संयोजन

एक संयोजन क्या है?

विकल्प व्यापार में, एक संयोजन किसी भी विकल्प व्यापार के लिए एक व्यापक शब्द है जो एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक से अधिक विकल्प प्रकार, स्ट्राइक मूल्य या समाप्ति तिथि के साथ बनाया गया है। व्यापारी और निवेशक विभिन्न प्रकार की व्यापारिक रणनीतियों के लिए संयोजनों का उपयोग करते हैं क्योंकि उनका निर्माण विशिष्ट जोखिम-इनाम अदायगी प्रदान करने के लिए किया जा सकता है जो व्यक्ति की जोखिम सहनशीलता और वर्तमान बाजार परिवेश के लिए वरीयताओं और अपेक्षाओं के अनुरूप है।

एक संयोजन कैसे काम करता है

संयोजन एक से अधिक विकल्प अनुबंधों से बने होते हैं। सरल संयोजनों में विकल्प स्प्रेड ट्रेड शामिल हैं जैसे कि वर्टिकल स्प्रेड,. कैलेंडर (या क्षैतिज) स्प्रेड,. और विकर्ण स्प्रेड । अधिक सम्मिलित संयोजनों में कोंडोर या बटरफ्लाई स्प्रेड जैसे ट्रेड शामिल हैं जो वास्तव में दो ऊर्ध्वाधर स्प्रेड के संयोजन हैं। कुछ स्प्रेड ट्रेडों में मान्यता प्राप्त नाम नहीं होते हैं और इन्हें सामान्य रूप से कॉम्बिनेशन स्प्रेड या कॉम्बिनेशन ट्रेड के रूप में संदर्भित किया जा सकता है।

मान्यता प्राप्त संयोजन जैसे लंबवत फैलाव अक्सर पूर्व-परिभाषित समूह के रूप में व्यापार के लिए उपलब्ध होते हैं। लेकिन व्यक्तिगत व्यापारी द्वारा अनुकूलित संयोजनों को एक साथ रखा जाना चाहिए और उन्हें जगह में रखने के लिए कई ऑर्डर की आवश्यकता हो सकती है।

व्यक्ति की जरूरतों के आधार पर, विकल्प संयोजन जोखिम और इनाम प्रोफाइल बना सकते हैं जो या तो जोखिम को सीमित करते हैं या विशिष्ट विकल्प विशेषताओं जैसे अस्थिरता और समय क्षय का लाभ उठाते हैं । विकल्प संयोजन रणनीतियाँ किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए विकल्प श्रृंखला में उपलब्ध कई विकल्पों का लाभ उठाती हैं।

संयोजनों में व्यापक दृष्टिकोणों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल होती है, जो कॉलर के रूप में दो विकल्पों के अपेक्षाकृत सरल संयोजनों से शुरू होती है,. और अधिक कठिन स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल ट्रेडों के लिए होती है। अधिक उन्नत रणनीतियों में दो अलग-अलग प्रकार के चार विकल्प शामिल हैं जैसे कि आयरन कोंडोर स्प्रेड । ये अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में अधिक विशिष्ट परिवर्तनों से लाभ के लिए जोखिम और इनाम प्रोफाइल को आगे बढ़ा सकते हैं, जैसे कि कम-अस्थिरता सीमा-बद्ध चाल।

इन जटिल रणनीतियों का प्राथमिक नुकसान कमीशन लागत में वृद्धि है। किसी भी ट्रेडर के लिए अपने ब्रोकर के कमीशन स्ट्रक्चर को समझना महत्वपूर्ण है ताकि यह देखा जा सके कि यह ट्रेडिंग कॉम्बिनेशन के लिए अनुकूल है या नहीं।

कुछ संयोजन नियमित रूप से विकल्प बाजार निर्माताओं और अन्य पेशेवर व्यापारियों द्वारा उपयोग किए जाते हैं क्योंकि ट्रेडों का निर्माण जोखिम प्रीमियम पर कब्जा करने के लिए किया जा सकता है, जबकि अपनी पूंजी को व्यापक जोखिम से बचाते हुए।

