Swap stopy bazowej
Co to jest swap stopy bazowej?
Swap stopy bazowej (lub swap bazowy) to rodzaj umowy swap,. w której dwie strony zgadzają się na zamianę zmiennych stóp procentowych na podstawie różnych stóp referencyjnych rynku pieniężnego. Celem swapu stopy bazowej jest ograniczenie przez przedsiębiorstwo ryzyka stopy procentowej, na jakie narażona jest w wyniku różnych stóp oprocentowania kredytów i pożyczek.
Na przykład firma pożycza pieniądze osobom fizycznym po zmiennym oprocentowaniu, które jest powiązane z London Interbank Offered Rate (LIBOR), ale pożycza pieniądze w oparciu o oprocentowanie bonów skarbowych (T-Bill). Ta różnica między oprocentowaniem pożyczek i pożyczek (spread) prowadzi do ryzyka stopy procentowej, co odnosi się do możliwości, że zmiana stóp procentowych może prowadzić do strat inwestycyjnych. Zawierając swap na stopę bazową – gdzie firma wymienia stawkę bonów skarbowych na stawkę LIBOR – firma eliminuje to ryzyko stopy procentowej.
Zrozumienie swapów bazowych
Swapy na stopę bazową to forma swapu stopy procentowej polegająca na wymianie zmiennych stóp procentowych dwóch aktywów finansowych. Tego typu swapy umożliwiają wymianę płatności o zmiennym oprocentowaniu, które są oparte na dwóch różnych stopach procentowych. Ten rodzaj umowy pozwala instytucji finansowej na zamianę jednej zmiennej stopy na inną i jest zwykle używany do wymiany płynności.
Zazwyczaj przepływy pieniężne ze swapu stopy bazowej są kompensowane w oparciu o różnicę między dwoma stawkami kontraktu. Jest to typowe w przeciwieństwie do swapów walutowych,. w których wszystkie przepływy pieniężne obejmują spłaty odsetek i kwoty głównej.
Ryzyko bazowe
Swapy stopy bazowej pomagają złagodzić (zabezpieczyć) ryzyko bazowe,. które jest rodzajem ryzyka związanego z niedoskonałym zabezpieczeniem. Ten rodzaj ryzyka powstaje, gdy inwestor lub instytucja posiada pozycję w kontrakcie lub zabezpieczeniu, która posiada co najmniej jeden strumień przepływów pieniężnych do zapłacenia i co najmniej jeden strumień przepływów pieniężnych należności,. gdzie czynniki wpływające na te przepływy pieniężne są różne od siebie , a korelacja między nimi jest mniejsza niż jeden.
Swapy na stopę bazową mogą pomóc w zmniejszeniu potencjalnych zysków lub strat wynikających z ryzyka bazowego, a ponieważ jest to ich główny cel, są zazwyczaj wykorzystywane do zabezpieczenia. Jednak niektóre podmioty wykorzystują te kontrakty do wyrażania kierunkowych poglądów na stopy, takich jak kierunek spreadów opartych na LIBOR, poglądy na jakość kredytu konsumenckiego, a nawet rozbieżność między efektywną stopą funduszy federalnych a docelową stopą funduszy federalnych.
Przykład swapów stopy bazowej
Chociaż tego rodzaju kontrakty są dostosowywane między dwoma kontrahentami pozagiełdowymi (OTC), a nie są przedmiotem obrotu giełdowego, cztery z bardziej popularnych swapów stopy bazowej obejmują:
LIBOR/LIBOR
stopa funduszy federalnych/LIBOR
Stawka główna /LIBOR
Prime rate/fed funds rate
Płatności za tego typu swapy również będą dostosowywane, ale najczęściej płatności mają miejsce w harmonogramie kwartalnym.
W swapie LIBOR/LIBOR jeden kontrahent może otrzymać trzymiesięczny LIBOR i zapłacić sześciomiesięczny LIBOR, podczas gdy drugi kontrahent postępuje odwrotnie. Albo jeden kontrahent może otrzymać miesięczny LIBOR USD i zapłacić miesięczny LIBOR GBP, podczas gdy drugi robi odwrotnie.
Zgodnie z zapowiedzią Rezerwy Federalnej z listopada 2020 r. banki powinny przestać pisać kontrakty z wykorzystaniem LIBOR do końca 2021 r. Intercontinental Exchange, organ odpowiedzialny za LIBOR, przestanie publikować tygodniową i dwumiesięczną stawkę LIBOR po grudniu. 31, 2021. Wszystkie kontrakty z wykorzystaniem LIBOR muszą być opakowane do 30 czerwca 2023.
Uwagi specjalne
Jedną z powszechnych form swapu stóp procentowych jest zwykły swap waniliowy. Ta prosta zamiana opisuje umowę między dwiema stronami, w której zmienna stopa procentowa jest wymieniana na stałą stopę lub odwrotnie. Dla każdej imprezy są dwie nogi lub elementy do wymiany waniliowej: noga stała i noga pływająca. Obie nogi swapu są wyrażone w tej samej walucie.
Przez cały okres swapu nominalny kapitał pozostaje taki sam, a płatności odsetkowe są kompensowane. Instytucja finansowa może zaangażować się w zwykły waniliowy swap stóp procentowych, aby zabezpieczyć ekspozycję na zmienną stopę procentową lub skorzystać z malejących stóp i przejść ze stałej na zmienną stopę procentową.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jedną z najczęstszych form swapu stopy bazowej jest zwykły swap waniliowy, w którym zmienna stopa procentowa jest wymieniana na stałą stopę procentową lub odwrotnie.
Swap stopy bazowej (znany również jako swap bazowy) to umowa między dwiema stronami dotycząca zamiany zmiennych stóp procentowych na podstawie różnych stóp referencyjnych rynku pieniężnego.
Swap stopy bazowej pomaga firmie zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej, które powstaje w wyniku tego, że firma ma różne stopy oprocentowania kredytów i pożyczek.
Obie strony kontraktu (znane jako kontrahenci) mogą dostosować warunki swapu bazowego, w tym harmonogram płatności.
