokiej rentowności jest podporządkowanym papierem wartościowym, emitent płaci wyższy kupon niż w przypadku posiadacza obligacji niepodporządkowanej.

IDS, które są również nazywane papierami wartościowymi z udziałem dochodu (IPS) i papierami wartościowymi o zwiększonym dochodzie, są przedmiotem obrotu na giełdach papierów wartościowych jako jednostki pakietowe. Te dwa składniki można rozdzielić w późniejszym terminie i sprzedawać indywidualnie. Inwestorzy są zwykle zobowiązani do utrzymywania połączonej jednostki przez określony czas, zanim będą mogli je rozbić. Zwykle jest to od 45 do 90 dni.

Uwagi specjalne

Firmy emitujące tego typu zabezpieczenia są zazwyczaj bardzo stabilne i dojrzałe, ponieważ muszą umieć wypłacać odsetki z wolnych przepływów pieniężnych. Oznacza to, że firmy emitujące mają zwykle bardzo stabilne przepływy pieniężne i niższe wymagania dotyczące nakładów inwestycyjnych, ponieważ wyższe wydatki oznaczałyby zagrożone płatności o stałym dochodzie.

Depozytowe papiery wartościowe są na ogół emitowane również przez firmy, które chcą stworzyć tarczę podatkową. Robią to, potrącając wypłacone inwestorom odsetki od ich dochodu operacyjnego.

Pamiętaj jednak, że część wypłaty papieru wartościowego może być uznana za zwrot kapitału,. a nie dywidendę. Oznacza to, że inwestor może zostać obciążony wyższą stawką za tę część dochodu. Zwykle jest to 15%, czyli tyle samo, co stawka za zyski kapitałowe.

Historia depozytowych papierów wartościowych

Depozytowe papiery wartościowe są dostępne od początku XXI wieku. Innowacja Bay Street,. która jest podstawą kanadyjskiego przemysłu usług finansowych, IDS była obiecująca w swoich wczesnych dniach. Jednak obecnie na rynku jest stosunkowo niewiele takich papierów wartościowych.

Były wzorowane na funduszach powierniczych,. popularnej inwestycji w Kanadzie. Są to inwestycje, których portfele zawierają aktywa przynoszące dochód. Wypłaty są wypłacane akcjonariuszom w regularnych odstępach czasu w ciągu roku. Te inwestycje są zwykle zarządzane przez instytucje finansowe i nie zatrudniają żadnych pracowników.

Przykład zabezpieczenia depozytu przychodowego

Jako historyczny przykład firma B&G Foods wyemitowała tego rodzaju papiery wartościowe swoim inwestorom. Obejmowały one akcje zwykłe klasy A w pakiecie z 12% uprzywilejowaną obligacją podporządkowaną, której termin płatności przypadał w 2016 r. IDS wypłaciło kwartalną dywidendę pieniężną w wysokości 0,2120 USD za akcję wraz z odsetkami w wysokości 0,2145 USD za kwotę główną obligacji o wartości 7,15 USD. Royal Bank of Canada gwarantował zabezpieczenie.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestorzy mogą podzielić dwie części IDS po pewnym okresie utrzymywania.

• Zabezpieczenie depozytowe dochodu (IDS) łączy elementy akcji zwykłych i wysokodochodowej inwestycji o stałym dochodzie.

• Firmy emitujące ISD to zazwyczaj dojrzałe korporacje o stabilnych przepływach pieniężnych i niskich nakładach kapitałowych.

• Dywidendy z części akcyjnej i kupony odsetkowe z części obligacyjnej zapewniają inwestorom gwarantowany dochód.