रोल बैक

रोल बैक क्या है?

एक रोल बैक, या रोल बैकवर्ड, एक डेरिवेटिव ट्रेडिंग रणनीति को संदर्भित करता है जो एक मौजूदा स्थिति को एक नए के साथ बदल देता है जिसकी समाप्ति तिथि निकट होती है। अनुबंध की समाप्ति तिथि के अलावा, अन्य विवरण अक्सर नहीं बदले जाते हैं। उदाहरण के लिए, एक ट्रेडर सितंबर एट-द-मनी कॉल पोजीशन को उसी स्ट्राइक प्राइस के साथ जून पोजीशन में रोलबैक कर सकता है।

ट्रेडर्स इस स्ट्रैटेजी का इस्तेमाल शॉर्ट या लॉन्ग टर्म में मार्केट रिस्क और वोलैटिलिटी को कम करने के लिए करते हैं। विकल्प रोल रणनीतियां, जिन्हें कभी-कभी जेली रोल कहा जाता है, रोल बैक, रोल फॉरवर्ड,. रोल अप और रोल डाउन सहित विभिन्न रूप ले सकती हैं ।

रोल बैक कैसे काम करता है

रोल बैक व्यापारियों के लिए उपलब्ध कई विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों में से एक है और कई में से एक जिसे रोल के रूप में लेबल किया गया है। रोल बैक को रोल बैकवर्ड भी कहा जा सकता है। यह रणनीति अधिक निकट-अवधि की समाप्ति तिथि के साथ एक विकल्प स्थिति से नई स्थिति में आती है ।

लेन-देन के रोल बैक घटक के लिए आवश्यक है कि समाप्ति माह पिछली स्थिति की तुलना में करीब हो। अनुबंध के अन्य पहलू, मुख्य रूप से स्ट्राइक मूल्य,. बदल सकते हैं या वही रह सकते हैं।

अधिकांश रोल बैक या तो सभी पुट या सभी कॉल के रूप में होते हैं। लेकिन एक व्यापारी संभावित रूप से एक से दूसरे में स्विच कर सकता है। सभी प्रकार के रोल बैक में, विकल्प मालिक अपने विकल्प अनुबंध को खुले बाजार में स्थिति को बंद करने के लिए बेचता है, फिर आय का उपयोग नई, छोटी अवधि की स्थिति में रोल करने के लिए करता है।

एक रोल बैक का उपयोग विकल्प की स्थिति में लंबे या छोटे गामा जोखिम को बढ़ाने के लिए किया जाता है, जहां एक विकल्प की गामा अंतर्निहित कीमत में बदलाव के लिए इसके डेल्टा में संवेदनशीलता है। एक व्यापारी एक लंबी गामा स्थिति में वृद्धि करना चाहेगा यदि उनका मानना है कि अंतर्निहित निकट अवधि में काफी अस्थिर होगा, जबकि वे एक छोटी गामा स्थिति को बढ़ाना पसंद करेंगे यदि उनका मानना है कि अंतर्निहित मूल्य स्थिर और स्थिर रहेगा।

गामा एक विकल्प के डेल्टा और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के बीच परिवर्तन की दर है। विकल्प का डेल्टा इसकी कीमत और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में $1 परिवर्तन के बीच परिवर्तन की दर है।

कॉल रोल बैक

बाजार की बदलती परिस्थितियों का लाभ उठाने के लिए या उन पदों को संशोधित करने के लिए जिन्हें वे अब लाभदायक नहीं देखते हैं, ट्रेडर्स रोल बैक का उपयोग करते हैं। उच्च स्ट्राइक कीमतों के साथ रोलबैक कॉल पोजीशन को भी रोल अप या रोल बैक और अप माना जाता है। कम स्ट्राइक मूल्य के साथ रोलबैक कॉल पोजीशन को रोल डाउन या रोल बैक और डाउन माना जाता है। समान स्ट्राइक वाले विकल्पों को केवल रोल बैक माना जाता है और केवल समाप्ति तिथि पर ध्यान केंद्रित किया जाता है।

पुट रोल बैक

एक पुट रोल बैक एक पुट को दूसरे पुट में एक करीबी समाप्ति के साथ रोल करेगा। व्यापारी बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग बिक्री स्ट्राइक मूल्य के साथ एक नया पुट अनुबंध खरीदने के लिए कर सकता है जो कि उच्च, निम्न या पिछली स्थिति के समान है। स्ट्राइक मूल्य बदलने से रोल अप या रोल डाउन भी शामिल होगा। पुट रोल बैक के साथ, निवेशक का मानना है कि निकट अवधि में अनुबंध से अधिक लाभ होगा।

