Sobrecapitalización
驴Qu茅 es la sobrecapitalizaci贸n?
El t茅rmino sobrecapitalizaci贸n se refiere a una situaci贸n en la que el valor del capital de una empresa vale m谩s que sus activos totales. En pocas palabras, hay m谩s deuda y capital en comparaci贸n con el valor de sus activos. Cuando una empresa est谩 sobrecapitalizada, su valor de mercado es menor que su valor total capitalizado o su valor actual. Una empresa sobrecapitalizada puede terminar pagando m谩s intereses y pagos de dividendos de lo que puede soportar a largo plazo. Estar sobrecapitalizado significa que las estrategias de administraci贸n de capital de una empresa funcionan de manera ineficiente, lo que la coloca en una mala posici贸n financiera.
Comprender la sobrecapitalizaci贸n
La capitalizaci贸n es un t茅rmino utilizado en finanzas corporativas para describir la cantidad total de deuda y capital en poder de una empresa. Como tal, define la cantidad total de dinero que se invierte en la propia empresa. Esto incluye tanto acciones como bonos. Las empresas pueden estar subcapitalizadas o sobrecapitalizadas. Aqu铆, nos centramos en lo 煤ltimo, pero repasamos lo que significa estar subcapitalizado un poco m谩s abajo.
Estar sobrecapitalizado significa que el capital emitido de una corporaci贸n excede sus necesidades operativas. La pesada carga de la deuda y los pagos de intereses asociados que conlleva una entidad sobrecapitalizada pueden ejercer presi贸n sobre las ganancias y reducir la cantidad de fondos retenidos que la empresa tiene para invertir en investigaci贸n y desarrollo (I+D) u otros proyectos. Recaudar capital puede ser dif铆cil ya que las acciones de una empresa pueden perder valor en el mercado. En general, estar sobrecapitalizado ejerce presi贸n sobre su potencial de ganancias.
Hay varias razones por las que las empresas pueden encontrarse en una posici贸n en la que est谩n sobrecapitalizadas. Algunas de las causas m谩s comunes de sobrecapitalizaci贸n incluyen:
Adquirir activos que no encajan con las operaciones de la empresa.
Compra de activos de alto precio.
Costos iniciales o de puesta en marcha muy altos, que pueden aparecer como activos en el balance de una empresa
P茅rdida o disminuci贸n de los ingresos debido a cambios en las condiciones econ贸micas o pol铆ticas
Administraci贸n deficiente
Las empresas tambi茅n pueden correr el riesgo de sobrecapitalizarse cuando administran mal o subutilizan el capital que tienen a su disposici贸n.
Una empresa sobrecapitalizada tiene varias opciones disponibles para corregir la situaci贸n. Algunas de estas opciones incluyen:
Reducir su carga de deuda mediante la refinanciaci贸n o reestructuraci贸n de la deuda
Recortar los pagos de intereses mediante el pago de deudas a largo plazo
Realizar una recompra de acciones de los inversores, lo que puede reducir efectivamente los pagos de dividendos de una empresa.
Si ninguna de estas opciones es viable, la empresa puede buscar una fusi贸n o ser adquirida por otra entidad.
La sobrecapitalizaci贸n no solo se utiliza en las finanzas corporativas. Tambi茅n se usa com煤nmente en la industria de seguros. Cuando se usa en este contexto, la oferta de p贸lizas disponibles excede la demanda del consumidor. Esta situaci贸n crea un mercado d茅bil y hace que las primas de seguros disminuyan hasta que el mercado se estabilice. Las p贸lizas compradas cuando las primas son bajas pueden reducir la rentabilidad de una compa帽铆a de seguros.
Consideraciones Especiales
Aunque pueda parecer perjudicial para un negocio, hay una ventaja en estar sobrecapitalizado. Cuando una empresa se encuentra en esta situaci贸n, puede tener exceso de capital o efectivo en su balance. Este efectivo puede ganar una tasa nominal de rendimiento (RoR) y aumentar la liquidez de la empresa.
El exceso de capital tambi茅n significa que la empresa tiene una valoraci贸n m谩s alta y puede reclamar un precio m谩s alto en caso de una adquisici贸n o fusi贸n. El capital adicional tambi茅n se puede utilizar para financiar gastos de capital, como proyectos de I+D.
