Statut financé

Qu'est-ce que le statut financé ?

La capitalisation compare l'actif au passif d'un régime de retraite. Ce point de données est utile pour comprendre combien d'employés sont réellement couverts dans le pire des cas si l'entreprise ou une autre organisation est obligée de payer toutes ses prestations de retraite en une seule fois.

Comprendre le statut de financement

L'équation pour déterminer la situation de capitalisation d'un régime est la suivante :

Statut de capitalisation = actifs du régime - obligation au titre des prestations projetées (PBO)

Les passifs futurs, ou les obligations au titre des prestations, correspondent à ce que le régime doit aux employés pour le service. Les actifs du régime, qui sont généralement gérés par une équipe de placement, servent à payer les prestations des retraités. Les statuts financés peuvent varier de entièrement financé à non financé. De nombreux experts du secteur considèrent qu'un fonds financé à au moins 80 % est sain, bien que les régimes de retraite soient réglementés et puissent être tenus de contribuer au régime si le financement tombe en dessous d'un certain niveau, tel que calculé par les actuaires externes du régime chaque année .

Les entreprises choisissent généralement de ne pas avoir de fonds de pension financé à 100 %. En effet, une hausse des taux d'intérêt poussera le statut de capitalisation à plus de 100 %. Il est très difficile de retirer légalement de l'argent d'un fonds de pension, de sorte que l'argent qui pourrait être utilisé à d'autres fins est essentiellement piégé, une situation qui rend les analystes et les actionnaires mécontents.

Un analyste peut calculer le statut de capitalisation d'une entreprise en utilisant les chiffres de la note de bas de page sur les pensions. Cela se trouve dans les états financiers de l'entreprise. Certains ont proposé que les entreprises transfèrent leurs déficits ou excédents de retraite au bilan plutôt que de simplement les afficher dans les notes de bas de page. Déplacer le statut de capitalisation des régimes de retraite, ainsi que d'autres obligations en matière de prestations de retraite comme les régimes de soins de santé, vers le bilan pourrait forcer de nombreuses entreprises à reconnaître ce passif potentiellement important .

Plan à prestations définies vs. Plan à cotisations définies

Il existe deux principaux types de régimes de retraite : un régime à prestations définies (PD) et un régime à cotisations définies (CD). Au 31 mars 2019, les actifs DB des entreprises américaines totalisaient 3,2 billions de dollars, selon les données de l'Investment Company Institute. Dans le même temps, les actifs des régimes à cotisations déterminées des entreprises américaines totalisaient 8 200 milliards de dollars. Les entreprises ferment de plus en plus les régimes de retraite aux nouveaux employés, ou les ferment, et déplacent les employés vers des régimes CD .

Dans un régime PD, l'employeur garantit que l'employé reçoit un montant défini de prestations à la retraite, quel que soit le rendement du pool de placement sous-jacent. L'employeur est responsable d'un flux spécifique de paiements de pension au retraité (le montant en dollars est déterminé par une formule, généralement basée sur les revenus et les années de service).

Dans un régime CD, l'employeur verse des cotisations spécifiques au régime pour le travailleur, correspondant généralement à des degrés divers aux cotisations versées par les employés. La prestation finale que l'employé reçoit dépend du rendement des placements du régime. Un régime DC est moins cher pour une entreprise qu'un régime de retraite traditionnel, car l'entreprise est responsable de tout ce que le fonds ne peut pas générer .

Les régimes à cotisations définies les plus connus sont le 401(k) et son équivalent pour les travailleurs à but non lucratif, le 403(b).

Points forts

• La capitalisation est mesurée en soustrayant les obligations des fonds de pension des actifs.

• Si le niveau de capitalisation du régime tombe en dessous d'un certain niveau, l'employeur peut être tenu de verser des cotisations supplémentaires au régime pour rétablir le niveau de capitalisation.

• La capitalisation est la situation financière d'un régime de retraite.