السبائك
ما هي السبائك؟
السبائك عبارة عن ذهب وفضة معترف بها رسميًا على أنها نقية بنسبة 99.5٪ و 99.9٪ على الأقل وهي في شكل سبائك أو سبائك. غالبًا ما يتم الاحتفاظ بالسبائك كأصل احتياطي من قبل الحكومات والبنوك المركزية.
لإنشاء السبائك ، يجب أولاً اكتشاف الذهب من قبل شركات التعدين وإزالته من الأرض على شكل خام الذهب ، وهو مزيج من الذهب والصخور المعدنية. ثم يتم استخراج الذهب من الخام باستخدام المواد الكيميائية أو الحرارة الشديدة. ويطلق على السبائك النقية الناتجة أيضًا اسم "السبائك المفترقة". السبائك التي تحتوي على أكثر من نوع واحد من المعادن تسمى "السبائك غير المقسمة".
فهم السبائك
يمكن اعتبار السبائك في بعض الأحيان مناقصة قانونية ، وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بها في احتياطيات من قبل البنوك المركزية أو استخدامها من قبل المستثمرين المؤسسيين للتحوط ضد الآثار التضخمية على محافظهم الاستثمارية. تمتلك البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ما يقرب من 20٪ من الذهب المستخرج. يتم الاحتفاظ بهذا الذهب كسبائك في الاحتياطيات ، والتي يستخدمها البنك لتسوية الديون الدولية أو تحفيز الاقتصاد من خلال إقراض الذهب. يقرض البنك المركزي الذهب من احتياطياته من السبائك إلى بنوك السبائك بمعدل 1٪ تقريبًا للمساعدة في جمع الأموال.
تشارك بنوك السبائك في نشاط أو آخر في أسواق المعادن الثمينة. بعض هذه الأنشطة تشمل المقاصة ، وإدارة المخاطر ، والتحوط ، والتجارة ، والقبض ، والعمل كوسطاء بين المقرضين والمقترضين. جميع بنوك السبائك تقريبًا أعضاء في جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA) ، وهي سوق خارج البورصة (OTC) لا توفر قدرًا كبيرًا من الشفافية في تعاملاتها. أسواق OTC هي شبكات تجار للمنتجات المالية والسلع والأوراق المالية التي لا تتداول في بورصة مركزية.
يشمل صانعو السوق الاثني عشر LBMA بنوكًا مثل:
مصرف باريس الوطني باريباس
سيتي بنك
بنك كريدي سويس
جولدمان ساكس
HSBC
بنك ICBC القياسي
ج. ب. مورجان تشيس
ميريل لينش
مورجان ستانلي
مصرف 💰
يو بي اس
بنك ستاندرد تشارترد
كيف تقرض البنوك وتبيع السبائك
عندما يقرض البنك المركزي الذهب لبنوك السبائك لفترة محددة ، على سبيل المثال ثلاثة أشهر ، فإنه يتلقى المعادل النقدي للذهب الذي أقرضه بنك السبائك. يقرض البنك المركزي هذه الأموال في السوق بسعر إيجار يُعرف باسم أسعار الذهب الآجلة (GOFO) ، والتي يتم نشرها يوميًا من قبل LBMA. كلما ارتفع معدل الإيجار ، زاد الحافز لدى البنك المركزي لإقراض الذهب من احتياطياته. يمكن لبنوك السبائك التي تقترض الذهب بيع الذهب أو إقراضه لشركات التعدين.
إذا قام بنك السبائك ببيع الذهب في السوق الفوري ، فسيحصل على نقود للصفقة. السوق الفوري هو المكان الذي يتم فيه تداول السبائك والسلع الأخرى بسعر السوق السائد. تؤدي زيادة المعروض من الذهب في السوق إلى انخفاض سعره. يأمل بنك السبائك أنه بحلول الوقت المقرر لإعادة شراء الذهب من السوق الفورية ، سيكون سعر السبائك أقل بحيث يمكن للبنك إعادة شرائه بسعر أقل مما باعه في الأصل. في نهاية فترة القرض ، يشتري البنك الذهب ويعيده إلى البنك المركزي.
عادة ما تقوم بنوك السبائك التي تقرض الذهب لشركات التعدين بذلك لتمويل مشروع تديره الشركة. قد تقترض شركة تعدين الذهب أيضًا إذا دخلت في عقد تحوط آجل يتم بموجبه بيع الذهب ، الذي لم يتم استخراجه أو استخراجه من الأرض ، مسبقًا للمشترين. إذا توقع بعض المشترين أو جميعهم تسليمًا فعليًا لسبائك الذهب ، فستختار شركة التعدين اقتراض الذهب من البنك ، والذي سيتم تسليمه لاحقًا إلى المشترين على الطرف الآخر من الاتفاقية الآجلة. عادة ما يتم سداد الذهب المقرض لشركات التعدين من إنتاج التعدين المستقبلي للشركات.
سوق السبائك
يتم تداول السبائك في سوق السبائك ، وهو في الأساس سوق خارج البورصة مفتوح على مدار 24 ساعة في اليوم. حجم التداول في سوق السبائك مرتفع لأنه يشمل الغالبية العظمى من أسعار تداول السبائك خلال يوم معين. تتم معظم المعاملات إلكترونيًا أو عبر الهاتف. هناك العديد من أسواق السبائك على مستوى العالم ، بما في ذلك لندن ونيويورك وطوكيو وزيورخ.
يتأثر سعر سبائك الذهب بالطلب من الشركات التي تستخدم الذهب في صناعة المجوهرات وغيرها من المنتجات. يتأثر السعر أيضًا بتصورات الاقتصاد الكلي. على سبيل المثال ، أصبح الذهب أكثر شيوعًا كاستثمار في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.
