Ylikapitalisointi
Mikä on ylikapitalisointi?
Ylikapitalisaatiolla tarkoitetaan tilannetta, jossa yrityksen pääoman arvo on suurempi kuin sen kokonaisvarallisuus. Yksinkertaisesti sanottuna velkaa ja omaa pääomaa on enemmän kuin sen omaisuuden arvo. Kun yritys on ylipääomitettu, sen markkina-arvo on pienempi kuin sen aktivoitu kokonaisarvo tai sen nykyarvo. Ylipääomitettu yritys voi päätyä maksamaan enemmän korkoja ja osinkoja kuin mitä se kestää pitkällä aikavälillä. Ylipääomitettu tarkoittaa sitä, että yrityksen pääomanhallintastrategiat toimivat tehottomasti, mikä asettaa sen huonoon taloudelliseen asemaan.
Ylipääoman ymmärtäminen
Pääomitus on yritysrahoituksessa käytetty termi kuvaamaan yrityksen hallussa olevan velan ja oman pääoman kokonaismäärää. Sellaisenaan se määrittelee yritykseen sijoitetun rahan kokonaismäärän. Tämä sisältää sekä osakkeet että joukkovelkakirjat. Yritykset voivat olla joko ali- tai ylipääomitettuja. Tässä keskitymme jälkimmäiseen, mutta käymme läpi, mitä tarkoittaa olla alipääomaa hieman alempana.
Ylipääomitettu tarkoittaa, että yrityksen liikkeeseen laskettu pääoma ylittää sen toiminnalliset tarpeet. Ylipääomatun yrityksen kantama raskas velkataakka ja siihen liittyvät korkomaksut voivat rasittaa voittoja ja vähentää yhtiön tutkimukseen ja kehitykseen (T&K) tai muihin hankkeisiin sijoitettavan varojen määrää. Pääoman hankkiminen voi olla vaikeaa, koska yrityksen osakkeet voivat menettää arvoaan markkinoilla. Kokonaisuutena ylipääoman saaminen rasittaa sen ansaintapotentiaalia.
On useita syitä, miksi yritykset voivat joutua tilanteeseen, jossa ne ovat ylipääomitettuja. Jotkut yleisimmistä ylipääoman syistä ovat:
Sellaisen omaisuuden hankkiminen, joka ei sovi yrityksen toimintaan
Ostaa kalliita omaisuutta
Erittäin korkeat alku- tai käynnistyskustannukset, jotka voivat näkyä yrityksen taseessa varoina
Tulojen menetys tai lasku muuttuvien taloudellisten tai poliittisten olosuhteiden vuoksi
Huono hallinto
Yritykset voivat myös joutua ylipääoman riskiin, jos ne joko hallinnoivat huonosti tai käyttävät alikäyttöä käytettävissään olevan pääoman.
Ylipääomatulla yrityksellä on useita vaihtoehtoja tilanteen korjaamiseksi. Joitakin näistä vaihtoehdoista ovat:
Velkakuorman vähentäminen uudelleenrahoittamalla tai uudelleenjärjestelyllä velkaa
Koronmaksujen leikkaaminen maksamalla pitkäaikaisia velkoja
Osakkeiden takaisinosto sijoittajilta, jolla voidaan tehokkaasti vähentää yhtiön osingonmaksua
Jos mikään näistä vaihtoehdoista ei ole toteuttamiskelpoinen, yritys saattaa haluta hakea sulautumista tai hankkia toisen yrityksen.
Ylipääoman lisäämistä ei käytetä vain yritysrahoituksessa. Sitä käytetään myös yleisesti vakuutusalalla. Tässä yhteydessä käytettäessä saatavilla olevien vakuutusten tarjonta ylittää kuluttajien kysynnän. Tämä tilanne luo pehmeät markkinat ja saa vakuutusmaksut laskemaan, kunnes markkinat vakiintuvat. Vakuutusmaksut alhaisina ostetut vakuutukset voivat heikentää vakuutusyhtiön kannattavuutta.
Erityisiä huomioita
Vaikka se saattaa tuntua haitalliselta yritykselle, ylipääomalla on yksi etu. Kun yritys joutuu tällaiseen tilanteeseen, sen taseessa voi olla ylimääräistä pääomaa tai käteistä rahaa. Tämä käteinen voi ansaita nimellisen tuottoprosentin (RoR) ja lisätä yrityksen likviditeettiä.
