Legge sull'esperto prudente
Che cos'è il Prudent Expert Act?
Il termine Prudent Expert Act si riferisce a una misura normativa che richiede al fiduciario di un piano pensionistico a contribuzione definita di gestire il portafoglio utilizzando lo stesso livello di cura, diligenza, prudenza e abilità di chi ha familiarità con tali questioni. Questa regola è contenuta nella sezione 404(a)(1)(B) dell'Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Espande i doveri dei fiduciari che sono stati stabiliti sotto il governo dell'uomo prudente o della persona prudente.
Comprendere il Prudent Expert Act
Un fiduciario è qualcuno che si assume la responsabilità legale per il denaro di qualcun altro. In quanto tali, sono legalmente tenuti a gestire quel denaro nel migliore interesse del suo proprietario. Le migliori pratiche fiduciarie comprendono l'identificazione dell'orizzonte temporale del cliente, il rendimento desiderato e la tolleranza al rischio,. la scelta di classi di attività coerenti con queste linee guida, la revisione periodica della performance dell'investimento e la rivalutazione periodica del rispetto degli standard fiduciari.
L'Employee Retirement Income Security Act è stato emanato nel 1974 come un modo per proteggere i risparmi pensionistici del pubblico americano. Ha messo in atto regole per assicurarsi che i fiduciari non si approprino indebitamente dei beni depositati in piani qualificati. La legge, che è supervisionata dal Dipartimento del Lavoro (DOL), prevede che i piani forniscano agli investitori informazioni sulle caratteristiche dei piani e sui finanziamenti.
La sezione 404 (a) (1) (B) dell'ERISA copre il Prudent Expert Act, affermando:
...un fiduciario adempie ai suoi doveri rispetto a un piano esclusivamente nell'interesse dei partecipanti e dei beneficiari e...con la cura, l'abilità , la prudenza e la diligenza nelle circostanze allora prevalenti che un uomo prudente che agisce in un capacità e dimestichezza simili sarebbero utili nella condotta di un'impresa di pari carattere e con scopi simili.
Allora cosa significa tutto questo? Secondo la regola, un fiduciario non deve semplicemente agire rispetto a un piano coperto da ERISA come farebbe qualsiasi persona prudente. Devono affrontarlo come un esperto prudente. Ciò significa che sono giudicati non come una persona prudente, ma come un prudente gestore degli investimenti professionale. Una persona prudente in genere esegue un livello di due diligence prima di effettuare un investimento, mentre un esperto prudente dovrebbe fare molto di più. Lo standard della persona prudente è un punto di partenza per i fiduciari ERISA poiché lo standard ad essi applicabile è notevolmente più rigoroso.
Sebbene abbia lo scopo di garantire che i professionisti si comportino nel migliore interesse dei propri clienti piuttosto che nel proprio, l'atto degli esperti prudenti non stabilisce uno standard per i piani pensionistici per generare rendimenti o creare reddito per gli investitori.
Considerazioni speciali
Il linguaggio del Prudent Expert Act espande la responsabilità dei fiduciari originariamente prevista dalla regola dell'uomo prudente o della persona prudente. Ci si aspettava che i professionisti finanziari agissero e prendessero decisioni sulle scelte di investimento relative ai portafogli dei loro clienti utilizzando decisioni razionali e intelligenti.
La regola degli esperti, tuttavia, ha apportato lievi modifiche a queste aspettative. La regola degli esperti pone uno standard più elevato sui fiduciari. Piuttosto che una semplice prudenza, l'atto di esperti richiede che questi professionisti abbiano una certa esperienza quando agiscono per conto dei loro clienti e del loro denaro.
Esempio di un esperto prudente
Quando i piani 401 (k) sono diventati popolari per la prima volta, alcuni sponsor del piano hanno assunto l'agente assicurativo che gestiva l'assicurazione di responsabilità civile della società o un broker già noto alla direzione. Altri hanno contratto una grande società di fondi comuni di investimento.
La scelta di tali generalisti in genere non soddisferebbe il dovere fiduciario di assumere prudentemente esperti. Gestire un piano 401k probabilmente è troppo complesso per qualcuno senza la formazione, le conoscenze e le risorse necessarie e le società avrebbero comunque responsabilità fiduciarie.
La migliore pratica sarebbe contrattare un consulente fiduciario che si assume e riconosce la responsabilità fiduciaria e le decisioni discrezionali per un programma 401k. Tale consulente può trovare ed eliminare commissioni nascoste e conflitti di interesse e ridurre la responsabilità fiduciaria dello sponsor del piano 401k monitorando il piano, i fornitori di servizi e gli investimenti.
In ERISA, l'assunzione di esperti prudenti è un requisito fiduciario quando il piano richiede conoscenze o servizi. Si dice che i professionisti che non svolgono i propri doveri con prudenza violino i propri obblighi e potrebbero essere soggetti ad azioni disciplinari da parte delle autorità di regolamentazione.
Mette in risalto
Contiene un linguaggio più forte rispetto alle linee guida sulle regole della persona prudente che lo hanno preceduto.
La norma è contenuta nella sezione 404(a)(1)(B) della legge sulla sicurezza del reddito da pensione dei dipendenti.
Una persona prudente in genere esegue un livello di due diligence prima di effettuare un investimento, mentre un esperto prudente dovrebbe fare molto di più.
Il Prudent Expert Act richiede ai fiduciari dei piani pensionistici a contribuzione definita di utilizzare un elevato standard di cura, diligenza, prudenza e abilità quando gestiscono i portafogli.
I professionisti che violano i propri obblighi possono essere soggetti ad azioni disciplinari da parte delle autorità di regolamentazione.