रोल बैक का उदाहरण

कॉल और पुट दोनों के साथ रोल बैक प्रक्रिया कैसे काम करती है, यह दिखाने के लिए यहां कुछ उदाहरण दिए गए हैं। याद रखें, एक कॉल एक व्यापारी को एक विशिष्ट तिथि पर एक विशिष्ट मूल्य पर एक सुरक्षा खरीदने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) देता है, जबकि एक पुट मालिक को एक विशिष्ट तिथि तक सुरक्षा बेचने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) देता है। एक विशिष्ट कीमत।

मान लीजिए कि एक ट्रेडर के पास 50 अक्टूबर का कॉल है और वह रोल बैक करना चाहता है। वे इसे 50 सितंबर की कॉल के लिए स्वैप करके करते हैं। यह व्यापारी विश्वास कर सकता है कि पूर्व अक्टूबर कॉल अब स्वामित्व के लायक नहीं है और सितंबर कॉल एक बेहतर शर्त है। यदि निवेशक स्टॉक पर मंदी का है, तो वे सितंबर 45 के साथ रोल बैक और डाउन कर सकते हैं।

यहां बताया गया है कि यह पुट के साथ कैसे काम करता है। मान लें कि यह ट्रेडर 50 सितंबर का अनुबंध खरीदता है और निर्णय लेता है कि इस अनुबंध को समाप्ति तिथि के करीब बेचने के लिए बेहतर होगा। वे अनुबंध की बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग अगस्त महीने के लिए उसी स्थिति में एक खरीदने के लिए करते हैं।

रोल बैक के फायदे और नुकसान

फायदे

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, विकल्प अनुबंध जोखिम और अस्थिरता के खिलाफ बचाव हैं। बाजार के जोखिम को कम करने के लिए व्यापारी अपने विकल्प अनुबंधों को वापस लेने का लाभ उठा सकते हैं , जिससे निवेशक का पूरा निवेश खतरे में पड़ सकता है।

जोखिमों में कटौती करके, रोल बैक व्यापारियों को नुकसान में कटौती करने और अपने मुनाफे में लॉक करने की अनुमति देता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह रणनीति उन्हें अन्य पार्टी के साथ एक निश्चित तिथि तक खरीदने या बेचने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा के लिए एक निश्चित मूल्य पर सहमत होने का विकल्प देती है।

व्यापारी लेनदेन लागत पर भी बचत कर सकते हैं। रोल बैक के निष्पादन सहित ट्रेडिंग विकल्प अनुबंधों का अर्थ है कि व्यापारी व्यक्तिगत रूप से अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने के बजाय अनुबंध की शुरुआत में ( कमीशन सहित) कम लागत डालता है। और कमीशन आम तौर पर कम होते हैं, क्योंकि व्यापारियों को अनुबंधों को स्वैप करने के लिए एक शुल्क का भुगतान करना पड़ सकता है।

नुकसान

किसी भी प्रकार के विकल्प ट्रेडिंग के लिए बहुत अनुभव की आवश्यकता होती है। आपको इसमें शामिल सभी जोखिमों और आपके रास्ते में आने वाले नुकसान की संभावना की अच्छी समझ होनी चाहिए। संक्षेप में, इस प्रकार का व्यापार नौसिखिए निवेशकों के लिए नहीं है। इस प्रकार, जिस फर्म के साथ आप काम करते हैं—वह जो आपके खातों को संभालती है — को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता होगी कि आप रोल बैक सहित इन ट्रेडों और रणनीतियों को निष्पादित करने के लिए पर्याप्त अनुभवी हैं।

सट्टा एक बड़ी भूमिका निभाता है। व्यापारी विभिन्न प्रकार की तकनीकों का उपयोग यह पता लगाने के लिए करते हैं कि उनका निवेश किस दिशा में जाएगा, जिसका अर्थ है कि यह कभी भी सटीक विज्ञान नहीं है। यदि आपकी रणनीति काम नहीं करती है तो आप मुनाफे का पीछा करने की कोशिश करते हुए अपने नुकसान को बढ़ाने का जोखिम उठाते हैं।

आपकी ब्रोकरेज या वित्तीय फर्म आपको विकल्प अनुबंधों का व्यापार करने के लिए एक मार्जिन खाता स्थापित करने के लिए कह सकती है। और इसे सेट करने के लिए न्यूनतम बैलेंस की आवश्यकता हो सकती है। यह आपकी लागतों को बढ़ा सकता है, क्योंकि यह ब्याज शुल्क, खाता शुल्क जोड़ सकता है, यह उल्लेख नहीं करने के लिए कि आप मूल रूप से पहले स्थान पर कितना निवेश करना चाहते थे।

