فرط الرسملة
ما هو فرط رأس المال؟
يشير مصطلح زيادة رأس المال إلى حالة تكون فيها قيمة رأس مال الشركة أكبر من إجمالي أصولها. ببساطة ، هناك المزيد من الديون وحقوق الملكية مقارنة بقيمة أصولها. عندما تكون رأس مال الشركة مفرطة ، تكون قيمتها السوقية أقل من إجمالي قيمتها الرأسمالية أو قيمتها الحالية. قد ينتهي الأمر بشركة ذات رأس مال مفرط بدفع فوائد وأرباح مدفوعات أكثر مما يمكنها تحمله على المدى الطويل. إن زيادة رأس المال تعني أن استراتيجيات إدارة رأس مال الشركة تعمل بشكل غير فعال ، مما يجعلها في وضع مالي سيئ.
فهم زيادة رأس المال
الرسملة مصطلح يستخدم في تمويل الشركات لوصف المبلغ الإجمالي للديون وحقوق الملكية التي تحتفظ بها الشركة. على هذا النحو ، فإنه يحدد المبلغ الإجمالي للأموال التي يتم استثمارها في الشركة نفسها. وهذا يشمل كلاً من الأسهم والسندات. يمكن أن تكون الشركات إما ذات رأس مال ناقص أو مفرط في رأس المال. هنا ، نركز على الأخير ولكننا نتطرق إلى ما يعنيه أن تكون رأس المال ناقصًا بدرجة أكبر قليلاً.
زيادة رأس المال تعني أن رأس المال المصدر للشركة يتجاوز احتياجاتها التشغيلية. عبء الديون الثقيل ومدفوعات الفوائد المرتبطة به التي يحملها كيان مفرط في رأس المال يمكن أن يكون ضغطًا على الأرباح ويقلل من مبلغ الأموال المحتجزة التي يتعين على الشركة استثمارها في البحث والتطوير (R & D) أو مشاريع أخرى. قد يكون من الصعب زيادة رأس المال لأن سهم الشركة قد يفقد قيمته في السوق. بشكل عام ، فإن زيادة رأس المال تضع ضغطاً على إمكانات الكسب.
هناك العديد من الأسباب التي تجعل الشركات تجد نفسها في وضع يتم فيه زيادة رأس المال. تتضمن بعض الأسباب الأكثر شيوعًا للإفراط في الرسملة ما يلي:
اقتناء أصول لا تتناسب مع عمليات الشركة
شراء أصول باهظة الثمن
تكاليف أولية أو بدء تشغيل عالية جدًا ، والتي يمكن أن تظهر كأصول في الميزانية العمومية للشركة
فقدان الدخل أو انخفاضه بسبب تغير الظروف الاقتصادية أو السياسية
ادارة سيئة
قد تجد الشركات نفسها أيضًا معرضة لخطر الإفراط في رأس المال عندما تسيء إدارة رأس المال الموجود تحت تصرفها أو تقلل من استخدامه.
لدى الشركة ذات رأس المال الزائد العديد من الخيارات المتاحة لتصحيح الوضع. تتضمن بعض هذه الخيارات ما يلي:
تخفيف عبء الدين عن طريق إعادة تمويل الديون أو إعادة هيكلتها
قطع مدفوعات الفائدة بسداد الديون طويلة الاجل
إجراء إعادة شراء للأسهم من المستثمرين ، الأمر الذي يمكن أن يقلل بشكل فعال مدفوعات أرباح الشركة
إذا لم يكن أي من هذه الخيارات قابلاً للتطبيق ، فقد ترغب الشركة في البحث عن عملية اندماج أو الاستحواذ عليها من قبل كيان آخر.
الإفراط في الرسملة لا يُستخدم فقط في تمويل الشركات. كما أنها تستخدم بشكل شائع في صناعة التأمين. عند استخدامه في هذا السياق ، يتجاوز عرض السياسات المتاحة طلب المستهلك. هذا الوضع يخلق سوقًا ضعيفًا ويؤدي إلى انخفاض أقساط التأمين حتى يستقر السوق. يمكن أن تقلل السياسات التي يتم شراؤها عندما تكون الأقساط منخفضة من ربحية شركة التأمين.
إعتبارات خاصة
على الرغم من أنه قد يبدو ضارًا بالنشاط التجاري ، إلا أن هناك ميزة واحدة لزيادة رأس المال. عندما تجد الشركة نفسها في هذه الحالة ، فقد يكون لديها فائض في رأس المال أو النقد في ميزانيتها العمومية. يمكن أن تكسب هذه الأموال معدل عائد رمزي (RoR) وزيادة سيولة الشركة.
