Forsiktig sakkyndig lov

Hva er Prudent Expert Act?

Begrepet Prudent Expert Act refererer til et reguleringstiltak som krever at forvalteren til en innskuddsbasert pensjonsordning forvalter porteføljen ved å bruke samme nivå av omsorg, aktsomhet, forsiktighet og dyktighet som noen som er kjent med slike saker. Denne regelen finnes i seksjon 404(a)(1)(B) i Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Det utvider pliktene til tillitsmenn som ble fastsatt under regelen om forsiktig mann eller klok person.

Forstå Prudent Expert Act

En tillitsmann er noen som påtar seg juridisk ansvar for andres penger. Som sådan er de juridisk pålagt å forvalte disse pengene til beste for eieren. Forvaltningsbestemmelser inkluderer å identifisere kundens tidshorisont, ønsket avkastning og risikotoleranse,. velge aktivaklasser i samsvar med disse retningslinjene, periodisk gjennomgang av investeringsresultater og periodisk revurdere om tillitsstandarder blir oppfylt.

Employee Retirement Income Security Act ble vedtatt i 1974 som en måte å beskytte pensjonssparingene til den amerikanske offentligheten. Det satte regler på plass for å sikre at tillitsmenn ikke misbruker eiendelene som er satt inn i kvalifiserte planer. Loven, som er overvåket av Department of Labor (DOL), tilsier at planene gir investorer informasjon om funksjonene i planene og om finansiering.

Seksjon 404(a)(1)(B) i ERISA dekker Prudent Expert Act, som sier:

...en tillitsmann skal utføre sine plikter med hensyn til en plan utelukkende i deltakernes og begunstigedes interesse og...med forsiktighet, dyktighet, klokskap og aktsomhet under omstendighetene som råder da en klok mann som handler i en lik kapasitet og kjennskap til slike forhold ville brukt i oppførselen til et foretak av lik karakter og med liknende mål.

Så hva betyr alt dette? I henhold til regelen må en tillitsmann ikke bare handle med hensyn til en ERISA-dekket plan slik enhver klok person ville gjort. De må nærme seg det som en klok ekspert. Dette betyr at de ikke bedømmes som en klok person, men som en forsvarlig profesjonell investeringsforvalter. En klok person utfører vanligvis ett nivå av due diligence før du foretar en investering, mens en klok ekspert forventes å gjøre mye mer. Prudent person-standarden er et utgangspunkt for ERISA-fortroende, da standarden som gjelder for dem er betydelig strengere.

Selv om den er ment å bidra til å sikre at profesjonelle oppfører seg i kundenes beste i stedet for deres egne, setter ikke den forsiktige ekspertloven en standard for pensjonsplaner for å generere avkastning eller skape inntekter for investorer.

Spesielle hensyn

Prudent Expert Act-språket utvider ansvaret til tillitsmenn som opprinnelig ble fastsatt i prudent man eller prudent person regelen. Finansielle fagfolk ble forventet å handle og ta beslutninger om investeringsvalg knyttet til kundenes porteføljer ved å bruke rasjonelle og intelligente beslutninger.

Ekspertregelen gjorde imidlertid små endringer i disse forventningene. Ekspertregelen setter en høyere standard på tillitsmenn. I stedet for enkel forsiktighet, krever eksperthandlingen at disse fagpersonene har en viss ekspertise når de handler på vegne av kundene og pengene deres.

Eksempel på en klok ekspert

Da 401(k) -planer først ble populære, engasjerte noen plansponsorer forsikringsagenten som håndterte selskapets ansvarsforsikring eller en megler som allerede var kjent for ledelsen. Andre kontraherte et stort, stort aksjefondsselskap.

Å velge slike generalister vil typisk ikke oppfylle tillitsplikten til å ansette eksperter på en forsvarlig måte. Å håndtere en 401k-plan er sannsynligvis for kompleks for noen uten nødvendig opplæring, kunnskap og ressurser, og selskapene vil fortsatt ha tillitsansvar.

Den beste praksisen ville være å inngå kontrakt med en tillitsrådgiver som påtar seg og erkjenner tillitsansvar og skjønnsmessige avgjørelser for et 401k-program. En slik rådgiver kan finne og eliminere skjulte avgifter og interessekonflikter og redusere en 401k plansponsor sitt tillitsansvar ved å overvåke planen, tjenesteleverandørene og investeringene.

Under ERISA er det et tillitskrav å ansette kloke eksperter når planen trenger kunnskap eller tjenester. Fagpersoner som ikke utfører sine plikter med forsiktighet, sies å bryte sine forpliktelser og kan bli gjenstand for disiplinærtiltak fra regulatoriske myndigheter.

Høydepunkter

– Den inneholder et sterkere språk enn retningslinjene for prudent person rule som kom før den.

• Regelen finnes i paragraf 404(a)(1)(B) i lov om pensjonsinntekt for ansatte.

• En klok person utfører vanligvis ett nivå av due diligence før han foretar en investering, mens en klok ekspert forventes å gjøre mye mer.

• Prudent Expert Act krever at forvaltere av innskuddsbaserte pensjonsordninger bruker en høy standard for omsorg, aktsomhet, forsiktighet og dyktighet når de administrerer porteføljer.

– Fagpersoner som bryter sine forpliktelser kan bli gjenstand for disiplinærtiltak fra tilsynsmyndigheter.