金利デリバティブ

##金利デリバティブとは何ですか？

金利デリバティブは、1つまたは複数の金利の動きにリンクされた値を持つ金融商品です。これらには、先物、オプション、またはスワップ契約が含まれる場合があります。金利デリバティブは、機関投資家、銀行、企業、個人が市場金利の変動から身を守るためのヘッジとしてよく使用されますが、保有者のリスクプロファイルを引き上げたり改善したり、金利の動きを推測したりするためにも使用できます。

##金利デリバティブを理解する

金利デリバティブは、ほとんどの場合、金利リスクをヘッジするため、または将来の金利変動の方向性を推測するために使用されます。金利の変動により資産価値が変動する可能性があるため、ローンや債券などの有利子資産には金利リスクが存在します。金利リスク管理は非常に重要になり、金利リスクに対処するためのさまざまな手段が開発されてきました。

金利デリバティブは、単純なものから非常に複雑なものまでさまざまです。それらは、金利エクスポージャーを増減するために使用できます。金利デリバティブの最も一般的なタイプには、金利スワップ、キャップ、カラー、およびフロアがあります。

金利先物も人気があります。ここでは、債券などの有利な資産の将来の引渡しに同意する買い手と売り手の間に先物契約が存在します。将来の金利により、買い手と売り手は将来の日付のために有利子資産の価格を固定することができます。金利のフォワードは先物と同様に機能しますが、交換取引されておらず、カウンターパーティ間でカスタマイズされる場合があります。

##金利スワップ

なバニラ金利スワップは、最も基本的で一般的なタイプの金利デリバティブです。スワップには2つのパーティがあります。パーティ1は、変動金利に基づいて一連の利息支払いを受け取り、固定金利に基づいて一連の利息支払いを支払います。パーティ2は、固定金利の支払いのストリームを受け取り、変動金利の支払いのストリームを支払います。両方の支払いストリームは同じ想定元本に基づいており、利息の支払いは相殺されます。このキャッシュフローの交換を通じて、両当事者は不確実性と市場金利の変動による損失の脅威を減らすことを目指しています。

スワップを使用して、個人または機関が固定料金を受け取り、変動額を支払うことを選択した場合、そのリスクプロファイルを高めることもできます。この戦略は、低い固定レートで債券を発行できるクレジットレーティングを持っているが、市場の動きを利用するために変動レートにスワップすることを好む企業で最も一般的です。

##キャップとフロア

固定レートへの交換を望まないが、ある程度の保護を望んでいる変動レートローンを持っている会社は、金利上限を購入することができます。上限は、借り手が支払いたい最高レートに設定されています。市場がそのレベルを超えて移動した場合、キャップの所有者は、キャップと市場レートの差に基づいて定期的な支払いを受け取ります。上限のコストであるプレミアムは、保護レベルが当時の市場をどれだけ上回っているかに基づいています。金利先物曲線。キャップの成熟度。それがお金に含まれる可能性が高いので、より長い期間はより多くの費用がかかります。

変動金利の支払いの流れを受け取っている会社は、金利の低下から保護するためにフロアを購入することができます。キャップのように、価格は保護レベルと成熟度に依存します。キャップまたはフロアを購入するのではなく販売することで、金利リスクが高まります。

##その他の金利商品

あまり一般的ではない金利デリバティブには、ユーロ通貨預金市場の先物のストリップであるユーロストリップが含まれます。スワップション。これは、所与のレートレベルに達した場合にスワップを締結する権利を保有者に与えるが、義務を与えるものではありません。変動金利に基づいて一連の支払いを受け取り、固定金利に基づいて支払いを行う権利を保有者に与える金利コールオプション。金利先渡契約（FRA）は、想定元本の金利コミットメントを交換するために、将来合意された日に支払われる金利を固定する店頭契約です。想定元本は交換されませんが、レート差と契約の想定元本に基づく現金額です。

##ハイライト

-金利デリバティブは、その価値が原資産の金利または有利子資産に基づく金融契約です。

-これらには、金利先物、オプション、スワップ、スワップション、およびFRAが含まれる場合があります。

-金利リスクのある事業体は、これらのデリバティブを使用して、金利の変動に伴う可能性のある潜在的な損失をヘッジまたは最小化することができます。