बुलियन

बुलियन क्या है?

बुलियन सोना और चांदी है जिसे आधिकारिक तौर पर कम से कम 99.5% और 99.9% शुद्ध माना जाता है और बार या सिल्लियों के रूप में होता है । बुलियन को अक्सर सरकारों और केंद्रीय बैंकों द्वारा आरक्षित संपत्ति के रूप में रखा जाता है।

बुलियन बनाने के लिए, पहले खनन कंपनियों द्वारा सोने की खोज की जानी चाहिए और सोने और खनिज चट्टान के संयोजन, सोने के अयस्क के रूप में पृथ्वी से हटाया जाना चाहिए। सोने को फिर अयस्क से रसायनों या अत्यधिक गर्मी के उपयोग से निकाला जाता है। परिणामी शुद्ध बुलियन को "पार्टेड बुलियन" भी कहा जाता है। बुलियन जिसमें एक से अधिक प्रकार की धातु होती है, उसे "अनपार्टेड बुलियन" कहा जाता है।

बुलियन को समझना

कानूनी निविदा माना जा सकता है , जिसे अक्सर केंद्रीय बैंकों द्वारा भंडार में रखा जाता है या संस्थागत निवेशकों द्वारा उनके पोर्टफोलियो पर मुद्रास्फीति के प्रभाव से बचाव के लिए उपयोग किया जाता है। खनन किए गए सोने का लगभग 20% दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों के पास है। इस सोने को भंडार में बुलियन के रूप में रखा जाता है, जिसका उपयोग बैंक अंतरराष्ट्रीय ऋण को निपटाने या सोने के उधार के माध्यम से अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए करता है। केंद्रीय बैंक धन जुटाने में मदद के लिए अपने बुलियन रिजर्व से लगभग 1% की दर से बुलियन बैंकों को सोना उधार देता है।

कीमती धातु बाजारों में किसी न किसी गतिविधि में शामिल होते हैं । इनमें से कुछ गतिविधियों में समाशोधन,. जोखिम प्रबंधन,. हेजिंग,. व्यापार, तिजोरी, और उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करना शामिल है। लगभग सभी बुलियन बैंक लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन (एलबीएमए) के सदस्य हैं, जो एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार है जो अपने लेनदेन में बहुत कम या कोई पारदर्शिता प्रदान नहीं करता है। ओटीसी वित्तीय उत्पादों, वस्तुओं और प्रतिभूतियों के लिए डीलर नेटवर्क हैं जो एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर व्यापार नहीं करते हैं।

बारह एलबीएमए बाजार निर्माताओं में बैंक शामिल हैं जैसे:

• बीएनपी पारिबास

• सिटीबैंक

• क्रेडिट सुइस

• गोल्डमैन साक्स

• एचएसबीसी

• आईसीबीसी स्टैंडर्ड बैंक

• जेपी मॉर्गन चेस

• मेरिल लिंच

• मॉर्गन स्टेनली

• टीडी बैंक

• यूबीएस

• स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक

बैंक बुलियन को कैसे उधार देते और बेचते हैं

जब कोई केंद्रीय बैंक बुलियन बैंकों को एक निर्दिष्ट अवधि, जैसे तीन महीने के लिए सोना उधार देता है, तो उसे बुलियन बैंक को दिए गए सोने के बराबर नकद प्राप्त होता है। केंद्रीय बैंक इस पैसे को बाजार में लीज दर पर उधार देता है जिसे गोल्ड फॉरवर्ड ऑफर रेट्स (GOFO) के रूप में जाना जाता है, जिसे LBMA द्वारा दैनिक रूप से प्रकाशित किया जाता है। लीज दर जितनी अधिक होगी, केंद्रीय बैंक को अपने भंडार से सोना उधार देने के लिए उतना ही अधिक प्रोत्साहन देना होगा। सोना उधार लेने वाले बुलियन बैंक सोना बेच सकते हैं या खनन कंपनियों को उधार दे सकते हैं।

यदि बुलियन बैंक हाजिर बाजार में सोना बेचता है,. तो उसे लेनदेन के लिए नकद प्राप्त होगा। हाजिर बाजार वह जगह है जहां सर्राफा और अन्य वस्तुओं का मौजूदा बाजार दर पर कारोबार होता है। बाजार में सोने की आपूर्ति बढ़ने से इसकी कीमत कम हो जाती है। बुलियन बैंक को उम्मीद है कि जब तक वह हाजिर बाजार से सोने की पुनर्खरीद करेगा, तब तक बुलियन की कीमत कम हो जाएगी ताकि बैंक इसे मूल रूप से बेचे जाने की तुलना में कम कीमत पर वापस खरीद सके। ऋण अवधि के अंत में, बैंक सोना वापस खरीदता है और केंद्रीय बैंक को वापस कर देता है।

