Külçe

Külçe Nedir?

Külçe, resmi olarak en az %99,5 ve %99,9 saf olduğu kabul edilen ve külçe veya külçe halinde olan altın ve gümüştür. Külçe genellikle hükümetler ve merkez bankaları tarafından rezerv varlık olarak tutulur.

Külçe oluşturmak için, önce altın maden şirketleri tarafından keşfedilmeli ve altın ve mineralize kayanın bir kombinasyonu olan altın cevheri şeklinde dünyadan çıkarılmalıdır. Altın daha sonra kimyasallar veya aşırı ısı kullanılarak cevherden çıkarılır. Ortaya çıkan saf külçe, "parçalı külçe" olarak da adlandırılır. Birden fazla metal türü içeren külçeye "parçalanmamış külçe" denir.

##Külçeyi Anlamak

Külçe bazen , çoğu zaman merkez bankaları tarafından rezervlerde tutulan veya kurumsal yatırımcılar tarafından portföyleri üzerindeki enflasyonist etkilere karşı korunmak için kullanılan yasal ihale olarak kabul edilebilir. Çıkarılan altının yaklaşık %20'si dünya çapında merkez bankaları tarafından tutulmaktadır. Bu altın, bankanın uluslararası borcu kapatmak veya altın kredisi yoluyla ekonomiyi canlandırmak için kullandığı rezervlerde külçe olarak tutulur. Merkez bankası, para toplamaya yardımcı olmak için külçe rezervlerinden külçe bankalarına yaklaşık %1 oranında altın ödünç verir .

değerli maden piyasalarında şu veya bu faaliyette yer almaktadır . Bu faaliyetlerden bazıları takas,. risk yönetimi,. riskten korunma,. ticaret, kasaya koyma ve borç verenler ile borç alanlar arasında aracı olarak hareket etmeyi içerir. Neredeyse tüm külçe bankaları, işlemlerinde çok az şeffaflık sunan veya hiç şeffaflık sunmayan tezgah üstü (OTC) bir piyasa olan Londra Külçe Piyasası Birliği'nin (LBMA) üyesidir . OTC, merkezi bir borsada işlem görmeyen finansal ürünler, emtialar ve menkul kıymetler için bayi ağlarıdır.

On iki LBMA piyasa yapıcısı aşağıdaki gibi bankaları içerir:

-BNP Paribas

Citibank
Kredi Suisse
Goldman Sachs

-HSBC

ICBC Standart Bankası

-JP Morgan Chase

Merrill Lynch
Morgan Stanley
TD Bankası

-UBS

Standart Chartered Bank

Bankalar Nasıl Külçe Ödünç Veriyor ve Satıyor?

Bir merkez bankası, belirli bir süre, diyelim üç ay için külçe bankalarına altın ödünç verdiğinde, külçe bankasına ödünç verilen altının nakit eşdeğerini alır. Merkez bankası, bu parayı piyasaya, LBMA tarafından günlük olarak yayınlanan Altın Vadeli Teklif Oranları (GOFO) olarak bilinen bir kiralama oranı üzerinden ödünç verir. Kiralama oranı ne kadar yüksek olursa, bir merkez bankasının rezervlerinden altın ödünç vermesi o kadar teşvik edici olur. Altını ödünç alan külçe bankaları altını satabilir veya maden şirketlerine ödünç verebilir.

Külçe bankası altınları spot piyasada satarsa,. işlem için nakit alacak. Spot piyasa, külçe ve diğer emtiaların geçerli piyasa fiyatından alınıp satıldığı yerdir. Piyasadaki altın arzındaki bir artış, fiyatını düşürür. Külçe bankası, spot piyasadan altını geri almayı planladığı zaman, külçe fiyatının daha düşük olacağını ve böylece bankanın onu ilk sattığından daha düşük bir fiyattan geri alabilmesini umuyor. Kredi süresinin sonunda banka altını geri alır ve merkez bankasına iade eder.

Madencilik şirketlerine altın ödünç veren külçe bankalar, genellikle şirket tarafından yürütülen bir projeyi finanse etmek için bunu yapar. Bir madencilik firması , henüz çıkarılmamış veya topraktan çıkarılmamış altının alıcılara önceden satıldığı bir vadeli riskten korunma sözleşmesine girmişse de altın ödünç alacaktır . Alıcılarının bir kısmı veya tamamı külçe altının fiziksel olarak teslim edilmesini beklerse, madencilik firması altını bankadan ödünç almayı tercih edecek ve daha sonra vadeli sözleşmenin diğer ucundaki alıcılara teslim edilecektir. Madencilik şirketlerine ödünç verilen altın, genellikle şirketlerin gelecekteki madencilik çıktılarından geri ödenir.

Külçe Piyasası

Külçe, esasen günde 24 saat açık olan bir OTC piyasası olan külçe piyasasında işlem görmektedir. Külçe piyasasında işlem hacmi, belirli bir gün boyunca külçe alım satım fiyatlarının büyük çoğunluğunu içerdiğinden yüksektir. Çoğu işlem elektronik olarak veya telefonla yapılır. Londra, New York, Tokyo ve Zürih dahil olmak üzere dünya çapında çeşitli külçe piyasaları vardır.

Külçe altının fiyatı, kuyumculuk ve diğer ürünler yapmak için altın kullanan şirketlerden gelen talepten etkilenir. Fiyat, genel ekonominin algılarından da etkilenir. Örneğin, ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde altın bir yatırım olarak daha popüler hale gelir.

