अधिक पूंजीकरण

अति पूंजीकरण क्या है?

ओवरकैपिटलाइज़ेशन शब्द एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जहाँ किसी कंपनी की पूंजी का मूल्य उसकी कुल संपत्ति से अधिक होता है । सीधे शब्दों में कहें, तो इसकी संपत्ति के मूल्य की तुलना में अधिक ऋण और इक्विटी है। जब किसी कंपनी का पूंजीकरण अधिक हो जाता है, तो उसका बाजार मूल्य उसके कुल पूंजीकृत मूल्य या उसके वर्तमान मूल्य से कम होता है। एक ओवरकैपिटलाइज्ड कंपनी लंबी अवधि में बनाए रखने की तुलना में ब्याज और लाभांश भुगतान में अधिक भुगतान कर सकती है। अधिक पूंजीकृत होने का अर्थ है कि एक कंपनी की पूंजी प्रबंधन रणनीतियां अक्षम रूप से चल रही हैं, जिससे वह खराब वित्तीय स्थिति में आ गई है।

ओवरकैपिटलाइज़ेशन को समझना

पूंजीकरण एक कंपनी द्वारा आयोजित ऋण और इक्विटी की कुल राशि का वर्णन करने के लिए कॉर्पोरेट वित्त में उपयोग किया जाने वाला शब्द है। जैसे, यह कंपनी में निवेश की गई कुल राशि को परिभाषित करता है। इसमें स्टॉक और बॉन्ड दोनों शामिल हैं। कंपनियों को या तो कम पूंजीकृत या अधिक पूंजीकृत किया जा सकता है। यहां, हम बाद वाले पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन हम इस बात पर ध्यान देते हैं कि इसका मतलब क्या है कि इसे थोड़ा और नीचे कर दिया जाए।

अधिक पूंजीकृत होने का अर्थ है कि एक निगम की जारी की गई पूंजी उसकी परिचालन आवश्यकताओं से अधिक है। भारी कर्ज का बोझ और संबद्ध ब्याज भुगतान जो एक अति-पूंजीकृत इकाई करती है, मुनाफे पर दबाव हो सकता है और कंपनी को अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) या अन्य परियोजनाओं में निवेश करने के लिए बनाए गए धन की मात्रा को कम कर सकता है। पूंजी जुटाना मुश्किल हो सकता है क्योंकि कंपनी के शेयर बाजार में मूल्य खो सकते हैं। कुल मिलाकर, अधिक पूंजीकृत होने से इसकी कमाई की क्षमता पर दबाव पड़ता है।

ऐसे कई कारण हैं जिनकी वजह से कंपनियां खुद को ऐसी स्थिति में पाती हैं, जहां वे ओवरकैपिटलाइज़्ड हैं। अधिक पूंजीकरण के कुछ सबसे सामान्य कारणों में शामिल हैं:

• ऐसी संपत्तियां प्राप्त करना जो कंपनी के संचालन के अनुकूल नहीं हैं

• उच्च मूल्य की संपत्ति खरीदना

• बहुत अधिक प्रारंभिक या स्टार्टअप लागत, जो कंपनी की बैलेंस शीट पर संपत्ति के रूप में दिखाई दे सकती है

• बदलती आर्थिक या राजनीतिक परिस्थितियों के कारण कमाई में कमी या कमी

• बुरा प्रबंधन

जब वे अपने निपटान में पूंजी का कुप्रबंधन या कम उपयोग करती हैं, तो कंपनियां खुद को अति-पूंजीकृत होने के जोखिम में पा सकती हैं।

स्थिति को ठीक करने के लिए एक overcapitalized कंपनी के पास कई विकल्प उपलब्ध हैं। इनमें से कुछ विकल्पों में शामिल हैं:

पुनर्गठन करके अपने ऋण भार को कम करना

• लंबी अवधि के ऋणों का भुगतान करके ब्याज भुगतान में कटौती

• निवेशकों से शेयर बायबैक करना, जो कंपनी के लाभांश भुगतान को प्रभावी ढंग से कम कर सकता है

यदि इनमें से कोई भी विकल्प व्यवहार्य नहीं है, तो कंपनी विलय की तलाश कर सकती है या किसी अन्य संस्था द्वारा अधिग्रहित की जा सकती है।

ओवरकैपिटलाइज़ेशन का उपयोग केवल कॉर्पोरेट वित्त में ही नहीं किया जाता है। यह आमतौर पर बीमा उद्योग में भी उपयोग किया जाता है। जब इस संदर्भ में उपयोग किया जाता है, तो उपलब्ध नीतियों की आपूर्ति उपभोक्ता की मांग से अधिक होती है। यह स्थिति एक नरम बाजार बनाती है और बाजार के स्थिर होने तक बीमा प्रीमियम में गिरावट का कारण बनती है। प्रीमियम कम होने पर खरीदी गई नीतियां बीमा कंपनी की लाभप्रदता को कम कर सकती हैं।

विशेष ध्यान

हालांकि यह किसी व्यवसाय के लिए हानिकारक लग सकता है, लेकिन अधिक पूंजीकृत होने का एक फायदा है। जब कोई कंपनी खुद को इस स्थिति में पाती है, तो उसकी बैलेंस शीट पर अतिरिक्त पूंजी या नकदी हो सकती है । यह नकद रिटर्न की मामूली दर (आरओआर) अर्जित कर सकता है और कंपनी की तरलता बढ़ा सकता है ।

अधिग्रहण या विलय की स्थिति में उच्च कीमत का दावा कर सकती है । अतिरिक्त पूंजी का उपयोग पूंजीगत व्यय के लिए भी किया जा सकता है, जैसे कि अनुसंधान एवं विकास परियोजनाएं।

