금리파생상품

금리파생상품이란?

이자율 파생상품은 이자율 또는 이자율의 움직임과 연결된 가치를 가진 금융 상품 입니다. 여기에는 선물, 옵션 또는 스왑 계약이 포함될 수 있습니다. 금리 파생 상품은 기관 투자자, 은행, 회사 및 개인이 시장 금리 변화로부터 자신을 보호하기 위해 헤지 로 자주 사용되지만 보유자의 위험 프로필을 높이거나 조정하거나 금리 변동을 추측하는 데에도 사용할 수 있습니다.

금리 파생 상품의 이해

금리 파생 상품은 금리 위험을 헤지하거나 미래 금리 움직임의 방향을 추측하는 데 가장 자주 사용됩니다. 대출이나 채권과 같은 이자부 자산에는 이자율의 변동에 따른 자산 가치의 변동 가능성으로 인해 이자율 위험 이 존재합니다. 이자율 위험 관리 가 매우 중요해지고 있으며 이자율 위험을 처리하기 위한 다양한 수단이 개발되었습니다.

이자율 파생상품은 단순한 것부터 매우 복잡한 것까지 다양할 수 있습니다. 이자율 노출을 줄이거나 늘리는 데 사용할 수 있습니다. 금리 파생 상품의 가장 일반적인 유형에는 금리 스왑, 캡, 칼라 및 플로어가 있습니다.

또한 인기 있는 것은 금리 선물입니다. 여기에서 매수자와 매도자 사이에 채권과 같은 이자부 자산의 미래 인도에 동의하는 선물 계약 이 존재합니다. 이자율 선물은 구매자와 판매자가 미래 날짜에 대한 이자가 붙는 자산의 가격을 고정할 수 있도록 합니다. 금리 선도는 선물과 유사하게 작동하지만 교환 거래가 되지 않으며 거래 상대방 간에 맞춤화될 수 있습니다.

금리 스왑

일반 바닐라 금리 스왑은 금리 파생 상품의 가장 기본적이고 일반적인 유형입니다 . 스왑에는 두 당사자가 있습니다. 첫 번째 당사자는 변동 이자율 에 따라 일련의 이자 지급을 받고 고정 이자율에 따라 일련의 이자 지급을 받습니다. 당사자 2는 고정 이자율 지불의 흐름을 받고 변동 이자율 지불의 흐름을 지불합니다. 두 지불 흐름은 동일한 명목 원금을 기반으로 하며 이자는 상계됩니다. 이러한 현금 흐름의 교환을 통해 두 당사자는 시장 금리 변동으로 인한 불확실성과 손실 위협을 줄이는 것을 목표로 합니다.

스왑 은 고정 이자율을 받고 변동 지불을 선택하는 경우 개인 또는 기관의 위험 프로필을 높이는 데 사용할 수도 있습니다. 이 전략은 낮은 고정 금리로 채권을 발행할 수 있지만 시장 움직임을 이용하기 위해 변동 금리로 스왑하는 것을 선호 하는 신용 등급 을 가진 회사에서 가장 일반적입니다 .

모자와 바닥

고정 이자율로 스왑하고 싶지 않지만 보호를 원하는 변동 이자율 대출이 있는 회사는 이자율 상한선을 구입할 수 있습니다. 한도는 차용인이 지불하고자 하는 최고 이자율로 설정됩니다. 시장이 해당 수준 이상으로 움직이면 캡 소유자는 캡과 시장 요율의 차이에 따라 정기적인 지불을 받습니다. 캡의 비용인 프리미엄은 보호 수준이 당시 시장보다 얼마나 높은지를 기반으로 합니다. 금리 선물 곡선; 그리고 모자의 만기; 더 긴 기간은 돈 이 될 가능성이 더 높기 때문에 더 많은 비용이 듭니다 .

변동금리 지불의 흐름을 받는 회사는 금리 하락으로부터 보호하기 위해 하한선을 구매할 수 있습니다. 캡과 마찬가지로 가격은 보호 수준과 만기에 따라 다릅니다. 상한선이나 하한선을 사는 것이 아니라 매도하면 금리 위험이 높아집니다.

기타 금리 상품

덜 일반적인 이자율 파생 상품에는 유로화 예금 시장의 선물 스트립인 eurostrips 가 포함됩니다. 특정 금리 수준에 도달할 경우 보유자에게 스왑 을 체결할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 스왑션; 및 보유자에게 변동 이자율에 따라 지불 스트림을 받은 다음 고정 이자율에 따라 지불할 수 있는 권리를 부여하는 이자율 콜 옵션이 있습니다. 선도금리 약정 (FRA)은 명목 금액 의 금리 약정을 교환하기 위해 미래에 합의된 날짜에 지급할 이율을 고정하는 장외 계약입니다. 명목 금액은 교환되지 않고 오히려 요율 차이와 계약의 명목 가치에 기초한 현금 금액입니다.

하이라이트

• 이자율 파생상품은 기초이자율 또는 이자부 자산에 기초하여 가치가 결정되는 금융 계약입니다.

• 여기에는 금리 선물, 옵션, 스왑, 스왑션 및 FRA가 포함될 수 있습니다.

• 이자율 위험이 있는 기업은 이러한 파생상품을 사용하여 이자율 변동에 수반될 수 있는 잠재적 손실을 헤지하거나 최소화할 수 있습니다.