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अन्य विकल्प रोल रणनीतियाँ

जब वे विकल्प अनुबंधों से बाहर निकलना या प्रवेश करना चाहते हैं तो व्यापारियों के पास उनके लिए कई रणनीतियाँ उपलब्ध होती हैं। रोल बैक उन विकल्पों में से एक है। इन रणनीतियों में एक अनुबंध से बाहर निकलना और उसी वर्ग में एक नया प्रवेश करना शामिल है। जबकि अनुबंध के कुछ विवरण बदल सकते हैं या नहीं, एक निश्चित यह है कि नई स्थिति में समाप्ति तिथि हमेशा पहले होती है।

रोलिंग रणनीतियाँ विकल्प व्यापारियों को मुनाफे में ताला लगाने, नुकसान को सीमित करने और जोखिम को कम करने में मदद करती हैं । निवेशक आमतौर पर अनुबंध रोल करते हैं क्योंकि वे जिस अनुबंध को बंद करना चाहते हैं वह पैसे से बहुत दूर है।

निम्नलिखित रोल रणनीतियों का उपयोग करने से निवेशक को अपनी लाभ क्षमता बढ़ाने और बाजार परिवर्तनों को भुनाने में मदद मिल सकती है:

• ऑप्शन रोल अप: ट्रेडर्स एक अंतर्निहित सिक्योरिटी पर एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट से दूसरे में उसी सिक्योरिटी पर उच्च कीमत के साथ मूव करते हैं।

• ऑप्शन रोल डाउन: ट्रेडर्स एक अंतर्निहित सिक्योरिटी पर एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट से कम कीमत के साथ उसी सिक्योरिटी पर दूसरे में जाते हैं।

• आगे रोल करें: रोल फॉरवर्ड रोल बैक के विपरीत होता है। इस व्यापार में, एक व्यापारी एक अंतर्निहित सुरक्षा पर एक विकल्प अनुबंध से दूसरे में एक ही सुरक्षा पर लंबी अवधि की समाप्ति के साथ चलता है। यह अक्सर उन व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है जो अपनी स्थिति का विस्तार करना चाहते हैं।

रोल बैक अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

हाइलाइट्स

• रोल बैक में मौजूदा डेरिवेटिव पोजीशन से बाहर निकलना शामिल है ताकि इसे समान स्थिति से बदला जा सके लेकिन निकट परिपक्वता तिथि के साथ।

• अन्य रोल रणनीतियों में रोल फॉरवर्ड, रोल अप और रोल डाउन शामिल हैं। रोल बैक जोखिम को कम कर सकता है, नुकसान को सीमित कर सकता है और लेनदेन लागतों को बचा सकता है।

• रोल बैक को कॉल या पुट ऑप्शंस के साथ नियोजित किया जा सकता है और इसका उपयोग विकल्प स्थिति में लंबे या छोटे गामा एक्सपोजर को बढ़ाने के लिए किया जाता है।

सामान्य प्रश्न

किसी विकल्प को रोल आउट करने का क्या अर्थ है?

एक विकल्प से बाहर निकलने का मतलब है कि आप एक ही समय में एक विकल्प अनुबंध में एक स्थिति को बंद और खोलते हैं। रोल बैक तब होता है जब एक निवेशक एक लंबी अवधि की समाप्ति तिथि के साथ एक अनुबंध से बाहर निकलता है और एक छोटी अवधि की तारीख के साथ एक स्थिति लेता है।

क्या रोलिंग ऑप्शंस को एक दिन के व्यापार के रूप में गिना जाता है?

एक दिन का व्यापार कोई भी व्यापार है, चाहे वह खरीद या बिक्री हो, जो एक ही दिन में होता है। विकल्प दिन के कारोबार के रूप में गिने जा सकते हैं। लेकिन वे एकल ट्रेडों के रूप में गिने जाते हैं क्योंकि वे एक अनुबंध में होते हैं।

क्या आप अपने द्वारा बेचे गए विकल्प को वापस खरीद सकते हैं?

एक बार जब आप अपना विकल्प बेच देते हैं, तो आप आमतौर पर इसे वापस नहीं खरीद सकते। लेकिन आपकी शॉर्ट पोजीशन को खत्म करने का एक तरीका है। आप समान अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए समान विवरण के साथ स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि सहित कॉल विकल्प खरीदकर ऐसा कर सकते हैं।