Überkapitalisierung
Was ist Überkapitalisierung?
Der Begriff Überkapitalisierung bezieht sich auf eine Situation, in der der Wert des Kapitals eines Unternehmens mehr wert ist als sein Gesamtvermögen. Einfach ausgedrückt, es gibt mehr Schulden und Eigenkapital im Vergleich zum Wert seiner Vermögenswerte. Wenn ein Unternehmen überkapitalisiert ist, liegt sein Marktwert unter seinem gesamten kapitalisierten Wert oder seinem aktuellen Wert. Ein überkapitalisiertes Unternehmen kann am Ende mehr Zinsen und Dividenden zahlen,. als es langfristig ertragen kann. Überkapitalisiert zu sein bedeutet, dass die Kapitalmanagementstrategien eines Unternehmens ineffizient laufen und es in eine schlechte finanzielle Position bringt.
Überkapitalisierung verstehen
Kapitalisierung ist ein Begriff, der in der Unternehmensfinanzierung verwendet wird, um den Gesamtbetrag der Schulden und des Eigenkapitals eines Unternehmens zu beschreiben. Als solches definiert es den Gesamtbetrag des Geldes, das in das Unternehmen selbst investiert wird. Dazu gehören sowohl Aktien als auch Anleihen. Unternehmen können entweder unterkapitalisiert oder überkapitalisiert sein. Hier konzentrieren wir uns auf letzteres, gehen aber etwas weiter unten darauf ein, was es bedeutet, unterkapitalisiert zu sein.
Überkapitalisiert zu sein bedeutet, dass das ausgegebene Kapital eines Unternehmens seinen betrieblichen Bedarf übersteigt. Die hohe Schuldenlast und die damit verbundenen Zinszahlungen, die ein überkapitalisiertes Unternehmen trägt, können den Gewinn belasten und die Höhe der einbehaltenen Mittel verringern, die das Unternehmen in Forschung und Entwicklung (F&E) oder andere Projekte investieren muss. Die Kapitalbeschaffung kann schwierig sein, da die Aktien eines Unternehmens am Markt an Wert verlieren können. Insgesamt belastet die Überkapitalisierung die Ertragskraft.
Es gibt mehrere Gründe, warum sich Unternehmen in einer Position befinden können, in der sie überkapitalisiert sind. Einige der häufigsten Ursachen für Überkapitalisierung sind:
Erwerb von Vermögenswerten, die nicht zum Betrieb des Unternehmens passen
Kauf hochpreisiger Vermögenswerte
Sehr hohe Anfangs- oder Anlaufkosten, die als Vermögenswerte in der Bilanz eines Unternehmens erscheinen können
Verdienstausfall oder -einbußen aufgrund veränderter wirtschaftlicher oder politischer Rahmenbedingungen
Schlechtes Management
Unternehmen können auch Gefahr laufen, überkapitalisiert zu werden, wenn sie das ihnen zur Verfügung stehende Kapital entweder schlecht verwalten oder zu wenig nutzen.
Einem überkapitalisierten Unternehmen stehen mehrere Optionen zur Verfügung, um die Situation zu korrigieren. Einige dieser Optionen umfassen:
Verringerung der Schuldenlast durch Refinanzierung oder Umstrukturierung von Schulden
Senkung der Zinszahlungen durch Tilgung langfristiger Schulden
Durchführung eines Aktienrückkaufs von Investoren, der die Dividendenzahlungen eines Unternehmens effektiv reduzieren kann
Wenn keine dieser Optionen realisierbar ist, möchte das Unternehmen möglicherweise eine Fusion anstreben oder von einem anderen Unternehmen übernommen werden.
Überkapitalisierung wird nicht nur in der Unternehmensfinanzierung eingesetzt. Es wird auch häufig in der Versicherungsbranche verwendet. In diesem Zusammenhang verwendet, übersteigt das Angebot an verfügbaren Policen die Verbrauchernachfrage. Diese Situation schafft einen weichen Markt und bewirkt , dass die Versicherungsprämien sinken, bis sich der Markt stabilisiert. Policen, die bei niedrigen Prämien gekauft werden, können die Rentabilität eines Versicherungsunternehmens verringern.
Besondere Überlegungen
Obwohl es für ein Unternehmen nachteilig erscheinen mag, hat eine Überkapitalisierung einen Vorteil. Wenn sich ein Unternehmen in dieser Situation befindet, hat es möglicherweise überschüssiges Kapital oder Barmittel in seiner Bilanz. Diese Barmittel können eine nominale Rendite (RoR) erwirtschaften und die Liquidität des Unternehmens erhöhen.