किसी भी अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए, व्यक्तिगत व्यापारी, वाणिज्यिक बाजार निर्माता, या संस्थागत निवेशक के दो प्रमुख लक्ष्य हो सकते हैं। एक लक्ष्य परिसंपत्ति की कीमत के भविष्य के आंदोलन पर अटकलें लगाना है (चाहे उच्च, निम्न, या यह वही रहता है)। दूसरा लक्ष्य जहां संभव हो, नुकसान को एक निर्धारित राशि तक सीमित करना है। जोखिम संरक्षण संभावित इनाम की कीमत पर आता है, या तो उस इनाम को सीमित करके या इसमें शामिल अतिरिक्त विकल्पों से प्रीमियम और कमीशन में उच्च लागत होने पर।

संयोजन का उदाहरण

एक संयोजन की अवधारणा को स्पष्ट करने के लिए एक उदाहरण व्यापार के निर्माण की जांच करना उपयोगी है। आयरन बटरफ्लाई व्यापार का निम्नलिखित उदाहरण दिखाता है कि कैसे चार विकल्प अनुबंधों का यह संयोजन एक एकल रणनीति बनाने के लिए एक साथ आता है, अर्थात्, एक ऐसे स्टॉक से लाभ प्राप्त करना जो किसी निश्चित सीमा से बाहर नहीं जाता है।

इस संयोजन का उपयोग करने वाले निवेशक का मानना है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत विकल्प समाप्त होने तक एक संकीर्ण सीमा के भीतर रहेगी। लोहे की तितली संभव संयोजनों के पूर्ण स्पेक्ट्रम को दिखाने के लिए एक उत्कृष्ट उदाहरण है क्योंकि इसमें अधिक जटिल तितली संरचना के भीतर सेट किए गए दो और सीधे संयोजन होते हैं। विशेष रूप से, यह अलग-अलग प्रकार के दो वर्टिकल स्प्रेड का एक संयोजन है: एक बुल पुट स्प्रेड और एक बियर कॉल स्प्रेड । ये स्प्रेड केंद्रीय स्ट्राइक मूल्य साझा कर सकते हैं या नहीं भी कर सकते हैं।

आयरन बटरफ्लाई एक शॉर्ट ऑप्शंस स्ट्रैटेजी है जिसे चार विकल्पों के साथ बनाया गया है जिसमें दो पुट, दो कॉल और तीन स्ट्राइक मूल्य शामिल हैं, सभी एक ही समाप्ति तिथि के साथ । इसका लक्ष्य अंतर्निहित परिसंपत्ति में कम अस्थिरता से लाभ प्राप्त करना है। दूसरे शब्दों में, यह अधिकतम लाभ अर्जित करता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति समाप्ति पर मध्य स्ट्राइक मूल्य पर बंद हो जाती है।

आयरन बटरफ्लाई रणनीति में उल्टा और नीचे का जोखिम सीमित है क्योंकि उच्च और निम्न स्ट्राइक विकल्प, पंख, किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण चाल से बचाते हैं। इस सीमित जोखिम के कारण इसकी लाभ क्षमता भी सीमित है। इस व्यापार को रखने के लिए कमीशन यहां एक उल्लेखनीय कारक हो सकता है, क्योंकि इसमें चार विकल्प शामिल हैं, जो शुल्क में वृद्धि करेंगे।

हाइलाइट्स

संयोजन विशिष्ट बाजार स्थितियों के लिए सावधानीपूर्वक तैयार की गई रणनीतियों की पेशकश करते हैं।
संयोजन अलग-अलग विकल्पों के कई अनुबंधों से निर्मित विकल्प ट्रेड हैं।
इन ट्रेडों में बाजार में ऊपर, नीचे या किनारे के रुझानों से लाभ निकालने सहित कई प्रकार की रणनीतियां हो सकती हैं।