Relative Stärke

Was ist relative Stärke?

Relative Stärke ist eine Strategie, die bei Momentum -Anlagen und zur Identifizierung von Value-Aktien verwendet wird. Er konzentriert sich auf die Anlage in Aktien oder andere Anlagen, die sich im Vergleich zum Gesamtmarkt oder zu einer relevanten Benchmark gut entwickelt haben. Beispielsweise könnte ein Relative-Stärke-Investor Technologieunternehmen auswählen, die den Nasdaq Composite Index übertroffen haben,. oder Aktien, die den S&P 500-Index übertreffen.

Technische Analysten verwenden einen Indikator, der als Relative Strength Index (RSI) bekannt ist, um Überkauft- oder Überverkauft-Signale zu generieren.

Relative Stärke verstehen

Während das Ziel von Value Investing darin besteht, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen, besteht das Ziel von Relative-Stärke-Investitionen darin, hoch zu kaufen und noch höher zu verkaufen. Daher gehen Relativ-Stärke-Anleger davon aus, dass die aktuellen Markttrends lange genug anhalten werden, um eine positive Rendite zu erzielen. Jede plötzliche Umkehrung dieses Trends führt zu negativen Ergebnissen.

Um Anlagekandidaten zu identifizieren, beobachten Relative-Stärke-Anleger zunächst eine Benchmark wie den Nasdaq Composite Index. Sie werden dann prüfen, welche Unternehmen innerhalb dieses Marktes ihre Konkurrenten übertroffen haben, indem sie entweder schneller als ihre Konkurrenten gestiegen oder weniger schnell als sie gefallen sind.

Da Relative Strength Investing davon ausgeht, dass sich die aktuellen Trends auch in Zukunft fortsetzen werden, ist es am effektivsten in stabilen Zeiten mit minimalen Störungen. Im Gegensatz dazu können chaotische Zeiten wie die Finanzkrise 2007–2008 für relativ starke Anleger gefährlich werden, da sie zu scharfen Umkehrungen der Anlagetrends führen können. In solchen Situationen kann sich die Anlegerpsychologie plötzlich umkehren, und die Anlagelieblinge von gestern werden plötzlich gemieden.

Obwohl Momentum Investing oft mit einzelnen Aktien in Verbindung gebracht wird, kann es auch auf ganze Märkte oder Branchen angewendet werden, indem Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) verwendet werden. In ähnlicher Weise können Anleger mithilfe von Real Estate Investment Trusts (REITs) relativ starke Investitionen in andere Anlageklassen tätigen, beispielsweise in Immobilien . Auch exotischere Instrumente wie Warenterminkontrakte , Optionen und andere derivative Produkte können eingesetzt werden.

Strategien mit relativer Stärke

Relative Strength Investing kann auch als eine Komponente einer größeren Strategie, wie z. B. Paarhandel, verwendet werden.

Beispiel aus der Praxis für relative Stärke

Harry ist ein relativ starker Investor, der die Kurse von Unternehmensanleihen und den S&P 500 genau im Auge behält. Sein Anlageportfolio besteht aus einem S&P 500-Indexfonds und einem ETF, der den Markt für Unternehmensanleihen abbildet. Als Relative-Stärke-Investor erhöht er regelmäßig seine Allokation in Richtung des Vermögenswerts, der sich zu diesem Zeitpunkt überdurchschnittlich entwickelt. Dabei hofft er, von dem anhaltenden Trend der Outperformance dieses Vermögenswertes profitieren zu können, effektiv hoch zu kaufen und höher zu verkaufen.

In den letzten Monaten ist ihm aufgefallen, dass Anleger ihre Portfolio-Anleihenallokationen zu Lasten von Aktien zu erhöhen scheinen. Dieser Geldzufluss in den Rentenmarkt hat die Anleihenkurse in die Höhe getrieben und die Renditen gesenkt.

In der Erwartung, dass sich dieser Trend fortsetzt, reagiert Harry, indem er seine Investition in den S&P 500 verringert und seine Investition in den ETF für Unternehmensanleihen erhöht. Er hofft, von einer anhaltenden Outperformance von Anleihen gegenüber Aktien profitieren zu können.

Relativer Stärkeindex (RSI)

Kurzfristige und technische Trader betrachten auch die relative Stärke. In der technischen Analyse ist der Relative-Stärke-Index (RSI) ein Momentum-Indikator, der das Ausmaß der jüngsten Preisänderungen misst, um überkaufte oder überverkaufte Bedingungen im Preis einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts zu bewerten. Der RSI wird als Oszillator (ein Liniendiagramm, das sich zwischen zwei Extremen bewegt) angezeigt und kann einen Wert von 0 bis 100 haben. Der Indikator wurde ursprünglich von J. Welles Wilder Jr. entwickelt und in seinem wegweisenden Buch „New Concepts“ von 1978 eingeführt in technischen Handelssystemen."

Die traditionelle Interpretation und Verwendung des RSI ist, dass Werte von 70 oder darüber darauf hindeuten, dass ein Wertpapier überkauft oder überbewertet ist und möglicherweise auf eine Trendumkehr oder einen korrigierenden Preisrückgang vorbereitet ist. Ein RSI-Wert von 30 oder darunter weist auf einen überverkauften oder unterbewerteten Zustand hin.

Höhepunkte

• Es besteht aus der Auswahl von Anlagen, die ihren Markt oder ihre Benchmark übertroffen haben.

• Relative-Stärke-Anleger gehen davon aus, dass der Trend der Outperformance anhalten wird. Wenn sich der Trend umkehrt, wird sich ihre Anlage wahrscheinlich schlecht entwickeln.

• Relative Stärke ist eine Art von Momentum-Investitionen, die von technischen Analysten und Value-Investoren verwendet wird.