Sovracapitalizzazione

Che cos'è la sovracapitalizzazione?

Il termine sovracapitalizzazione si riferisce a una situazione in cui il valore del capitale di una società vale più del suo patrimonio totale. In parole povere, c'è più debito ed equità rispetto al valore delle sue attività. Quando una società è sovracapitalizzata, il suo valore di mercato è inferiore al suo valore totale capitalizzato o al suo valore attuale. Una società sovracapitalizzata potrebbe finire per pagare di più in interessi e dividendi di quanto possa sostenere a lungo termine. Essere sovracapitalizzati significa che le strategie di gestione del capitale di un'azienda funzionano in modo inefficiente, mettendola in una posizione finanziaria precaria.

Capire la sovracapitalizzazione

capitalizzazione è un termine utilizzato nella finanza aziendale per descrivere l'importo totale del debito e del patrimonio netto detenuti da una società. In quanto tale, definisce l'importo totale di denaro investito nell'azienda stessa. Questo include sia azioni che obbligazioni. Le aziende possono essere sottocapitalizzate o sovracapitalizzate. Qui, ci concentriamo su quest'ultimo ma esaminiamo cosa significa essere sottocapitalizzati un po' più in basso.

Essere sovracapitalizzati significa che il capitale emesso di una società supera le sue esigenze operative. Il pesante onere del debito e il pagamento degli interessi associati che un'entità sovracapitalizzata comporta possono mettere a dura prova i profitti e ridurre l'importo dei fondi trattenuti che l'azienda deve investire in ricerca e sviluppo (R&S) o altri progetti. La raccolta di capitali può essere difficile in quanto le azioni di una società possono perdere valore sul mercato. Nel complesso, essere sovracapitalizzati mette a dura prova il suo potenziale di guadagno.

Ci sono diversi motivi per cui le aziende possono trovarsi in una posizione in cui sono sovracapitalizzate. Alcune delle cause più comuni di sovracapitalizzazione includono:

• Acquisizione di beni che non si adattano alle operazioni della società

• Acquisto di beni ad alto prezzo

• Costi iniziali o di avvio molto elevati, che possono apparire come attività nel bilancio di un'azienda

• Perdita o calo di guadagni a causa di mutate condizioni economiche o politiche

• Cattiva gestione

Le aziende possono anche trovarsi a rischio di sovracapitalizzazione quando gestiscono male o sottoutilizzano il capitale che hanno a loro disposizione.

Una società sovracapitalizzata ha diverse opzioni disponibili per correggere la situazione. Alcune di queste opzioni includono:

• Ridurre il carico di debito mediante il rifinanziamento o la ristrutturazione del debito

• Taglio degli interessi pagando i debiti a lungo termine

• Effettuare un riacquisto di azioni da parte degli investitori, che può ridurre efficacemente il pagamento dei dividendi di una società

Se nessuna di queste opzioni è praticabile, la società potrebbe voler cercare una fusione o essere acquisita da un'altra entità.

La sovracapitalizzazione non viene utilizzata solo nella finanza aziendale. È anche comunemente usato nel settore assicurativo. Se utilizzata in questo contesto, l'offerta di politiche disponibili supera la domanda dei consumatori. Questa situazione crea un mercato debole e fa diminuire i premi assicurativi fino a quando il mercato non si stabilizza. Le polizze acquistate quando i premi sono bassi possono ridurre la redditività di una compagnia di assicurazioni.

Considerazioni speciali

Sebbene possa sembrare dannoso per un'azienda, c'è un vantaggio nell'essere sovracapitalizzati. Quando un'azienda si trova in questa situazione, può avere un capitale in eccesso o liquidità in bilancio. Questo denaro può guadagnare un tasso di rendimento nominale (RoR) e aumentare la liquidità dell'azienda.

Il capitale in eccesso significa anche che la società ha una valutazione più alta e può richiedere un prezzo più alto in caso di acquisizione o fusione. Il capitale aggiuntivo può essere utilizzato anche per finanziare spese in conto capitale, come progetti di ricerca e sviluppo.