Altın daha fazla talep görme eğiliminde olsa da, hem altın hem de külçe gümüş, birçok yatırımcı tarafından güvenli liman yatırımları olarak görülüyor. Güvenli liman statüsü, genellikle savaş, terörist faaliyetler ve bir çatışmaya yol açabilecek herhangi bir istikrarsızlık gibi jeopolitik olaylar sırasında fiyat artışlarına yol açar. Ayrıca, hükümetin borcunu ödeyememe korkusu veya bir ülkenin külçe talebinin artmasına neden olan finansal çöküşü gibi küresel finansal sorunlar.

yükselen fiyatlar veya enflasyon,. yatırım getirisini aşındırır. Örneğin, bir yatırımcı bir tahvilden %4 kazanırsa ve fiyatlar %2 artarsa, tahvil yatırımının getirisi reel olarak sadece %2 idi. Genel fiyatlar yükseliyorsa, emtialar da yükselme eğilimindedir. Sonuç olarak, yatırım portföylerini enflasyona karşı korumak için külçe altın ve gümüş kullanılmaktadır.

Külçe Satın Alma ve Yatırım Yapma

Külçeye yatırım yapmanın veya külçe sahibi olmanın çeşitli yolları vardır. Lütfen diğer yatırımlara benzer şekilde külçe fiyatlarının dalgalanabileceğini, yani kayıp riski olduğunu unutmayın. Aşağıda, piyasa katılımcılarının külçeye yatırım yaptığı popüler yöntemlerden birkaçı yer almaktadır.

###Fiziksel form

Kıymetli madenleri satın almak isteyen bir yatırımcı, fiziki külçe veya kağıt şeklinde satın alabilir. Altın veya gümüş külçeler veya madeni paralar, saygın bir satıcıdan satın alınabilir ve evde, bankada veya üçüncü şahıs bir emanetçide bir kasada saklanabilir . Ayrıca, külçeyi müşteri için tutan bir bankadaki tahsis edilmiş bir hesapta külçe satın alabilirsiniz. Müşteri, altının tam yasal mülkiyetine sahiptir. Banka iflas ederse,. tahsis edilen hesaptaki külçe külçeler bankaya değil, müşteriye veya malike ait olduğundan alacaklıları üzerinde herhangi bir hak iddia edemezler.

Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler)

borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) aracılığıyla altın veya gümüşe yatırım yapmak , yatırımcıların külçe piyasasına erişmesini sağlar. ETF'ler, bir menkul kıymetler koleksiyonu içeren fonlardır, fon ise tipik olarak bir altta yatan endeksi izler. Altın veya Gümüş ETF'lerde dayanak varlık,. fiziksel külçenin kendisi değil, altın sertifikalar veya gümüş sertifikalar olabilir . Altın sertifikaları, fiziksel altın veya bir külçe bankasındaki nakit eşdeğeri ile değiştirilebilir. ETF fonları, standart bir aracılık hesabı veya bir IRA aracılık hesabı kullanılarak hisse senetlerine benzer şekilde alınıp satılabilir . ETF'lerin genellikle düşük ücretleri vardır ve çoğu yatırımcının doğrudan fiziksel gümüş veya altına sahip olmak yerine külçe piyasasına erişmesi daha kolaydır.

Gelecek sözleşmeler

Yatırımcılar ayrıca , gelecekte belirli bir tarihte yerleşen bir varlık veya emtia önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma veya satma sözleşmesi olan bir külçe vadeli işlem sözleşmesi satın alabilirler. Altın ve gümüş vadeli işlem sözleşmelerinde satıcı, sözleşmenin bitiş tarihinde altını alıcıya teslim etmeyi taahhüt eder. Teslimat gerçekleşene kadar alıcı altına sahip olmayacak ve yalnızca kağıt altın sözleşmesinin sahibi olacaktır. Ancak, alıcı altın külçelerine veya madeni paralara sahip olmak istemezse, sözleşme son kullanma tarihinden önce satılabilir veya sözleşme yeni bir sözleşmeye dönüştürülebilir.

Vadeli işlemlerin hisse senetleriyle değil, sözleşmelerle ticaret yaptığını, yani bir sözleşme için kolayca 100.000 ABD Dolarına mal olabileceklerini belirtmek önemlidir. Sonuç olarak, brokerler, krediye layık yatırımcıların , esasen komisyoncudan alınan bir kredi olan marj üzerinden borç almalarına izin verir. Vadeli işlemler, büyük kavramsal miktarları göz önüne alındığında oldukça karlı olabilir, ancak külçe fiyatı ters yönde hareket ederse eşit derecede önemli kayıplara yol açabilir. Tipik olarak, vadeli işlemler en deneyimli yatırımcılar için uygundur.

##Öne çıkanlar

Külçe bazen yasal ihale olarak kabul edilebilir ve genellikle merkez bankaları veya kurumsal yatırımcılar tarafından rezerv olarak tutulur.
Altın ve gümüş külçeye yatırım, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) veya vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla daha kolay gerçekleştirilebilir.
Külçe, genellikle külçe, külçe veya madeni para şeklinde tutulan yüksek saflıkta fiziksel altın ve gümüşü ifade eder.
Yatırımcılar, çeşitli küresel külçe piyasalarından birinde aktif olan bayiler aracılığıyla külçe satın alabilir veya satabilir.