Försiktig expertlag

Vad är den försiktiga expertlagen?

Termen Prudent Expert Act hänvisar till en regleringsåtgärd som kräver att förvaltaren av en avgiftsbestämd pensionsplan hanterar portföljen med samma nivå av omsorg, noggrannhet, försiktighet och skicklighet som någon som är bekant med sådana frågor. Denna regel finns i avsnitt 404(a)(1)(B) i Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Det utökar förtroendemännens skyldigheter som fastställdes under regeln om försiktig man eller försiktig person.

Förstå Prudent Expert Act

En förtroendeman är någon som tar på sig juridiskt ansvar för någon annans pengar. Som sådan är de juridiskt skyldiga att förvalta dessa pengar i ägarens bästa intresse. Förvaltningsmässiga bästa praxis inkluderar att identifiera kundens tidshorisont, önskad avkastning och risktolerans,. att välja tillgångsklasser i överensstämmelse med dessa riktlinjer, regelbundet granska investeringsresultatet och regelbundet omvärdera om förtroendestandarder uppfylls.

Employee Retirement Income Security Act antogs 1974 som ett sätt att skydda den amerikanska allmänhetens pensionssparande. Det införde regler för att se till att förtroendemän inte förskingrar de tillgångar som deponerats i kvalificerade planer. Lagen, som övervakas av Department of Labor (DOL), dikterar att planer ger investerare information om funktionerna i planer och om finansiering.

Sektion 404(a)(1)(B) i ERISA täcker Prudent Expert Act, som anger:

...en förtroendeman ska fullgöra sina skyldigheter med avseende på en plan enbart i deltagarnas och förmånstagarnas intresse och...med omsorg, skicklighet, försiktighet och omsorg under de omständigheter som då råder att en klok man som agerar i en liknande kapacitet och förtrogen med sådana frågor skulle kunna användas i verksamheten i ett företag av liknande karaktär och med liknande syften.

Så vad betyder allt detta? Enligt regeln får en förtroendeman inte bara agera med avseende på en ERISA-täckt plan som vilken som helst försiktig person skulle göra. De måste närma sig det som en försiktig expert. Detta innebär att de inte bedöms som en försiktig person, utan som en försiktig professionell investeringsförvaltare. En försiktig person utför vanligtvis en nivå av due diligence innan han gör en investering medan en försiktig expert förväntas göra mycket mer. Standarden för prudent person är en utgångspunkt för ERISA-förtroendemän eftersom standarden som gäller för dem är betydligt strängare.

Även om den är avsedd att hjälpa till att säkerställa att proffs uppträder i sina kunders bästa, snarare än sina egna, sätter den försiktiga expertlagen ingen standard för pensionsplaner för att generera avkastning eller skapa inkomster för investerare.

Särskilda överväganden

Prudent Expert Act-språket utökar ansvaret för förtroendemän som ursprungligen fastställdes i regeln om försiktig man eller försiktig person. Finansiella proffs förväntades agera och fattade beslut om investeringsval relaterade till sina kunders portföljer med hjälp av rationella och intelligenta beslut.

Expertregeln gjorde dock små förändringar i dessa förväntningar. Expertregeln sätter en högre standard på förtroendemän. Snarare än enkel försiktighet kräver experthandlingen att dessa yrkesmän har viss expertis när de agerar för sina kunders och deras pengars vägnar.

Exempel på en försiktig expert

När 401(k) -planer först blev populära, anlitade vissa plansponsorer försäkringsagenten som hanterade företagets ansvarsförsäkring eller en mäklare som redan var känd för ledningen. Andra kontrakterade ett stort stort fondbolag.

Att välja sådana generalister skulle vanligtvis inte uppfylla förtroendeplikten att försiktigt anställa experter. Att hantera en 401k-plan är sannolikt för komplicerat för någon utan nödvändig utbildning, kunskap och resurser, och företagen skulle fortfarande ha förtroendeansvar.

Den bästa praxis skulle vara att anlita en förtroenderådgivare som tar på sig och erkänner förtroendeansvar och skönsmässiga beslut för ett 401k-program. En sådan rådgivare kan hitta och eliminera dolda avgifter och intressekonflikter och minska en 401k-plansponsors förtroendeansvar genom att övervaka planen, tjänsteleverantörerna och investeringarna.

Enligt ERISA är det ett förtroendekrav att anställa försiktiga experter när kunskap eller tjänster behövs för planen. Proffs som inte utför sina uppgifter med försiktighet sägs bryta mot sina skyldigheter och kan bli föremål för disciplinära åtgärder av tillsynsmyndigheter.

##Höjdpunkter

– Den innehåller ett starkare språk än riktlinjerna för prudent person rule som kom före det.

• Regeln finns i avsnitt 404(a)(1)(B) i Employee Retirement Income Security Act.

• En försiktig person utför vanligtvis en nivå av due diligence innan han gör en investering medan en försiktig expert förväntas göra mycket mer.

• The Prudent Expert Act kräver att förvaltare av avgiftsbestämda pensionsplaner använder en hög standard av omsorg, noggrannhet, försiktighet och skicklighet när de hanterar portföljer.

• Yrkesverksamma som bryter mot sina skyldigheter kan bli föremål för disciplinära åtgärder av tillsynsmyndigheter.