आधार दर स्वैप

आधार दर स्वैप क्या है?

एक आधार दर स्वैप (या आधार स्वैप) एक प्रकार का स्वैप समझौता है जिसमें दो पक्ष अलग-अलग मुद्रा बाजार संदर्भ दरों के आधार पर परिवर्तनीय ब्याज दरों को स्वैप करने के लिए सहमत होते हैं। आधार दर स्वैप का लक्ष्य एक कंपनी के लिए अलग-अलग उधार और उधार दरों के परिणामस्वरूप ब्याज दर जोखिम को सीमित करना है।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी व्यक्तियों को एक परिवर्तनीय दर पर पैसा उधार देती है जो लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (एलआईबीओआर) से जुड़ी होती है, लेकिन वे ट्रेजरी बिल (टी-बिल) दर के आधार पर पैसा उधार लेते हैं। उधार और उधार दरों (फैलाव) के बीच यह अंतर ब्याज दर जोखिम की ओर ले जाता है, जो संभावित रूप से संदर्भित करता है कि ब्याज दरों में बदलाव से निवेश नुकसान हो सकता है। आधार दर स्वैप में प्रवेश करके - जहां कंपनी लिबोर दर के लिए टी-बिल दर का आदान-प्रदान करती है - कंपनी इस ब्याज दर जोखिम को समाप्त करती है ।

आधार दर स्वैप को समझना

ब्याज दर स्वैप का एक रूप है जिसमें दो वित्तीय परिसंपत्तियों की फ्लोटिंग ब्याज दरों का आदान-प्रदान शामिल है । इस प्रकार के स्वैप दो अलग-अलग ब्याज दरों पर आधारित परिवर्तनीय ब्याज दर भुगतानों के आदान-प्रदान की अनुमति देते हैं। इस प्रकार का अनुबंध एक वित्तीय संस्थान को एक अस्थायी दर को दूसरे में बदलने की अनुमति देता है और आमतौर पर इसका उपयोग तरलता के आदान-प्रदान के लिए किया जाता है ।

आमतौर पर, आधार दर स्वैप नकदी प्रवाह अनुबंध की दो दरों के बीच अंतर के आधार पर शुद्ध किया जाता है। यह मुद्रा स्वैप के विपरीत विशिष्ट है जहां सभी नकदी प्रवाह में ब्याज और मूलधन भुगतान शामिल हैं।

आधार जोखिम

आधार दर स्वैप आधार जोखिम को कम करने में मदद करता है, जो कि अपूर्ण हेजिंग से जुड़ा एक प्रकार का जोखिम है। इस प्रकार का जोखिम तब उत्पन्न होता है जब किसी निवेशक या संस्था के पास अनुबंध या सुरक्षा की स्थिति होती है जिसमें देय नकदी प्रवाह की कम से कम एक धारा और प्राप्य नकदी प्रवाह की कम से कम एक धारा होती है, जहां उन नकदी प्रवाह को प्रभावित करने वाले कारक एक दूसरे से भिन्न होते हैं। , और उनके बीच संबंध एक से कम है।

आधार दर स्वैप आधार जोखिम से उत्पन्न होने वाले संभावित लाभ या हानि को कम करने में मदद कर सकते हैं, और क्योंकि यह उनका प्राथमिक उद्देश्य है, आमतौर पर हेजिंग के लिए उपयोग किया जाता है। लेकिन कुछ संस्थाएं इन अनुबंधों का उपयोग दरों में दिशात्मक विचारों को व्यक्त करने के लिए करती हैं, जैसे कि LIBOR- आधारित स्प्रेड की दिशा, उपभोक्ता ऋण गुणवत्ता पर विचार, और यहां तक कि संघीय निधियों की प्रभावी दर बनाम संघीय निधियों की लक्ष्य दर का विचलन।

बेस रेट स्वैप का उदाहरण

जबकि इस प्रकार के अनुबंधों को दो काउंटरपार्टियों के बीच ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) के बीच अनुकूलित किया जाता है, न कि एक्सचेंज ट्रेडेड, चार अधिक लोकप्रिय आधार दर स्वैप में शामिल हैं:

• लिबोर / लिबोर

• फेड फंड दर/LIBOR

• प्राइम रेट /लिबोर

• प्राइम रेट/फेड फंड रेट

इस प्रकार के स्वैप पर भुगतान को भी अनुकूलित किया जाएगा, लेकिन यह भुगतानों के लिए त्रैमासिक समय पर होने के लिए प्रचलित है।

LIBOR/LIBOR स्वैप में, एक प्रतिपक्ष तीन महीने का LIBOR प्राप्त कर सकता है और छह महीने का LIBOR भुगतान कर सकता है, जबकि दूसरा प्रतिपक्ष इसके विपरीत करता है। या, एक प्रतिपक्षकार एक महीने का यूएसडी लिबोर प्राप्त कर सकता है और एक महीने के जीबीपी लिबोर का भुगतान कर सकता है, जबकि दूसरा इसके विपरीत करता है।

नवंबर 2020 में फेडरल रिजर्व द्वारा एक घोषणा के अनुसार, बैंकों को 2021 के अंत तक LIBOR का उपयोग करके अनुबंध लिखना बंद कर देना चाहिए। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, दिसंबर के बाद एक सप्ताह और दो महीने LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। 31, 2021। लिबोर का उपयोग करने वाले सभी अनुबंधों को 30 जून, 2023 तक पूरा किया जाना चाहिए।

विशेष ध्यान

ब्याज दर स्वैप का एक सामान्य रूप सादा वैनिला स्वैप है । यह सरल स्वैप दो पक्षों के बीच एक समझौते का वर्णन करता है जहां एक निश्चित दर के लिए एक अस्थायी ब्याज दर का आदान-प्रदान किया जाता है या इसके विपरीत। प्रत्येक पार्टी के लिए, वेनिला स्वैप में दो पैर या घटक होते हैं: एक निश्चित पैर और एक अस्थायी पैर। स्वैप के दोनों चरण एक ही मुद्रा में व्यक्त किए जाते हैं।

स्वैप के जीवन के लिए, काल्पनिक मूलधन समान रहता है, और ब्याज भुगतान शुद्ध होता है। एक वित्तीय संस्थान एक फ्लोटिंग रेट एक्सपोजर को हेज करने या घटती दरों से लाभ उठाने और एक निश्चित से फ्लोटिंग रेट में स्थानांतरित करने के लिए एक सादे वैनिला ब्याज दर स्वैप में संलग्न हो सकता है।

##हाइलाइट

• आधार दर स्वैप के सबसे सामान्य रूपों में से एक सादा वैनिला स्वैप है, जहां एक निश्चित ब्याज दर या इसके विपरीत के लिए एक अस्थायी ब्याज दर का आदान-प्रदान किया जाता है।

• एक आधार दर स्वैप (आधार स्वैप के रूप में भी जाना जाता है) दो पक्षों के बीच विभिन्न मुद्रा बाजार संदर्भ दरों के आधार पर परिवर्तनीय ब्याज दरों को स्वैप करने के लिए एक समझौता है।

• एक आधार दर स्वैप एक कंपनी को ब्याज दर जोखिम के खिलाफ बचाव में मदद करता है जो कंपनी के अलग-अलग उधार और उधार दरों के परिणामस्वरूप होता है।

• अनुबंध के दो पक्ष (प्रतिपक्ष के रूप में जाने जाते हैं) भुगतान की अनुसूची सहित, आधार दर स्वैप शर्तों को अनुकूलित कर सकते हैं।