ओवरकैपिटलाइज़ेशन को देखने का एक और तरीका यहां है। जब कोई कंपनी कुछ निश्चित सीमाओं से ऊपर पूंजी जुटाती है, तो वह अधिक पूंजीकृत हो सकती है। फिर, यह कंपनी के लिए अच्छा नहीं है क्योंकि इसका पूंजीकृत मूल्य इसके बाजार मूल्य से अधिक है।

ओवरकैपिटलाइज़ेशन बनाम। कम पूंजीकरण

ओवरकैपिटलाइज़ेशन का विपरीत अंडरकैपिटलाइज़ेशन है । ओवरकैपिटलाइज़ेशन की तरह, अंडरकैपिटलाइज़्ड होना वह जगह नहीं है जहाँ कोई भी कंपनी बनना चाहती है।

अंडरकैपिटलाइज़ेशन तब होता है जब किसी कंपनी के पास न तो पर्याप्त नकदी प्रवाह होता है और न ही उस क्रेडिट तक पहुंच होती है जिसकी उसे अपने संचालन को वित्तपोषित करने की आवश्यकता होती है। कंपनी सार्वजनिक बाजारों पर स्टॉक जारी करने में सक्षम नहीं हो सकती है क्योंकि कंपनी आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती है या क्योंकि फाइलिंग खर्च बहुत अधिक है।

अनिवार्य रूप से, कंपनी खुद को, अपने दैनिक संचालन, या किसी भी विस्तार परियोजनाओं को निधि देने के लिए पूंजी नहीं जुटा सकती है। कम पूंजीकरण आमतौर पर उच्च स्टार्ट-अप लागत, बहुत अधिक ऋण और अपर्याप्त नकदी प्रवाह वाली कंपनियों में होता है । कम पूंजीकरण अंततः दिवालियापन का कारण बन सकता है ।

अति पूंजीकरण का उदाहरण

ओवरकैपिटलाइज़ेशन कैसे काम करता है, यह दिखाने के लिए यहां एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है। मान लें कि निर्माण फर्म कंपनी एबीसी $200,000 कमाती है और उसके पास 20% की वापसी की आवश्यक दर है। काफी पूंजीकृत पूंजी $1,000,000 या $200,000 20% है।

$1,000,000 के बजाय, कंपनी ABC अपनी पूंजी के रूप में $1,200,000 का उपयोग करने का निर्णय लेती है। इस मामले में कमाई की दर 17% या $200,000 ÷ $1,200,000 x 100 हो जाती है। अधिक पूंजीकरण के कारण, वापसी की दर 20% से गिरकर 17% हो गई है।

##हाइलाइट

• ओवरकैपिटलाइज़ेशन अंडरकैपिटलाइज़ेशन के विपरीत है, जो तब होता है जब किसी कंपनी के पास अपना संचालन जारी रखने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह या क्रेडिट नहीं होता है

• ओवरकैपिटलाइजेशन तब होता है जब किसी कंपनी के पास उसकी संपत्ति से अधिक कर्ज होता है।

• अधिक पूंजीकरण को कम करना ऋण के पुनर्भुगतान या पुनर्गठन, या यहां तक कि दिवालिएपन के माध्यम से आ सकता है।

• खराब प्रबंधन और उच्च स्टार्टअप लागत सहित कई कारणों से कंपनियां अंत में अधिक पूंजीकृत हो जाती हैं।

• एक कंपनी जो अधिक पूंजीकृत है उसे उच्च ब्याज और लाभांश भुगतान का भुगतान करना पड़ सकता है जो उसके मुनाफे को खा जाएगा, जो लंबी दौड़ में टिकाऊ नहीं है।

##सामान्य प्रश्न

बाजार पूंजीकरण क्या है?

बाजार पूंजीकरण से तात्पर्य किसी कंपनी के बकाया शेयरों के कुल डॉलर मूल्य से है। आप एक शेयर की कीमत को बकाया शेयरों की कुल संख्या से गुणा करके आसानी से इस आंकड़े की गणना कर सकते हैं।

ओवरकैपिटलाइज़ेशन कैसे काम करता है?

ओवरकैपिटलाइज़ेशन तब होता है जब किसी कंपनी का ऋण और इक्विटी मूल्य उसकी कुल संपत्ति से अधिक होता है। इसका मतलब है कि इसका बाजार मूल्य इसके पूंजीकृत मूल्य से कम है। अधिक पूंजीकृत कंपनियों को अधिक वित्तपोषण प्राप्त करने में परेशानी हो सकती है या वे उच्च ब्याज दरों के अधीन हो सकते हैं। उन्हें लंबे समय तक बनाए रखने की तुलना में लाभांश में अधिक भुगतान करना पड़ सकता है।

किसी कंपनी के अति-पूंजीकृत होने का क्या कारण है?

कई कारक किसी कंपनी के अति-पूंजीकृत होने का कारण बन सकते हैं। एक कंपनी अधिक पूंजीकृत हो सकती है यदि वह ऐसी संपत्तियां खरीदती है जिनकी कीमत बहुत अधिक है या ऐसी संपत्तियां प्राप्त करती हैं जो इसके संचालन में फिट होती हैं। अन्य कारणों में खराब कॉर्पोरेट प्रबंधन, अपेक्षा से अधिक स्टार्टअप लागत (जो अक्सर बैलेंस शीट पर संपत्ति के रूप में दिखाई देती है), और कारोबारी माहौल में बदलाव शामिल हैं। धन का कम उपयोग करने से भी अति-पूंजीकरण हो सकता है।