Taux de référence

Qu'est-ce qu'un taux de référence ?

Un taux de référence est un taux d'intérêt de référence utilisé pour fixer d'autres taux d'intérêt. Divers types de transactions utilisent différents taux de référence de référence, mais les plus courants incluent le taux des fonds fédéraux,. le LIBOR,. le taux préférentiel et le taux des titres du Trésor américain de référence.

Les taux de référence sont utiles dans les prêts hypothécaires des propriétaires et les transactions d'échange de taux d'intérêt sophistiquées effectuées par les institutions.

Comment fonctionne un taux de référence

Selon la rédaction d'un titre ou d'un contrat financier, le taux de référence peut être plus difficile à appréhender. Des difficultés surviennent surtout si le taux se présente sous la forme d'une référence d'inflation, comme l' indice des prix à la consommation (IPC) ou comme une mesure de la santé économique, comme le taux de chômage ou le taux de défaillance des entreprises.

Les taux de référence sont au cœur d'un prêt hypothécaire à taux variable (ARM). Avec un ARM, le taux d'intérêt de l'emprunteur sera le taux de référence, généralement le taux préférentiel, plus un montant fixe supplémentaire, appelé spread. Du point de vue du prêteur, le taux de référence est un taux d'emprunt garanti. Au minimum, le prêteur gagne toujours la marge sous forme de profit. Pour l'emprunteur, cependant, les modifications du taux de référence peuvent avoir un impact financier certain. Si le taux de référence monte soudainement, les emprunteurs qui paient des taux d'intérêt variables peuvent voir leurs paiements augmenter de façon spectaculaire.

Les taux de référence constituent également la référence pour un swap de taux d'intérêt. Dans un swap de taux d'intérêt, le taux de référence variable est échangé par une partie contre un taux d'intérêt fixe ou un ensemble de paiements. Le taux de référence déterminera la partie à taux variable du contrat.

Exemple de taux de référence

Supposons qu'un acheteur doive emprunter 40 000 $ pour aider à financer l'achat d'une nouvelle maison. La banque offre un prêt à taux d'intérêt variable au taux préférentiel majoré de 1 %. Cela signifie que le taux d'intérêt du prêt est égal au taux préférentiel plus 1 %. Par conséquent, si le taux préférentiel est de 4 %, votre prêt hypothécaire porte intérêt à 5 % (4 % + 1 %). Dans ce cas, le taux préférentiel est le taux de référence.

La banque peut "réinitialiser" le taux de temps à autre lorsque le taux de référence fluctue. Lorsque le taux préférentiel augmente, votre taux augmente également. Inversement, lorsque le taux préférentiel baisse, votre taux de paiement diminue également. En permettant à la banque de "réinitialiser" le taux, cela évite le risque que l'emprunteur ne rembourse pas le prêt, ce qui fait perdre de l'argent à la banque. Les emprunteurs bénéficient également d'un "reset" de taux. Cela les aide à éviter de trop payer pour un prêt si les taux préférentiels baissent après la finalisation du prêt.

L'indice des prix à la consommation est le taux de référence des titres du Trésor protégés contre l'inflation,. connus sous le nom de TIPS. Les TIPS sont des titres du Trésor américain indexés sur l'inflation pour protéger les investisseurs contre les effets contraires de l' inflation. TIPS versera des intérêts tous les six mois sur la base d'un taux fixe appliqué au principe sous-jacent. Le calcul des intérêts utilise le principal ajusté multiplié par la moitié du taux d'intérêt. À l' échéance,. le Trésor américain paiera soit le principal initial, soit un principal ajusté, selon le montant le plus élevé.

Points forts

• LIBOR est le taux de prêt interbancaire de Londres, utilisé comme taux de référence pour de nombreux autres taux d'intérêt.

• Un taux de référence commun pourrait être le LIBOR, qui serait utilisé comme référence dans les swaps de taux d'intérêt ou un accord de taux d'intérêt.

• Les taux de référence sont utilisés dans un prêt hypothécaire à taux variable (ARM), dans lequel le taux d'intérêt de l'emprunteur est le taux de référence - généralement le taux préférentiel - ajouté à un montant fixe supplémentaire, appelé spread.

• L'expression taux de référence fait référence au taux de référence, auquel les autres taux d'intérêt sont indexés.