Loi sur les experts prudents
Qu'est-ce que la loi sur les experts prudents ?
Le terme Prudent Expert Act fait référence à une mesure réglementaire qui oblige le fiduciaire d'un régime de retraite à cotisations définies à gérer le portefeuille avec le même niveau de soin, de diligence, de prudence et de compétence qu'une personne familiarisée avec ces questions. Cette règle est contenue dans la section 404(a)(1)(B) de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA). Il élargit les devoirs des fiduciaires qui étaient énoncés en vertu de la règle de l'homme prudent ou de la personne prudente.
Comprendre le Prudent Expert Act
Un fiduciaire est une personne qui assume la responsabilité légale de l'argent de quelqu'un d'autre. En tant que tels, ils sont légalement tenus de gérer cet argent dans le meilleur intérêt de son propriétaire. Les meilleures pratiques fiduciaires comprennent l'identification de l'horizon temporel du client, le rendement souhaité et la tolérance au risque,. le choix de catégories d'actifs conformes à ces directives, l'examen périodique des performances des investissements et la réévaluation périodique du respect des normes fiduciaires.
La Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés a été promulguée en 1974 afin de protéger l'épargne-retraite du public américain. Il a mis en place des règles pour s'assurer que les fiduciaires ne détournent pas les actifs déposés dans des régimes qualifiés. La loi, qui est supervisée par le ministère du Travail (DOL), stipule que les plans fournissent aux investisseurs des informations sur les caractéristiques des plans et sur le financement.
L'article 404(a)(1)(B) de l'ERISA couvre le Prudent Expert Act, stipulant :
... un fiduciaire doit s'acquitter de ses obligations à l'égard d'un régime uniquement dans l'intérêt des participants et des bénéficiaires et ... avec le soin, la compétence, la prudence et la diligence dans les circonstances alors en vigueur qu'un homme prudent agissant dans un la même capacité et familiarisé avec ces questions utiliserait dans la conduite d'une entreprise de même nature et ayant les mêmes objectifs.
Alors qu'est-ce que tout cela veut dire? Selon la règle, un fiduciaire ne doit pas simplement agir à l'égard d'un plan couvert par l'ERISA comme le ferait toute personne prudente. Ils doivent l'aborder en expert avisé. Cela signifie qu'ils ne sont pas jugés comme des personnes prudentes, mais comme des gestionnaires de placements professionnels prudents. Une personne prudente effectue généralement un niveau de diligence raisonnable avant de faire un investissement, tandis qu'un expert prudent est censé en faire beaucoup plus. La norme de personne prudente est un point de départ pour les fiduciaires ERISA car la norme qui leur est applicable est considérablement plus stricte.
Bien qu'elle vise à garantir que les professionnels se conduisent dans l'intérêt de leurs clients plutôt que dans le leur, la loi d'experts prudents n'établit pas de norme pour que les régimes de retraite génèrent des rendements ou des revenus pour les investisseurs.
Considérations particulières
Le langage de la loi sur les experts prudents élargit la responsabilité des fiduciaires qui était initialement prévue dans la règle de l' homme prudent ou de la personne prudente. Les professionnels de la finance étaient censés agir et prendre des décisions sur les choix d'investissement liés aux portefeuilles de leurs clients en utilisant des décisions rationnelles et intelligentes.
La règle d'expert, cependant, a apporté de légères modifications à ces attentes. La règle d'expert impose une norme plus élevée aux fiduciaires. Plutôt qu'une simple prudence, l'acte d'expert impose à ces professionnels une certaine expertise lorsqu'ils agissent pour le compte de leurs clients et de leur argent.
Exemple d'un expert prudent
Lorsque les plans 401(k) sont devenus populaires pour la première fois, certains promoteurs de plans ont engagé l'agent d'assurance qui s'occupait de l'assurance responsabilité civile de l'entreprise ou un courtier déjà connu de la direction. D'autres ont contracté une grande grande société de fonds communs de placement.
Le choix de ces généralistes ne respecterait généralement pas l'obligation fiduciaire d'embaucher prudemment des experts. La gestion d'un plan 401k est probablement trop complexe pour quelqu'un sans la formation, les connaissances et les ressources nécessaires, et les entreprises auraient toujours une responsabilité fiduciaire.
La meilleure pratique consisterait à engager un conseiller fiduciaire qui assume et reconnaît la responsabilité fiduciaire et les décisions discrétionnaires pour un programme 401k. Un tel conseiller peut trouver et éliminer les frais cachés et les conflits d'intérêts et réduire la responsabilité fiduciaire d'un promoteur de plan 401k en surveillant le plan, les fournisseurs de services et les investissements.
En vertu de l'ERISA, l'embauche d'experts prudents est une exigence fiduciaire lorsque des connaissances ou des services sont nécessaires au plan. Les professionnels qui n'exécutent pas leurs fonctions avec prudence sont réputés manquer à leurs obligations et peuvent faire l'objet de mesures disciplinaires par les autorités réglementaires.
Points forts
Il contient un langage plus fort que les lignes directrices sur la règle de la personne prudente qui l'ont précédé.
La règle est contenue dans la section 404(a)(1)(B) de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés.
Une personne prudente effectue généralement un niveau de diligence raisonnable avant de faire un investissement, tandis qu'un expert prudent est censé en faire beaucoup plus.
Le Prudent Expert Act exige des fiduciaires des régimes de retraite à cotisations définies qu'ils fassent preuve d'un niveau élevé de soin, de diligence, de prudence et de compétence lorsqu'ils gèrent des portefeuilles.
Les professionnels qui manquent à leurs obligations peuvent faire l'objet de sanctions disciplinaires par les autorités réglementaires.
