Bulan Depan
Apakah Bulan Depan?
Bulan hadapan, juga dipanggil bulan "hampir" atau "spot", merujuk kepada tarikh tamat tempoh terdekat untuk kontrak niaga hadapan atau opsyen. Kontrak yang mempunyai tarikh tamat lebih lewat daripada kontrak bulan hadapan dipanggil kontrak bulan belakang,. atau "bulan jauh".
Memahami Bulan Depan
Kontrak bulan hadapan mempunyai tarikh tamat tempoh yang paling hampir dengan tarikh semasa. Akibatnya, mereka cenderung untuk menjadi pilihan dan kontrak niaga hadapan yang paling banyak didagangkan dan paling cair untuk siri atau terbitan tertentu. Biasanya, tetapi tidak selalu, bulan hadapan yang disenaraikan akan berada dalam bulan kalendar yang sama. Harga bulan hadapan biasanya adalah harga yang digunakan apabila memetik harga hadapan keselamatan itu.
Spread antara harga hadapan bulan hadapan keselamatan asas dan harga spot biasanya akan menjadi yang paling sempit dan akan terus mengecut sehingga ia berkumpul pada tamat tempoh. Penggunaan kontrak bulan hadapan memerlukan tahap penjagaan yang lebih tinggi, memandangkan tarikh penghantaran mungkin luput sejurus selepas pembelian, yang memerlukan pembeli atau penjual untuk benar-benar menerima atau menghantar komoditi yang dikontrakkan. Kontrak bulan hadapan selalunya digandingkan dengan kontrak bulan belakang untuk mencipta spread kalendar.
Bulan Tamat
Kontrak hadapan mempunyai bulan tamat tempoh yang berbeza sepanjang tahun dan kebanyakannya berlanjutan ke tahun hadapan. Setiap pasaran niaga hadapan mempunyai urutan tamat tempoh tertentu. Contohnya, instrumen kewangan, seperti niaga hadapan E-mini Standard & Poor's (S&P) 500 atau niaga hadapan bon Perbendaharaan AS , menggunakan bulan tamat suku tahunan Mac, Jun, September dan Disember (bulan kontrak berkod — H, M, U, &Z). Komoditi terikat dengan longgar pada kitaran perlombongan, penuaian atau penanaman mereka, dan mungkin mempunyai lima atau lebih bulan penghantaran dalam satu tahun, dan niaga hadapan tenaga,. seperti minyak mentah, mempunyai tarikh luput bulanan sejauh sembilan tahun ke pasaran masa depan.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa tarikh tamat tempoh dan hari terakhir tarikh dagangan adalah tidak sama. Untuk tenaga terutamanya, kontrak berhenti berdagang pada bulan sebelum bulan tamat tempoh. Oleh itu, memilih bulan tamat tempoh yang sesuai untuk strategi dagangan adalah agak penting.
Kemunduran dan Contango
Kemunduran dan contango ialah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk keluk niaga hadapan komoditi. Kemunduran ialah apabila harga niaga hadapan komoditi lebih rendah untuk setiap bulan berturut-turut di sepanjang keluk, mengakibatkan keluk niaga hadapan terbalik. Harga spot hadapan, iaitu harga bulan hadapan, akan lebih tinggi daripada harga bulan hadapan dan seterusnya. Ini biasanya disebabkan oleh beberapa gangguan kepada bekalan semasa komoditi itu. Dalam erti kata lain, mundur adalah apabila harga semasa komoditi lebih tinggi daripada harga masa depan yang dijangkakan.
Contango merujuk kepada keluk niaga hadapan biasa untuk komoditi di mana harga niaga hadapannya lebih tinggi untuk setiap bulan berturut-turut di sepanjang keluk. Harga spot lebih rendah daripada harga bulan depan dan seterusnya. Ini masuk akal secara intuitif memandangkan komoditi fizikal akan menanggung kos untuk penyimpanan, pembiayaan dan insurans. Semakin lama sehingga tamat tempoh, semakin tinggi kosnya. Ringkasnya, contango ialah apabila harga masa depan sesuatu komoditi dijangka lebih mahal daripada harga spot.
Kedua-dua keadaan pasaran adalah penting untuk diketahui untuk strategi niaga hadapan yang melibatkan pusingan kedudukan apabila hampir tarikh tamat tempoh masing-masing.
Contoh Bulan Depan
Seorang peniaga harian dalam niaga hadapan minyak mentah mungkin membeli kontrak niaga hadapan, bersetuju untuk membeli 1,000 tong minyak pada harga $62 setong dengan bulan hadapan ialah Julai. Ini bermakna kontrak tamat pada bulan Julai, dan tiada kontrak lebih awal tersedia.
Jika peniaga masih memegang kontrak pada tamat tempohnya, mereka perlu memiliki 1,000 tong minyak mentah. Peniaga akan mengambil kesempatan daripada turun naik pasaran pada hari-hari menjelang tarikh tamat tempoh dan cuba membuat keuntungan atas hak mereka ke atas tong minyak sebelum kontrak tamat.
##Sorotan
Spread antara harga hadapan bulan hadapan keselamatan asas dan harga spotnya biasanya akan mengecil sehingga menumpu pada tamat tempoh.
Bulan hadapan biasanya merupakan opsyen dan kontrak niaga hadapan yang paling banyak didagangkan dan paling cair.
Bulan hadapan, juga dipanggil bulan "hampir" atau "spot", merujuk kepada tarikh tamat tempoh terdekat untuk kontrak niaga hadapan atau opsyen.