Ecco un altro modo per considerare la sovracapitalizzazione. Quando una società raccoglie capitali ben al di sopra di determinati limiti, può diventare sovracapitalizzata. Ancora una volta, questo non va bene per l'azienda in quanto il suo valore capitalizzato è superiore al suo valore di mercato.

Sovracapitalizzazione vs. Sottocapitalizzazione

L'opposto della sovracapitalizzazione è la sottocapitalizzazione. Proprio come la sovracapitalizzazione, essere sottocapitalizzata non è dove nessuna azienda vuole essere.

La sottocapitalizzazione si verifica quando un'azienda non ha né un flusso di cassa sufficiente né l'accesso al credito necessario per finanziare le sue operazioni. La società potrebbe non essere in grado di emettere azioni sui mercati pubblici perché la società non soddisfa i requisiti o perché le spese di deposito sono troppo elevate.

In sostanza, la società non può raccogliere capitali per finanziare se stessa, le sue operazioni quotidiane o qualsiasi progetto di espansione. La sottocapitalizzazione si verifica più comunemente nelle aziende con alti costi di avviamento, troppo debito e flusso di cassa insufficiente. La sottocapitalizzazione può portare alla fine al fallimento.

Esempio di sovracapitalizzazione

Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funziona la sovracapitalizzazione. Supponiamo che l'impresa edile Company ABC guadagni $ 200.000 e abbia un tasso di rendimento richiesto del 20%. Il capitale abbastanza capitalizzato è $ 1.000.000 o $ 200.000 ÷ 20%.

Invece di $ 1.000.000, la società ABC decide di utilizzare $ 1.200.000 come capitale. Il tasso di guadagno in questo caso diventa 17% o $ 200.000 ÷ $ 1.200.000 x 100. A causa della sovracapitalizzazione, il tasso di rendimento è sceso dal 20% al 17%

Mette in risalto

• La sovracapitalizzazione è l'opposto della sottocapitalizzazione, che si verifica quando un'azienda non ha abbastanza flusso di cassa o credito per continuare le sue operazioni

• La sovracapitalizzazione si verifica quando un'azienda ha più debiti di quanto valgano i suoi beni.

• L'attenuazione della sovracapitalizzazione può avvenire attraverso il rimborso o la ristrutturazione del debito, o addirittura il fallimento.

• Le aziende finiscono per essere sovracapitalizzate per una serie di motivi, tra cui una cattiva gestione e costi di avvio più elevati.

• Una società sovracapitalizzata potrebbe dover pagare interessi elevati e pagamenti di dividendi che mangeranno i suoi profitti, il che non è sostenibile a lungo termine.

FAQ

Che cos'è la capitalizzazione di mercato?

La capitalizzazione di mercato si riferisce al valore totale in dollari delle azioni in circolazione di una società. Puoi facilmente calcolare questa cifra moltiplicando il prezzo di un'azione per il numero totale di azioni in circolazione.

Come funziona la sovracapitalizzazione?

La sovracapitalizzazione si verifica quando i valori del debito e del patrimonio netto di una società sono superiori a quelli delle sue attività totali. Ciò significa che il suo valore di mercato è inferiore al suo valore capitalizzato. Le società sovracapitalizzate potrebbero avere difficoltà a ottenere maggiori finanziamenti o potrebbero essere soggette a tassi di interesse più elevati. Potrebbero anche dover pagare di più in dividendi di quanto possano sostenere nel lungo periodo.

Cosa fa diventare un'azienda sovracapitalizzata?

Una serie di fattori può portare un'azienda a sovracapitalizzare. Una società può diventare sovracapitalizzata se acquista beni con un prezzo troppo alto o acquisisce beni che si adattano alle sue operazioni. Altri motivi includono una cattiva gestione aziendale, costi di avvio superiori al previsto (che spesso compaiono come attività nel bilancio) e un cambiamento nell'ambiente aziendale. Il sottoutilizzo dei fondi può anche portare a una sovracapitalizzazione.