Acciones emparejadas
驴Qu茅 son las acciones emparejadas?
Las acciones emparejadas son las acciones de dos compa帽铆as separadas que operan bajo la administraci贸n o supervisi贸n de una sola corporaci贸n. Las acciones emparejadas se negocian p煤blicamente como si fueran una sola acci贸n y se venden como una sola unidad. Tambi茅n se denominan "Acciones siamesas" y "Acciones grapadas".
C贸mo funcionan las acciones compartidas
Comprar acciones emparejadas significa invertir en acciones comunes de dos corporaciones dirigidas por el mismo equipo. Las empresas est谩n unidas por la cadera y no pueden separarse unas de otras, por lo que invertir en una significa invertir tambi茅n en la otra: cotizan juntas como un solo valor en la bolsa de valores.
certificados de acciones separados generalmente no se emiten para reflejar las participaciones en dos compa帽铆as separadas que ofrecen acciones emparejadas. Las acciones de ambas compa帽铆as generalmente aparecen en un certificado de acciones, con cada acci贸n impresa en un lado del documento.
En general, una acci贸n se enfoca en los ingresos,. lo que produce un dividendo m谩s alto,. mientras que la otra apunta a la revalorizaci贸n del capital y tiene un mayor potencial de crecimiento.
Ejemplos de acciones emparejadas
En estos d铆as, las acciones emparejadas son bastante poco comunes en los EE. UU. Sin embargo, hay uno o dos ejemplos. Carnival Corp. (CCL) y plc,. el operador de cruceros brit谩nico-estadounidense conocido anteriormente como P&O Princess Cruises plc, completaron una transacci贸n de empresa de doble cotizaci贸n en abril de 2003.
Las acciones ordinarias de Carnival Corp. se combinaron con acciones fiduciarias de inter茅s ben茅fico en el Fideicomiso Especial de Votaci贸n de P&O Princess. Como parte de este proceso, a cada tenedor de acciones de Carnival Corp. se le otorg贸 un n煤mero equivalente de estas nuevas acciones, denominadas "acciones fiduciarias" o "acciones emparejadas".
Otro ejemplo es Extended Stay America Inc. (STAY). La cadena de hoteles econ贸micos para estad铆as prolongadas cotiza en bolsa como una acci贸n emparejada con el propietario de sus hoteles, el fondo de inversi贸n en bienes ra铆ces (REIT) ESH Hospitality Inc. (STAY); como puede ver, ambas compa帽铆as comparten el mismo ticker.
Una acci贸n com煤n de Extended Stay America Inc., con un valor nominal de $0.01, junto con una acci贸n com煤n de Clase B de ESH Hospitality Inc., con un valor nominal de $0.01, se adjuntan y se negocian como una sola unidad.
Historial de acciones emparejadas
La estructura de acciones emparejadas fue popular en la industria REIT hasta que la Ley de Reforma y Reestructuraci贸n del Servicio de Impuestos Internos (IRS) de 1998, promulgada por la Administraci贸n Clinton, puso fin a las controvertidas ventajas fiscales corporativas que facilitaba.
En la d茅cada de 1980, los REIT de acciones emparejadas pod铆an poseer sus propiedades mientras una corporaci贸n tradicional adjunta las operaba, con las dos compa帽铆as operando como una sola entidad. A trav茅s de esta estructura, el REIT evit贸 impuestos porque la empresa operadora pod铆a transferir la mayor铆a de sus ingresos al REIT a trav茅s de rentas.
Para 1984, el Congreso prohibi贸 la formaci贸n de nuevos REIT de acciones emparejadas, pero permiti贸 que algunos REIT de acciones emparejadas existentes continuaran como legado, incluidos Starwood Hotels & Resorts, Patriot American Hospitality, MediTrust y First Union Real Estate.
Sin embargo, cuando Starwood compr贸 ITT Corp. por $14.6 mil millones en 1998, el Departamento del Tesoro y el Congreso comenzaron a ratificar una legislaci贸n que puso fin por completo a esta laguna. Luego de la promulgaci贸n del proyecto de ley del IRS en julio de 1998, Starwood pas贸 de ser un REIT a una corporaci贸n tradicional, poniendo fin de manera efectiva a la estructura de acciones emparejadas.
Reflejos
Las acciones emparejadas se cotizan p煤blicamente como si fueran una sola acci贸n y se venden como una sola unidad.
Por lo general, una acci贸n produce un dividendo m谩s alto, mientras que la otra tiene un mayor potencial de crecimiento.
Las acciones emparejadas son las acciones de dos compa帽铆as separadas que operan bajo la direcci贸n o supervisi贸n de una sola corporaci贸n.
Las acciones de ambas empresas normalmente aparecen en un certificado de acciones, con cada acci贸n impresa en un lado del documento.