खनन कंपनियों को सोना उधार देने वाले बुलियन बैंक आमतौर पर कंपनी द्वारा चलाए जा रहे प्रोजेक्ट के वित्तपोषण के लिए ऐसा करते हैं। एक खनन फर्म भी सोना उधार लेगी यदि वह एक फॉरवर्ड हेज अनुबंध में प्रवेश करती है जिसमें सोना, जिसे अभी तक खनन या पृथ्वी से निकाला नहीं गया है, खरीदारों को पहले से बेचा जाता है। यदि उसके कुछ या सभी खरीदार स्वर्ण बुलियन की भौतिक डिलीवरी की उम्मीद करते हैं , तो खनन फर्म बैंक से सोना उधार लेने का विकल्प चुनेगी, जिसे बाद में खरीदारों को फॉरवर्ड समझौते के दूसरे छोर पर वितरित किया जाएगा। खनन कंपनियों को दिया गया सोना आमतौर पर कंपनियों के भविष्य के खनन उत्पादन से चुकाया जाता है।

बुलियन मार्केट

सर्राफा बाजार में बुलियन का कारोबार होता है , जो मुख्य रूप से एक ओटीसी बाजार है जो 24 घंटे खुला रहता है। सर्राफा बाजार में व्यापार की मात्रा अधिक है क्योंकि इसमें एक दिन के दौरान बुलियन व्यापारिक कीमतों का विशाल बहुमत शामिल है। अधिकांश लेनदेन इलेक्ट्रॉनिक या फोन द्वारा पूरे किए जाते हैं। लंदन, न्यूयॉर्क, टोक्यो और ज्यूरिख सहित विश्व स्तर पर विभिन्न बुलियन बाजार हैं।

सोने के बुलियन की कीमत उन कंपनियों की मांग से प्रभावित होती है जो सोने का उपयोग गहने और अन्य उत्पाद बनाने के लिए करती हैं। कीमत समग्र अर्थव्यवस्था की धारणाओं से भी प्रभावित होती है। उदाहरण के लिए, आर्थिक अस्थिरता के समय में निवेश के रूप में सोना अधिक लोकप्रिय हो जाता है।

हालांकि सोने की मांग अधिक होती है, सोने और चांदी के बुलियन दोनों को कई निवेशक सुरक्षित निवेश के रूप में देखते हैं। सुरक्षित पनाहगाह की स्थिति आमतौर पर भू-राजनीतिक घटनाओं जैसे युद्ध, आतंकवादी गतिविधि और किसी भी अस्थिरता के दौरान कीमतों में वृद्धि की ओर ले जाती है जिससे संघर्ष हो सकता है। इसके अलावा, वैश्विक वित्तीय मुद्दे जैसे कि कर्ज पर सरकारी चूक का डर या किसी देश के वित्तीय पतन के कारण बुलियन की मांग में वृद्धि हुई।

बढ़ती कीमतें या मुद्रास्फीति निवेश पर प्रतिफल को कम करती हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक निवेशक ने बांड पर 4% अर्जित किया और कीमतों में 2% की वृद्धि हुई, तो बांड निवेश पर प्रतिफल वास्तविक रूप में केवल 2% था। यदि समग्र कीमतें बढ़ रही हैं, तो वस्तुओं में भी वृद्धि होती है। नतीजतन, मुद्रास्फीति के खिलाफ निवेश पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए सोने और चांदी के बुलियन का उपयोग किया जाता है।

बुलियन में खरीदारी और निवेश

बुलियन में निवेश करने या खुद के मालिक होने के कई तरीके हैं। कृपया ध्यान दें कि किसी भी अन्य निवेश के समान, बुलियन की कीमतों में उतार-चढ़ाव हो सकता है, जिसका अर्थ है कि नुकसान का जोखिम है। नीचे कुछ लोकप्रिय तरीके दिए गए हैं जिनसे बाजार सहभागी बुलियन में निवेश करते हैं।