على الرغم من أن الذهب يميل إلى زيادة الطلب ، إلا أن العديد من المستثمرين ينظرون إلى سبائك الذهب والفضة على أنها استثمارات آمنة. عادةً ما تؤدي حالة الملاذ الآمن إلى زيادة الأسعار أثناء الأحداث الجيوسياسية مثل الحرب والنشاط الإرهابي وأي عدم استقرار يمكن أن يؤدي إلى صراع. أيضًا ، تؤدي المشكلات المالية العالمية مثل الخوف من تخلف الحكومة عن سداد الديون أو الانهيار المالي لبلد ما إلى زيادة الطلب على السبائك.
ارتفاع الأسعار أو التضخم في الاقتصاد إلى تآكل العائد على الاستثمارات. إذا حصل المستثمر ، على سبيل المثال ، على 4٪ من السندات وارتفعت الأسعار بنسبة 2٪ ، فإن العائد على استثمار السندات كان 2٪ فقط بالقيمة الحقيقية. إذا كانت الأسعار الإجمالية ترتفع ، فإن السلع تميل إلى الارتفاع أيضًا. نتيجة لذلك ، يتم استخدام سبائك الذهب والفضة للتحوط ضد التضخم في محافظ الاستثمار.
الشراء والاستثمار في السبائك
هناك طرق مختلفة للاستثمار أو امتلاك السبائك. يرجى ملاحظة أنه على غرار أي استثمار آخر ، يمكن أن تتقلب أسعار السبائك ، مما يعني وجود مخاطر للخسارة. فيما يلي بعض الطرق الشائعة التي يستثمر بها المشاركون في السوق في السبائك.
الشكل المادي
يمكن للمستثمر الذي يرغب في شراء معادن ثمينة شرائها في شكل سبائك مادية أو على شكل ورقي. يمكن شراء سبائك الذهب أو الفضة أو العملات المعدنية من تاجر حسن السمعة وحفظها في صندوق ودائع آمن في المنزل أو في أحد البنوك أو لدى جهة إيداع تابعة لجهة خارجية. أيضًا ، يمكنك شراء السبائك في حساب مخصص في أحد البنوك التي تحتفظ بالسبائك للعميل. يمتلك العميل ملكية قانونية كاملة للذهب. في حالة تعرض البنك للإفلاس ، لا يحق لدائنيه المطالبة بالسبائك الموجودة في الحساب المخصص لأنها ملك للعميل أو المالك وليس للبنك.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
على الرغم من أنه لا يعادل امتلاك الذهب ، إلا أن الاستثمار في الذهب أو الفضة من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) يسمح للمستثمرين بالوصول إلى سوق السبائك. صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق تحتوي على مجموعة من الأوراق المالية بينما يتتبع الصندوق عادةً مؤشرًا أساسيًا. مع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أو الفضة ، قد يكون الأصل الأساسي عبارة عن شهادات ذهبية أو شهادات فضية ، وليس السبائك المادية نفسها. يمكن استبدال شهادات الذهب بالذهب الفعلي أو ما يعادله نقدًا في بنك السبائك. يمكن شراء صناديق ETF وبيعها بشكل مشابه للأسهم باستخدام حساب وساطة قياسي أو حساب وساطة IRA. عادةً ما يكون لدى صناديق الاستثمار المتداولة رسوم منخفضة ويسهل على معظم المستثمرين الوصول إلى سوق السبائك بدلاً من امتلاك الفضة أو الذهب فعليًا.
العقود الآجلة
يمكن للمستثمرين أيضًا شراء عقد آجل للسبائك ، وهو اتفاق لشراء أو بيع أصل أو سلعة بسعر محدد مسبقًا مع تسوية العقد في تاريخ محدد في المستقبل. مع عقود الذهب والفضة الآجلة ، يلتزم البائع بتسليم الذهب إلى المشتري في تاريخ انتهاء العقد. حتى يتم التسليم ، لن يمتلك المشتري الذهب ، وسيكون فقط مالكًا لعقد الذهب الورقي. ومع ذلك ، إذا كان المشتري لا يريد امتلاك سبائك ذهبية أو عملات معدنية ، فيمكن بيع العقد قبل تاريخ انتهاء الصلاحية أو يمكن تحويل العقد إلى عقد جديد.
من المهم ملاحظة أن تداول العقود الآجلة - وليس الأسهم - مما يعني أنها يمكن أن تكلف بسهولة 100000 دولار لعقد واحد. نتيجة لذلك ، يسمح الوسطاء للمستثمرين الجديرين بالائتمان بالاقتراض على الهامش ، وهو في الأساس قرض من الوسيط. يمكن أن تكون العقود الآجلة مربحة جدًا نظرًا لمبالغها النظرية الكبيرة ، ولكن يمكن أن تؤدي أيضًا إلى خسائر كبيرة إذا تحرك سعر السبائك بشكل عكسي. عادةً ما تكون العقود الآجلة هي الأنسب للمستثمرين الأكثر خبرة.
يسلط الضوء
يمكن اعتبار السبائك أحيانًا كعملة قانونية ، وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بها كاحتياطيات من قبل البنوك المركزية أو من قبل المستثمرين المؤسسيين.
يمكن تحقيق الاستثمار في سبائك الذهب والفضة بسهولة أكبر من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو العقود الآجلة.
تشير السبائك إلى ذهب وفضة ماديين عالي النقاء وغالبًا ما يتم الاحتفاظ بهما في شكل قضبان أو سبائك أو عملات معدنية.
يمكن للمستثمرين شراء أو بيع السبائك من خلال التجار النشطين في أحد أسواق السبائك العالمية المتعددة.