Ylimääräinen pääoma tarkoittaa myös sitä, että yhtiöllä on korkeampi arvostus ja se voi vaatia korkeampaa hintaa yrityskaupan tai sulautumisen yhteydessä. Lisäpääomaa voidaan käyttää myös investointien, kuten T&K-hankkeiden, rahoittamiseen.
Tässä on toinen tapa tarkastella ylikapitalisointia. Kun yritys hankkii pääomaa selvästi yli tietyn rajan, se voi tulla ylipääomaksi. Tämäkään ei ole hyvä yritykselle, koska sen aktivoitu arvo on korkeampi kuin sen markkina-arvo.
Ylikapitalisointi vs. Alikapitalisointi
Ylipääoman vastakohta on alikapitalisaatio. Aivan kuten ylipääoman lisääminen, alipääoma ei ole siellä missä mikään yritys haluaa olla.
Alikapitalisoituminen tapahtuu, kun yrityksellä ei ole riittävää kassavirtaa eikä toiminnan rahoittamiseen tarvittavaa luottoa. Yhtiö ei välttämättä pysty laskemaan liikkeeseen osakkeita julkisille markkinoille,. koska yhtiö ei täytä vaatimuksia tai koska ilmoituskustannukset ovat liian korkeat.
Pohjimmiltaan yritys ei voi hankkia pääomaa rahoittaakseen itseään, päivittäistä toimintaansa tai laajennusprojektejaan. Alipääomaa esiintyy yleisimmin yrityksissä, joilla on korkeat käynnistyskustannukset, liian paljon velkaa ja riittämätön kassavirta. Alipääoman vähentäminen voi lopulta johtaa konkurssiin.
Esimerkki ylikapitalisoinnista
Tässä on hypoteettinen esimerkki, joka osoittaa, kuinka ylikapitalisointi toimii. Oletetaan, että rakennusyritys Company ABC ansaitsee 200 000 dollaria ja sen vaadittu tuottoaste on 20 %. Melko pääomitettu pääoma on $ 1 000 000 tai $ 200 000 ÷ 20 %.
1 000 000 dollarin sijaan yritys ABC päättää käyttää 1 200 000 dollaria pääomana. Ansioasteeksi tulee tässä tapauksessa 17 % tai 200 000 $ ÷ 1 200 000 x 100 $. Ylipääoman vuoksi tuottoaste on pudonnut 20 %:sta 17 %:iin
##Kohokohdat
Ylipääoman lisääminen on vastakohta alikapitalisoinnille, joka tapahtuu, kun yrityksellä ei ole tarpeeksi kassavirtaa tai luottoa jatkaakseen toimintaansa.
Ylipääomitointi tapahtuu, kun yrityksellä on enemmän velkaa kuin sen omaisuuden arvo on.
Ylipääoman vähentäminen voi tapahtua velan takaisinmaksulla tai uudelleenjärjestelyllä tai jopa konkurssilla.
Yritykset päätyvät ylipääomaksi useista syistä, kuten huonosta johtamisesta ja korkeammista käynnistyskustannuksista.
Ylipääomitettu yritys voi joutua maksamaan korkeita korkoja ja osinkoja, jotka syövät sen voitot, mikä ei ole pitkällä tähtäimellä kestävää.
##UKK
Mikä on markkina-arvo?
Markkina-arvolla tarkoitetaan yhtiön ulkona olevien osakkeiden kokonaisarvoa dollareissa. Voit helposti laskea tämän luvun kertomalla yhden osakkeen hinta ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärällä.
Kuinka ylikapitalisointi toimii?
Ylikapitalisointi tapahtuu, kun yrityksen velan ja oman pääoman arvot ovat korkeammat kuin sen kokonaisvarallisuuden arvot. Tämä tarkoittaa, että sen markkina-arvo on pienempi kuin sen aktivoitu arvo. Ylipääomitetuilla yrityksillä voi olla vaikeuksia saada lisää rahoitusta tai niille voi kohdistua korkeampia korkoja. He saattavat myös joutua maksamaan enemmän osinkoja kuin he voivat kestää pitkällä aikavälillä.
Mikä saa yrityksen ylipääomaksi?
Useat tekijät voivat johtaa siihen, että yritys tulee ylipääomaksi. Yritys voi tulla ylipääomaksi, jos se ostaa liian kalliiksi hinnoiteltua omaisuutta tai hankkii omaisuutta, joka sopii sen toimintaan. Muita syitä ovat yrityksen huono johtaminen, odotettua korkeammat käynnistyskustannukset (jotka näkyvät usein taseessa varoina) ja liiketoimintaympäristön muutos. Myös varojen vajaakäyttö voi johtaa ylipääomaan.
