Permodalan yang berlebihan

Apakah Permodalan Terlebih?

Istilah overcapitalization merujuk kepada situasi di mana nilai modal syarikat bernilai lebih daripada jumlah asetnya. Secara ringkasnya, terdapat lebih banyak hutang dan ekuiti berbanding dengan nilai asetnya. Apabila syarikat terlebih modal, nilai pasarannya adalah kurang daripada jumlah nilai permodalan atau nilai semasanya. Syarikat yang terlalu modal mungkin akhirnya membayar lebih banyak faedah dan pembayaran dividen daripada yang boleh bertahan dalam jangka panjang. Terlebih modal bermakna strategi pengurusan modal syarikat berjalan dengan tidak cekap, meletakkannya dalam kedudukan kewangan yang lemah.

Memahami Overcapitalization

Permodalan ialah istilah yang digunakan dalam kewangan korporat untuk menggambarkan jumlah hutang dan ekuiti yang dipegang oleh syarikat. Oleh itu, ia mentakrifkan jumlah wang yang dilaburkan dalam syarikat itu sendiri. Ini termasuk kedua-dua saham dan bon. Syarikat boleh sama ada kurang modal atau lebihan modal. Di sini, kami memberi tumpuan kepada yang terakhir tetapi kami membincangkan maksud kekurangan modal sedikit lebih jauh ke bawah.

Terlebih modal bermakna modal terbitan syarikat melebihi keperluan operasinya. Beban hutang yang berat dan pembayaran faedah berkaitan yang dibawa oleh entiti yang berlebihan modal boleh membebankan keuntungan dan mengurangkan jumlah dana tertahan yang perlu dilaburkan oleh syarikat dalam penyelidikan dan pembangunan (R&D) atau projek lain. Meningkatkan modal mungkin sukar kerana saham syarikat mungkin kehilangan nilai dalam pasaran. Secara keseluruhannya, modal yang berlebihan memberi tekanan pada potensi pendapatannya.

Terdapat beberapa sebab mengapa syarikat mungkin mendapati diri mereka berada dalam kedudukan di mana mereka mengalami kelebihan modal. Beberapa punca permodalan berlebihan yang paling biasa termasuk:

Memperoleh aset yang tidak sesuai dengan operasi syarikat
Membeli aset berharga tinggi
Kos permulaan atau permulaan yang sangat tinggi, yang boleh muncul sebagai aset pada kunci kira-kira syarikat
Kehilangan atau kejatuhan pendapatan akibat perubahan keadaan ekonomi atau politik
Pengurusan yang lemah

Syarikat juga mungkin mendapati diri mereka berisiko menjadi lebihan modal apabila mereka salah urus atau kurang menggunakan modal yang mereka miliki.

Syarikat yang terlalu modal mempunyai beberapa pilihan yang tersedia untuk membetulkan keadaan. Beberapa pilihan ini termasuk:

Mengurangkan beban hutangnya dengan membiayai semula atau menstruktur semula hutang
Memotong pembayaran faedah dengan membayar hutang jangka panjang
Menjalankan pembelian balik saham daripada pelabur, yang boleh mengurangkan pembayaran dividen syarikat dengan berkesan

Jika tiada pilihan ini berdaya maju, syarikat mungkin ingin mencari penggabungan atau diambil alih oleh entiti lain.

Permodalan berlebihan bukan sahaja digunakan dalam kewangan korporat. Ia juga biasa digunakan dalam industri insurans. Apabila digunakan dalam konteks ini, bekalan polisi yang ada melebihi permintaan pengguna. Keadaan ini mewujudkan pasaran lembut dan menyebabkan premium insurans menurun sehingga pasaran stabil. Polisi yang dibeli apabila premium rendah boleh mengurangkan keuntungan syarikat insurans.

Pertimbangan Khas

Walaupun ia mungkin kelihatan memudaratkan perniagaan, terdapat satu kelebihan untuk menjadi modal yang berlebihan. Apabila syarikat mendapati dirinya dalam situasi ini, ia mungkin mempunyai lebihan modal atau tunai pada kunci kira -kiranya. Tunai ini boleh memperoleh kadar pulangan nominal (RoR) dan meningkatkan kecairan syarikat.

Lebihan modal juga bermakna syarikat mempunyai penilaian yang lebih tinggi dan boleh menuntut harga yang lebih tinggi sekiranya berlaku pengambilalihan atau penggabungan. Modal tambahan juga boleh digunakan untuk membiayai perbelanjaan modal, seperti projek R&D.