يعني زيادة رأس المال أيضًا أن الشركة لديها تقييم أعلى ويمكنها المطالبة بسعر أعلى في حالة الاستحواذ أو الاندماج. يمكن أيضًا استخدام رأس مال إضافي لتمويل النفقات الرأسمالية ، مثل مشاريع البحث والتطوير.
إليك طريقة أخرى للنظر إلى زيادة رأس المال. عندما ترفع شركة رأس مالها عن حدود معينة ، فقد تصبح مفرطة في رأس المال. مرة أخرى ، هذا ليس جيدًا للشركة لأن قيمتها الرأسمالية أعلى من قيمتها السوقية.
زيادة رأس المال مقابل نقص رأس المال
عكس فرط رأس المال هو نقص رأس المال. تمامًا مثل الإفراط في رأس المال ، فإن نقص رأس المال ليس هو المكان الذي تريد أي شركة أن تكون فيه.
يحدث نقص رأس المال عندما لا يكون لدى الشركة تدفق نقدي كاف أو الوصول إلى الائتمان الذي تحتاجه لتمويل عملياتها. قد لا تتمكن الشركة من إصدار الأسهم في الأسواق العامة لأن الشركة لا تفي بالمتطلبات أو لأن نفقات الإيداع مرتفعة للغاية.
بشكل أساسي ، لا تستطيع الشركة زيادة رأس المال لتمويل نفسها أو عملياتها اليومية أو أي مشاريع توسعية. يحدث نقص رأس المال بشكل شائع في الشركات ذات تكاليف بدء التشغيل المرتفعة ، والديون الكبيرة ، والتدفق النقدي غير الكافي. يمكن أن يؤدي نقص رأس المال في النهاية إلى الإفلاس.
مثال على زيادة رأس المال
فيما يلي مثال افتراضي لإظهار كيفية عمل زيادة رأس المال. افترض أن شركة البناء ABC تكسب 200000 دولار وأن معدل العائد المطلوب يبلغ 20٪. رأس المال المرسم إلى حد ما هو 1،000،000 دولار أمريكي أو 200،000 دولار أمريكي 20٪.
بدلاً من 1،000،000 دولار ، قررت شركة ABC استخدام 1،200،000 دولار كعاصمة لها. معدل الأرباح في هذه الحالة يصبح 17٪ أو 200،000 دولار 1،200،000 دولار × 100. بسبب زيادة رأس المال ، انخفض معدل العائد من 20٪ إلى 17٪
يسلط الضوء
الإفراط في الرسملة هو عكس نقص رأس المال ، والذي يحدث عندما لا يكون لدى الشركة ما يكفي من التدفق النقدي أو الائتمان لمواصلة عملياتها
يحدث الإفراط في الرسملة عندما يكون لدى الشركة ديون أكثر مما تستحقه أصولها.
التخفيف من فرط رأس المال يمكن أن يأتي من خلال سداد الديون أو إعادة هيكلتها ، أو حتى الإفلاس.
ينتهي الأمر بالشركات إلى الإفراط في رأس المال لعدد من الأسباب بما في ذلك سوء الإدارة وارتفاع تكاليف بدء التشغيل.
قد تضطر الشركة ذات رأس المال الزائد إلى دفع فوائد عالية ومدفوعات أرباح الأسهم التي ستلتهم أرباحها ، وهو أمر غير مستدام على المدى الطويل.
التعليمات
ما هي رسملة السوق؟
تشير القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية بالدولار لأسهم الشركة القائمة. يمكنك بسهولة حساب هذا الرقم بضرب سعر سهم واحد في إجمالي عدد الأسهم القائمة.
كيف تعمل زيادة رأس المال؟
يحدث الإفراط في الرسملة عندما تكون قيم ديون الشركة وحقوق الملكية أعلى من إجمالي أصولها. هذا يعني أن قيمتها السوقية أقل من قيمتها الرأسمالية. قد تواجه الشركات ذات رأس المال الزائد صعوبة في الحصول على مزيد من التمويل أو قد تخضع لمعدلات فائدة أعلى. قد يضطرون أيضًا إلى دفع أرباح أكثر مما يمكنهم تحمله على المدى الطويل.
ما الذي يتسبب في زيادة رأس مال الشركة؟
يمكن أن يؤدي عدد من العوامل إلى زيادة رأس مال الشركة. قد تصبح الشركة ذات رأس مال مفرط إذا اشترت أصولًا بسعر مرتفع جدًا أو اشترت أصولًا تتناسب مع عملياتها. تشمل الأسباب الأخرى سوء إدارة الشركات ، وتكاليف بدء التشغيل الأعلى من المتوقع (والتي تظهر غالبًا كأصول في الميزانية العمومية) ، والتغيير في بيئة الأعمال. يمكن أن يؤدي نقص استخدام الأموال أيضًا إلى زيادة رأس المال.
