Basis Rate Swap
Hvad er en basissatsswap?
En basisrenteswap (eller basisswap) er en type swapaftale,. hvor to parter er enige om at bytte variable rentesatser baseret på forskellige pengemarkedsreferencerenter. Målet med en basisrenteswap er, at en virksomhed skal begrænse den renterisiko, den står over for som følge af at have forskellige udlåns- og lånerenter.
For eksempel låner en virksomhed penge til enkeltpersoner til en variabel rente, der er bundet til London Interbank Offered Rate (LIBOR), men de låner penge baseret på Treasury Bill (T-Bill) rente. Denne forskel mellem låne- og udlånsrenten (spændet) fører til renterisiko, som henviser til potentialet for, at en renteændring kan føre til investeringstab. Ved at indgå en basisrenteswap – hvor virksomheden udveksler T-Bill-kursen med LIBOR-renten – eliminerer virksomheden denne renterisiko.
ForstĂĄelse af basiskursswaps
Basisrenteswaps er en form for renteswap, der involverer udveksling af de flydende renter pĂĄ to finansielle aktiver. Disse typer swaps tillader udveksling af variabel rentebetalinger, der er baseret pĂĄ to forskellige rentesatser. Denne type kontrakt giver et finansielt institut mulighed for at omdanne en variabel rente til en anden og bruges generelt til at udveksle likviditet.
Normalt bliver basisrente swap-pengestrømme nettet baseret på forskellen mellem de to satser i kontrakten. Dette er typisk i modsætning til valutaswaps,. hvor alle pengestrømme inkluderer renter og afdrag.
Basisrisiko
Basisrateswaps hjælper med at mindske (afdække) basisrisiko,. som er en type risiko forbundet med ufuldkommen afdækning. Denne type risiko opstår, når en investor eller et institut har en position i en kontrakt eller et værdipapir, der har mindst én strøm af betalbare pengestrømme og mindst én strøm af tilgodehavende pengestrømme, hvor de faktorer, der påvirker disse pengestrømme, er forskellige fra hinanden , og korrelationen mellem dem er mindre end én.
Basisrateswaps kan hjælpe med at reducere de potentielle gevinster eller tab som følge af basisrisiko, og fordi dette er deres primære formål, bruges de typisk til afdækning. Men visse enheder bruger disse kontrakter til at udtrykke retningsbestemte synspunkter i satser, såsom retningen af LIBOR-baserede spreads, synspunkter om forbrugerkreditkvalitet og endda divergensen mellem de føderale fondes effektive rente versus de føderale fondes målsats.
Eksempel pĂĄ basissatsswaps
Mens disse typer kontrakter er tilpasset mellem to modparter over-the-counter (OTC) og ikke børshandles, omfatter fire af de mere populære basisrenteswaps:
LIBOR/LIBOR
Fed funds rate/LIBOR
Prime rate /LIBOR
Prime rate/fed funds rate
Betalinger pĂĄ disse typer swaps vil ogsĂĄ blive tilpasset, men det er udbredt, at betalingerne sker pĂĄ en kvartalsvis tidsplan.
I en LIBOR/LIBOR swap kan den ene modpart modtage tre måneders LIBOR og betale seks måneders LIBOR, mens den anden modpart gør det modsatte. Eller en modpart kan modtage en måneds USD LIBOR og betale en måned GBP LIBOR, mens den anden gør det modsatte.
Ifølge en meddelelse fra Federal Reserve i november 2020, bør banker stoppe med at skrive kontrakter ved hjælp af LIBOR inden udgangen af 2021. Intercontinental Exchange, den myndighed, der er ansvarlig for LIBOR, stopper med at udgive en uge og to måneders LIBOR efter dec. 31, 2021. Alle kontrakter, der anvender LIBOR, skal være afsluttet senest den 30. juni 2023.
Særlige overvejelser
En almindelig form for renteswap er den almindelige vanilleswap. Denne simple swap beskriver en aftale mellem to parter, hvor en variabel rente veksles til en fast rente eller omvendt. For hver part er der to ben eller komponenter til vaniljebyttet: et fast ben og et flydende ben. Begge dele af swappen er udtrykt i samme valuta.
I løbet af swappen forbliver den nominelle hovedstol den samme, og rentebetalinger modregnes. En finansiel institution kan indgå i en almindelig vanilje renteswap for at afdække en variabel renteeksponering eller for at drage fordel af faldende renter og gå fra en fast til en variabel rente.
##Højdepunkter
En af de mest almindelige former for en basisrenteswap er en plain vanilla swap, hvor en variabel rente veksles til en fast rente eller omvendt.
En basisrenteswap (ogsĂĄ kendt som basisswap) er en aftale mellem to parter om at bytte variable rentesatser baseret pĂĄ forskellige pengemarkedsreferencerenter.
En basisrenteswap hjælper en virksomhed med at afdække den renterisiko, der opstår som følge af, at virksomheden har forskellige udlåns- og lånerenter.
De to parter i kontrakten (kendt som modparter) kan tilpasse basisrente-swapvilkĂĄrene, herunder betalingsplanen.