Das überschüssige Kapital bedeutet auch, dass das Unternehmen höher bewertet wird und im Falle einer Übernahme oder Fusion einen höheren Preis verlangen kann. Zusätzliches Kapital kann auch zur Finanzierung von Investitionsausgaben wie F&E-Projekten verwendet werden.
Hier ist eine andere Möglichkeit, die Überkapitalisierung zu betrachten. Wenn ein Unternehmen Kapital weit über bestimmte Grenzen aufbringt, kann es überkapitalisiert werden. Auch dies ist nicht gut für das Unternehmen, da sein kapitalisierter Wert höher ist als sein Marktwert.
Überkapitalisierung vs. Unterkapitalisierung
Das Gegenteil von Überkapitalisierung ist Unterkapitalisierung. Genau wie Überkapitalisierung ist Unterkapitalisierung nicht der Ort, an dem kein Unternehmen sein möchte.
Unterkapitalisierung tritt auf, wenn ein Unternehmen weder über ausreichende Cashflows noch Zugang zu Krediten verfügt, die es zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit benötigt. Das Unternehmen kann möglicherweise keine Aktien an den öffentlichen Märkten ausgeben, weil das Unternehmen die Anforderungen nicht erfüllt oder weil die Anmeldekosten zu hoch sind.
Im Wesentlichen kann das Unternehmen kein Kapital aufbringen,. um sich selbst, seinen täglichen Betrieb oder irgendwelche Expansionsprojekte zu finanzieren. Unterkapitalisierung tritt am häufigsten in Unternehmen mit hohen Anlaufkosten, zu hoher Verschuldung und unzureichendem Cashflow auf. Unterkapitalisierung kann letztlich zur Insolvenz führen.
Beispiel für Überkapitalisierung
Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu zeigen, wie Überkapitalisierung funktioniert. Angenommen, das Bauunternehmen ABC verdient 200.000 $ und hat eine erforderliche Rendite von 20 %. Das ordentlich kapitalisierte Kapital beträgt 1.000.000 $ oder 200.000 $ ÷ 20 %.
Anstelle von 1.000.000 $ beschließt das Unternehmen ABC, 1.200.000 $ als Kapital zu verwenden. Die Verdienstrate beträgt in diesem Fall 17 % oder 200.000 $ ÷ 1.200.000 $ x 100. Aufgrund von Überkapitalisierung ist die Rendite von 20 % auf 17 % gesunken.
Höhepunkte
Überkapitalisierung ist das Gegenteil von Unterkapitalisierung, die auftritt, wenn ein Unternehmen nicht über genügend Cashflow oder Kredit verfügt, um seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen
Überkapitalisierung tritt auf, wenn ein Unternehmen mehr Schulden hat, als seine Vermögenswerte wert sind.
Die Linderung einer Überkapitalisierung kann durch die Rückzahlung oder Umstrukturierung von Schulden oder sogar durch Insolvenz erfolgen.
Unternehmen werden aus einer Reihe von Gründen, darunter schlechtes Management und höhere Anlaufkosten, überkapitalisiert.
Ein überkapitalisiertes Unternehmen muss möglicherweise hohe Zinsen und Dividendenzahlungen zahlen, die seine Gewinne auffressen, was auf lange Sicht nicht tragbar ist.
FAQ
Was ist Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung bezieht sich auf den Gesamtdollarwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Sie können diese Zahl leicht berechnen, indem Sie den Preis einer Aktie mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien multiplizieren.
Wie funktioniert Überkapitalisierung?
Überkapitalisierung tritt auf, wenn die Fremd- und Eigenkapitalwerte eines Unternehmens höher sind als die seiner gesamten Vermögenswerte. Das bedeutet, dass sein Marktwert geringer ist als sein kapitalisierter Wert. Unternehmen, die überkapitalisiert sind, haben möglicherweise Schwierigkeiten, mehr Finanzmittel zu erhalten, oder unterliegen möglicherweise höheren Zinssätzen. Möglicherweise müssen sie auch mehr Dividenden zahlen, als sie langfristig tragen können.
Was führt dazu, dass ein Unternehmen überkapitalisiert wird?
Eine Reihe von Faktoren kann dazu führen, dass ein Unternehmen überkapitalisiert wird. Ein Unternehmen kann überkapitalisiert werden, wenn es Vermögenswerte zu einem zu hohen Preis kauft oder Vermögenswerte erwirbt, die in seine Geschäftstätigkeit passen. Andere Gründe sind eine schlechte Unternehmensführung, höher als erwartete Anlaufkosten (die oft als Vermögenswerte in der Bilanz erscheinen) und ein verändertes Geschäftsumfeld. Eine Unterauslastung der Mittel kann auch zu einer Überkapitalisierung führen.