Aqu铆 hay otra forma de ver la sobrecapitalizaci贸n. Cuando una empresa recauda capital muy por encima de ciertos l铆mites, puede sobrecapitalizarse. Una vez m谩s, esto no es bueno para la empresa ya que su valor capitalizado es mayor que su valor de mercado.
Sobrecapitalizaci贸n versus subcapitalizaci贸n
Lo opuesto a la sobrecapitalizaci贸n es la subcapitalizaci贸n. Al igual que la sobrecapitalizaci贸n, la falta de capitalizaci贸n no es donde ninguna empresa quiere estar.
La subcapitalizaci贸n ocurre cuando una empresa no tiene suficiente flujo de efectivo ni acceso al cr茅dito que requiere para financiar sus operaciones. Es posible que la empresa no pueda emitir acciones en los mercados p煤blicos porque la empresa no cumple con los requisitos o porque los gastos de presentaci贸n son demasiado altos.
Esencialmente, la empresa no puede reunir capital para financiarse a s铆 misma, sus operaciones diarias o cualquier proyecto de expansi贸n. La subcapitalizaci贸n ocurre m谩s com煤nmente en empresas con altos costos de puesta en marcha, demasiada deuda y flujo de efectivo insuficiente. La subcapitalizaci贸n puede conducir en 煤ltima instancia a la quiebra.
Ejemplo de sobrecapitalizaci贸n
Aqu铆 hay un ejemplo hipot茅tico para mostrar c贸mo funciona la sobrecapitalizaci贸n. Suponga que la empresa constructora Company ABC gana $200 000 y tiene una tasa de rendimiento requerida del 20%. El capital justamente capitalizado es $1,000,000 o $200,000 梅 20%.
En lugar de $1 000 000, la empresa ABC decide utilizar $1 200 000 como capital. La tasa de ganancias en este caso se convierte en 17 % o $200 000 梅 $1 200 000 x 100. Debido a la sobrecapitalizaci贸n, la tasa de rendimiento se redujo del 20 % al 17 %.
Reflejos
La sobrecapitalizaci贸n es lo opuesto a la subcapitalizaci贸n, que ocurre cuando una empresa no tiene suficiente flujo de efectivo o cr茅dito para continuar con sus operaciones.
La sobrecapitalizaci贸n ocurre cuando una empresa tiene m谩s deuda de lo que valen sus activos.
El alivio de la sobrecapitalizaci贸n puede provenir de la devoluci贸n o reestructuraci贸n de la deuda, o incluso de la quiebra.
Las empresas terminan sobrecapitaliz谩ndose por una serie de razones, incluida la mala gesti贸n y los costos iniciales m谩s altos.
Una empresa que est谩 sobrecapitalizada puede tener que pagar altos intereses y pagos de dividendos que consumir谩n sus ganancias, lo que no es sostenible a largo plazo.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 es la capitalizaci贸n de mercado?
La capitalizaci贸n de mercado se refiere al valor total en d贸lares de las acciones en circulaci贸n de una empresa. Puede calcular f谩cilmente esta cifra multiplicando el precio de una acci贸n por el n煤mero total de acciones en circulaci贸n.
驴C贸mo funciona la sobrecapitalizaci贸n?
La sobrecapitalizaci贸n ocurre cuando los valores de deuda y capital de una empresa son m谩s altos que los de sus activos totales. Esto significa que su valor de mercado es menor que su valor capitalizado. Las empresas que est谩n sobrecapitalizadas pueden tener problemas para obtener m谩s financiamiento o pueden estar sujetas a tasas de inter茅s m谩s altas. Tambi茅n es posible que tengan que pagar m谩s dividendos de lo que pueden sostener a largo plazo.
驴Qu茅 hace que una empresa se sobrecapitalice?
Una serie de factores pueden llevar a que una empresa se sobrecapitalice. Una empresa puede sobrecapitalizarse si compra activos que tienen un precio demasiado alto o adquiere activos que se ajustan a sus operaciones. Otras razones incluyen una gesti贸n corporativa deficiente, costos de inicio m谩s altos de lo esperado (que a menudo aparecen como activos en el balance general) y un cambio en el entorno comercial. La subutilizaci贸n de fondos tambi茅n puede conducir a una sobrecapitalizaci贸n.
