Fremri mánuður

Hvað er frammánuður?

Fremri mánuður, einnig kallaður "nálægt" eða "blett" mánuður, vísar til næsta gildistíma framtíðar- eða valréttarsamnings. Samningar sem hafa síðari gildistíma en samningar í frammánaðar eru kallaðir bakmánuður eða „langur mánuður“ samningar.

Skilningur á frammánuði

Frammánaðarsamningar hafa gildistíma sem er næst núverandi dagsetningu. Þar af leiðandi hafa þeir tilhneigingu til að vera mest viðskipti og seljanlegasti valréttur og framtíðarsamningar fyrir tiltekna flokk eða útgáfu. Venjulega, en ekki alltaf, er skráði fremsti mánuðurinn í sama almanaksmánuði. Verð á fyrri mánuði eru venjulega þau sem notuð eru þegar gefið er upp framtíðarverð þess verðbréfs.

Munurinn á milli framtíðarverðs undirliggjandi verðbréfa í framvirkum mánuði og skyndiverðs mun venjulega vera minnst og mun halda áfram að dragast saman þar til þau renna saman. Notkun frammánaðarsamninga krefst aukinnar umhyggju þar sem afhendingardagur getur runnið út stuttu eftir kaup, sem krefst þess að kaupandi eða seljandi taki við eða afhendi samningsvöruna. Frammánaðarsamningar eru oft pöraðir við samninga í bakmánuði til að búa til dagatalsálag.

Fyrningarmánuðir

Framtíðarsamningar hafa mismunandi gildistíma yfir árið og margir ná fram á næsta ár. Hver framtíðarmarkaður hefur sína sérstaka fyrningarröð. Til dæmis nota fjármálagerningar, eins og Standard & Poor's (S&P) 500 E-mini framtíðarsamningar eða bandarísk ríkisskuldabréf , ársfjórðungslega fyrningarmánuðina mars, júní, september og desember (samningsmánuður kóðaður - H, M, U, &Z). Hrávörur eru lauslega bundnar við námuvinnslu, uppskeru eða gróðursetningu og geta fengið fimm eða fleiri afhendingarmánuði á einu ári og orkuframtíðir,. svo sem hráolía, hafa mánaðarlega fyrningardaga allt að níu árum inn á framtíðarmarkaði.

Það er mikilvægt að hafa í huga að fyrningardagar og síðasti viðskiptadagar eru ekki þeir sömu. Sérstaklega fyrir orku hætta samningar viðskiptum í mánuðinum fyrir lok mánaðarins. Þess vegna er mjög mikilvægt að velja réttan fyrningarmánuð fyrir viðskiptastefnu .

Afturábak og Contango

Afturábak og contango eru hugtök sem eru notuð til að lýsa lögun framtíðarferils vöru. Afturábak er þegar framtíðarverð hrávöru er lægra fyrir hvern mánuð í röð eftir ferlinum, sem leiðir til öfugs framtíðarferils. Spotverð framvirkt, sem er fyrsta mánaðarverð, verður hærra en verð næsta mánaðar og svo framvegis. Þetta er venjulega afleiðing af einhverri truflun á núverandi framboði á þeirri vöru. Með öðrum orðum, afturábak er þegar núverandi verð vöru er hærra en væntanlegt framtíðarverð hennar.

Contango vísar til venjulegs framtíðarferils fyrir hrávöru þar sem framtíðarverð hennar er hærra fyrir hvern mánuð í röð eftir ferlinum. Spotverðið er lægra en næsta mánaðarverð og svo framvegis. Þetta er skynsamlegt í ljósi þess að líkamlegar vörur munu hafa í för með sér kostnað fyrir geymslu, fjármögnun og tryggingar. Því lengur sem tíminn rennur út, því meiri kostnaður. Einfaldlega sagt, contango er þegar búist er við að framtíðarverð hrávöru verði dýrara en spotverð.

Bæði ríki markaðarins eru mikilvæg að vita fyrir framtíðaráætlanir sem fela í sér að velta stöðum þegar þær nálgast hvern þeirra gildistíma.

Dæmi um frammánaðar

Dagkaupmaður í framtíðarsamningum um hráolíu gæti keypt framtíðarsamning og samþykkt að kaupa 1.000 tunnur af olíu fyrir 62 dollara á tunnu og fyrsti mánuðurinn er júlí . Þetta þýðir að samningurinn rennur út í júlí og að það er enginn fyrri samningur í boði.

Ef kaupmaðurinn heldur enn samningnum þegar hann rennur út þurfa þeir að taka 1.000 tunnur af hráolíu til eignar. Kaupmaðurinn mun nýta sér sveiflur á markaði dagana fram að gildistíma og reyna að græða á rétti sínum á olíutunnunum áður en samningurinn rennur út.

##Hápunktar

• Munurinn á milli framtíðarverðs undirliggjandi verðbréfs framvirka mánaðar og staðgengis þess mun venjulega minnka þar til það rennur saman.

• Framhliðarmánuðir eru venjulega mest viðskipti með kauprétti og framtíðarsamninga.

• Fremri mánuðir, einnig kallaðir "nálægir" eða "blettir" mánuðir, vísa til næsta gildistíma framtíðar- eða valréttarsamninga.