Berikut ialah cara lain untuk melihat lebihan modal. Apabila syarikat meningkatkan modal jauh melebihi had tertentu, ia mungkin menjadi modal berlebihan. Sekali lagi, ini tidak baik untuk syarikat kerana nilai permodalannya lebih tinggi daripada nilai pasarannya.

Lawan daripada permodalan berlebihan ialah permodalan terkurang. Sama seperti permodalan berlebihan, kekurangan modal bukanlah sesuatu yang diinginkan oleh mana-mana syarikat.

Kurang modal berlaku apabila syarikat tidak mempunyai aliran tunai yang mencukupi mahupun akses kepada kredit yang diperlukan untuk membiayai operasinya. Syarikat mungkin tidak dapat mengeluarkan saham di pasaran awam kerana syarikat tidak memenuhi keperluan atau kerana perbelanjaan pemfailan terlalu tinggi.

Pada asasnya, syarikat tidak boleh mengumpul modal untuk membiayai dirinya sendiri, operasi hariannya atau sebarang projek pembesaran. Permodalan terkurang biasanya berlaku dalam syarikat yang mempunyai kos permulaan yang tinggi, terlalu banyak hutang dan aliran tunai yang tidak mencukupi. Kekurangan modal akhirnya boleh menyebabkan muflis.

Contoh Permodalan Terlebih

Berikut ialah contoh hipotetikal untuk menunjukkan cara permodalan berlebihan berfungsi. Andaikan firma pembinaan Syarikat ABC memperoleh $200,000 dan mempunyai kadar pulangan yang diperlukan sebanyak 20%. Modal yang cukup besar ialah $1,000,000 atau $200,000 ÷ 20%.

Daripada $1,000,000, Syarikat ABC memutuskan untuk menggunakan $1,200,000 sebagai modalnya. Kadar pendapatan dalam kes ini menjadi 17% atau $200,000 ÷ $1,200,000 x 100. Disebabkan lebihan modal, kadar pulangan telah menurun daripada 20% kepada 17%

##Sorotan

Permodalan berlebihan adalah bertentangan dengan permodalan terkurang, yang berlaku apabila syarikat tidak mempunyai aliran tunai atau kredit yang mencukupi untuk meneruskan operasinya
Permodalan berlebihan berlaku apabila syarikat mempunyai lebih banyak hutang daripada nilai asetnya.
Mengurangkan lebihan modal boleh datang melalui pembayaran balik atau penstrukturan semula hutang, atau muflis.
Syarikat akhirnya menjadi lebih modal atas beberapa sebab termasuk pengurusan yang lemah dan kos permulaan yang lebih tinggi.
Syarikat yang berlebihan modal mungkin perlu membayar faedah yang tinggi dan pembayaran dividen yang akan memakan keuntungannya, yang tidak dapat bertahan dalam jangka masa panjang.

##Soalan Lazim

Apakah Permodalan Pasaran?

Permodalan pasaran merujuk kepada jumlah nilai dolar bagi saham tertunggak syarikat. Anda boleh mengira angka ini dengan mudah dengan mendarabkan harga satu saham dengan jumlah bilangan saham tertunggak.

Bagaimana Permodalan Terlebih Berfungsi?

Permodalan berlebihan berlaku apabila hutang dan nilai ekuiti syarikat lebih tinggi daripada jumlah asetnya. Ini bermakna nilai pasarannya kurang daripada nilai dipermodalkan. Syarikat yang mengalami kelebihan modal mungkin menghadapi masalah untuk mendapatkan lebih banyak pembiayaan atau mungkin tertakluk kepada kadar faedah yang lebih tinggi. Mereka juga mungkin perlu membayar lebih banyak dalam bentuk dividen daripada yang mereka mampu bertahan dalam jangka masa panjang.

Beberapa faktor boleh menyebabkan syarikat menjadi lebih modal. Sebuah syarikat mungkin menjadi lebih modal jika ia membeli aset yang berharga terlalu tinggi atau memperoleh aset yang sesuai dengan operasinya. Sebab lain termasuk pengurusan korporat yang lemah, kos permulaan yang lebih tinggi daripada jangkaan (yang sering muncul sebagai aset pada kunci kira-kira), dan perubahan dalam persekitaran perniagaan. Penggunaan dana yang kurang juga boleh menyebabkan permodalan berlebihan.