Zeitplan 13D

Was ist Zeitplan 13D?

Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden muss, wenn eine Person oder Gruppe mehr als 5 % einer stimmberechtigten Klasse der Aktien eines Unternehmens erwirbt. Schedule 13D muss innerhalb von 10 Tagen eingereicht werden, nachdem der Antragsteller einen Anteil von 5 % erreicht hat. Schedule 13D ist auch als "Bericht über wirtschaftliches Eigentum" bekannt.

Plan 13D verstehen

Anleger können sich aus verschiedenen Gründen für den Kauf einer großen Anzahl von Aktien eines börsennotierten Unternehmens entscheiden. Zum Beispiel könnten sie aktivistische Investoren sein,. die eine feindliche Übernahme versuchen, institutionelle Investoren, die glauben, dass die Aktie unterbewertet ist, oder ein dissidenter Aktionär, der einen Proxy-Wettbewerb mit dem Ziel erwägt, das Management zu ersetzen.

Wenn eine Person oder Personengruppe eine bedeutende Eigentumsbeteiligung an einem Unternehmen erwirbt, die als mehr als 5 % einer stimmberechtigten Klasse seiner öffentlich gehandelten Wertpapiere gekennzeichnet ist, verlangt die SEC, dass sie den Kauf auf einem Schedule 13D-Formular offenlegen. In einigen Fällen können sie möglicherweise ein einfacheres Formular namens Schedule 13G verwenden.

Sobald die Offenlegung bei der SEC eingereicht wurde, werden die Aktiengesellschaft und die Börse(n), an denen die Gesellschaft handelt, über den neuen wirtschaftlichen Eigentümer benachrichtigt. Schedule 13D soll der Öffentlichkeit Transparenz darüber bieten, wer diese Aktionäre sind und warum sie eine bedeutende Beteiligung an dem Unternehmen erworben haben. Das Formular signalisiert der Öffentlichkeit, dass ein Kontrollwechsel, wie z. B. eine feindliche Übernahme oder ein Proxy-Kampf, bevorstehen könnte, damit die derzeitigen Aktionäre des Unternehmens fundierte Investitions- und Abstimmungsentscheidungen treffen können.

Die Verpflichtung zur Einreichung von Schedule 13D liegt beim neuen wirtschaftlichen Eigentümer. Dies liegt daran, dass das Zielunternehmen die Person oder Gruppe hinter der Transaktion möglicherweise nicht kennt. Der wirtschaftliche Eigentümer muss Schedule 13D innerhalb von 10 Tagen nach dem Kauf der Anteile einreichen.

Anforderungen für Zeitplan 13D

Schedule 13D verlangt, dass der wirtschaftliche Eigentümer relevante Informationen zu mehreren Punkten bereitstellt, darunter die folgenden:

Punkt 1: Wertpapier und Emittent. Dieser Abschnitt fragt nach der Art der gekauften Wertpapiere und dem Namen und der Adresse des Unternehmens, das sie ausgegeben hat.

Punkt 2: Identität und Hintergrund. In diesem Abschnitt identifizieren sich die Käufer selbst, einschließlich ihrer Art von Geschäft, Staatsbürgerschaft und etwaiger strafrechtlicher Verurteilungen oder Beteiligung an Zivilprozessen innerhalb der letzten fünf Jahre.

Punkt 3: Quelle und Höhe der Mittel oder andere Erwägungen. In diesem Abschnitt wird angegeben, woher das Geld stammt, einschließlich ob es geliehen wurde.

Punkt 4: Zweck der Transaktion. Dieser Abschnitt von Anhang 13D warnt Anleger vor einem eventuell drohenden Kontrollwechsel. Unter anderem müssen wirtschaftliche Eigentümer angeben, ob sie Pläne haben, die eine Fusion, Reorganisation oder Liquidation des Emittenten oder einer seiner Tochtergesellschaften beinhalten.

Punkt 5: Beteiligung an Wertpapieren des Emittenten. Hier listet der wirtschaftlich Berechtigte die Anzahl der gekauften Aktien und den Prozentsatz der ausstehenden Aktien des Unternehmens auf, den dieser Kauf darstellt.

Punkt 6: Verträge, Vereinbarungen, Vereinbarungen oder Beziehungen in Bezug auf Wertpapiere des Emittenten. Der wirtschaftlich Berechtigte sollte alle Vereinbarungen oder Beziehungen beschreiben, die er mit einer Person in Bezug auf die Wertpapiere der Zielgesellschaft hat. Dabei kann es sich beispielsweise um Stimmrechte, Vermittlungsprovisionen, Joint Ventures oder Darlehen oder Optionsvereinbarungen handeln.

Punkt 7: Als Anlagen einzureichendes Material. Dazu gehören Kopien aller schriftlichen Vereinbarungen, die der wirtschaftliche Eigentümer in Bezug auf die Wertpapiere eingegangen ist.

Besondere Erwägungen: Offenlegung wesentlicher Änderungen

Wenn es wesentliche Änderungen an den in Schedule 13D hinterlegten Informationen gibt, müssen die wirtschaftlichen Eigentümer ihren Schedule 13D innerhalb von zwei Tagen ändern. Eine wesentliche Änderung umfasst jede Erhöhung oder Verringerung des Prozentsatzes der vom wirtschaftlichen Eigentümer gehaltenen Wertpapierklasse um mindestens 1 %.

Die meisten Schedule 13D-Einreichungen können in der EDGAR-Datenbank der SEC eingesehen werden. Die Datenbank präsentiert Formular 13D als „SC 13D – Allgemeine Erklärung zum Erwerb des wirtschaftlichen Eigentums“. Jedes geänderte Formular wird als SC 13D/A bezeichnet.

Reales Beispiel für Schedule 13D

Der Medienkonglomerat IAC/InterActiveCorp (IAC) erwarb einen erheblichen Anteil an Aktien von MGM Resorts International (MGM). Das resultierende 13D wurde am 20. August 2020 bei der SEC eingereicht.

Unten ist ein Teil der 13D-Anmeldung für MGM:

• IAC/InterActiveCorp wird als meldende Person genannt (Abschnitt 1).

• Die Anzahl der erworbenen Aktien betrug 59.033.902 (Abschnitt 7).

• Der Kauf stellte eine Beteiligung von 12 % an MGM dar, basierend auf den damals ausstehenden Aktien (Abschnitt 13).

Titelblatt für die 13D-Ablage:

Details aus der 13D-Einreichung

Höhepunkte

• Zu den Fragen, die Schedule 13D stellt, gehört der Zweck der Transaktion, wie z. B. eine Übernahme oder Fusion.

• Wenn eine Person oder Gruppe 5 % oder mehr der stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens erwirbt,. muss sie dies der Securities and Exchange Commission melden.

• Wenn sich die Beteiligungen des wirtschaftlichen Eigentümers um 1 % oder mehr ändern, muss er seinen Schedule 13D ändern.