###भौतिक रूप

एक निवेशक जो कीमती धातुओं को खरीदना चाहता है, वह इसे भौतिक बुलियन या कागज के रूप में खरीद सकता है। सोने या चांदी की छड़ें या सिक्के किसी प्रतिष्ठित डीलर से खरीदे जा सकते हैं और घर पर, बैंक में या किसी तीसरे पक्ष के डिपॉजिटरी के पास सुरक्षित जमा बॉक्स में रखे जा सकते हैं । इसके अलावा, आप एक बैंक में आवंटित खाते में बुलियन खरीद सकते हैं, जो ग्राहक के लिए बुलियन रखता है। ग्राहक के पास सोने का पूर्ण कानूनी स्वामित्व है। यदि बैंक दिवालियेपन का सामना करता है, तो उसके लेनदारों का आवंटित खाते में बुलियन के लिए कोई दावा नहीं है क्योंकि यह ग्राहक या मालिक का है, न कि बैंक का।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से सोने या चांदी में निवेश करने से निवेशकों को बुलियन मार्केट तक पहुंच मिलती है। ईटीएफ ऐसे फंड होते हैं जिनमें प्रतिभूतियों का संग्रह होता है जबकि फंड आमतौर पर एक अंतर्निहित सूचकांक को ट्रैक करता है। गोल्ड या सिल्वर ईटीएफ के साथ,. अंतर्निहित एसेट गोल्ड सर्टिफिकेट या सिल्वर सर्टिफिकेट हो सकता है , न कि फिजिकल बुलियन। सोने के प्रमाण पत्र को भौतिक सोने के लिए या बुलियन बैंक में नकद समकक्ष के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है। ईटीएफ फंड को एक मानक ब्रोकरेज खाते या आईआरए ब्रोकरेज खाते का उपयोग करके इक्विटी के समान खरीदा और बेचा जा सकता है। ईटीएफ में आम तौर पर कम शुल्क होता है और अधिकांश निवेशकों के लिए भौतिक चांदी या सोने के एकमुश्त मालिक होने के बजाय बुलियन बाजार तक पहुंच प्राप्त करना आसान होता है।

भविष्य के अनुबंध

निवेशक एक बुलियन वायदा अनुबंध भी खरीद सकते हैं,. जो भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर अनुबंध के निपटान के साथ एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति या वस्तु को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। सोने और चांदी के वायदा अनुबंधों के साथ, विक्रेता अनुबंध की समाप्ति तिथि पर खरीदार को सोना देने के लिए प्रतिबद्ध है। जब तक सुपुर्दगी नहीं हो जाती, खरीदार सोने का मालिक नहीं होगा, और केवल एक कागजी सोने के अनुबंध का मालिक होगा। हालांकि, अगर खरीदार सोने की सलाखों या सिक्कों का मालिक नहीं होना चाहता है, तो अनुबंध को समाप्ति तिथि से पहले बेचा जा सकता है या अनुबंध को एक नए में आगे बढ़ाया जा सकता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अनुबंधों में वायदा व्यापार-शेयर नहीं-जिसका अर्थ है कि वे एक अनुबंध के लिए आसानी से $ 100,000 खर्च कर सकते हैं। नतीजतन, दलाल क्रेडिट-योग्य निवेशकों को मार्जिन पर उधार लेने की अनुमति देते हैं,. जो अनिवार्य रूप से ब्रोकर से ऋण है। फ्यूचर्स अपनी बड़ी काल्पनिक मात्रा को देखते हुए काफी लाभदायक हो सकते हैं, लेकिन अगर बुलियन की कीमत प्रतिकूल रूप से चलती है तो समान रूप से महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है। आमतौर पर, सबसे अनुभवी निवेशकों के लिए फ्यूचर्स सबसे उपयुक्त होते हैं।

##हाइलाइट

• बुलियन को कभी-कभी कानूनी निविदा माना जा सकता है, और इसे अक्सर केंद्रीय बैंकों द्वारा भंडार के रूप में रखा जाता है या संस्थागत निवेशकों द्वारा आयोजित किया जाता है।

• एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या वायदा अनुबंधों के माध्यम से सोने और चांदी के बुलियन में निवेश आसानी से पूरा किया जा सकता है।

• बुलियन उच्च शुद्धता के भौतिक सोने और चांदी को संदर्भित करता है जिसे अक्सर बार, सिल्लियां या सिक्कों के रूप में रखा जाता है।

• निवेशक उन डीलरों के माध्यम से बुलियन खरीद या बेच सकते हैं जो कई वैश्विक बुलियन बाजारों में से एक पर सक्रिय हैं।