Rollen Sie zurück

Was ist ein Rollback?

Ein Rollback oder Rollback bezieht sich auf eine Handelsstrategie für Derivate, die eine bestehende Position durch eine neue ersetzt, die ein näheres Ablaufdatum hat. Abgesehen vom Ablaufdatum des Vertrages werden andere Details oft nicht geändert. Beispielsweise kann ein Händler eine September-at-the-money-Call-Position auf eine Juni-Position mit demselben Ausübungspreis zurückrollen.

Händler verwenden diese Strategie, um kurz- oder langfristig das Marktrisiko und die Volatilität zu verringern. Option-Roll-Strategien, manchmal Jelly Rolls genannt,. können verschiedene Formen annehmen, darunter Rollback, Rollforward,. Rollup und Rolldown.

So funktioniert ein Rollback

Ein Rollback ist eine von vielen Handelsstrategien für Optionen , die Händlern zur Verfügung stehen, und eine von vielen, die als Roll bezeichnet wird. Ein Rollback kann auch als Rollback bezeichnet werden. Diese Strategie rollt von einer Optionsposition zu einer neuen mit einem kurzfristigeren Verfallsdatum.

Die Rollback-Komponente der Transaktion erfordert, dass der Ablaufmonat näher an der vorherigen Position liegt. Andere Aspekte des Kontrakts, vor allem der Ausübungspreis,. können sich ändern oder gleich bleiben.

Die meisten Rollbacks treten entweder als All-Puts oder All-Calls auf. Aber ein Händler könnte möglicherweise von einem zum anderen wechseln. Bei allen Arten von Rollbacks verkauft der Optionsinhaber seinen Optionskontrakt auf dem offenen Markt,. um die Position zu schließen, und verwendet dann den Erlös, um in die neue, kürzerfristige Position zu rollen.

Ein Rollback wird verwendet, um das Long- oder Short - Gamma -Engagement in einer Optionsposition zu erhöhen, wobei das Gamma einer Option ihre Sensitivität in ihrem Delta gegenüber Änderungen des zugrunde liegenden Preises ist. Ein Trader würde eine Long-Gamma-Position erhöhen wollen, wenn er glaubt, dass der Basiswert kurzfristig ziemlich volatil sein wird, während er es vorziehen würde, eine Short-Gamma-Position zu erhöhen, wenn er glaubt, dass der Basispreis konstant und stabil bleiben wird.

Gamma ist die Änderungsrate zwischen dem Delta einer Option und dem Preis des Basiswerts. Das Delta der Option ist die Änderungsrate zwischen ihrem Preis und einer Änderung des Preises des Basiswertes um 1 $.

Zurückrufen

Trader nutzen einen Rollback, um von sich ändernden Marktbedingungen zu profitieren oder Positionen zu revidieren, die sie nicht mehr als profitabel ansehen. Call -Positionen, die mit höheren Ausübungspreisen zurückgerollt werden, gelten ebenfalls als Roll-Up oder Roll-Back und Up. Call-Positionen, die mit einem niedrigeren Ausübungspreis zurückgerollt werden, gelten als Roll-Down oder Roll-Back und -Down. Optionen mit demselben Ausübungspreis gelten nur als Rollback und konzentrieren sich nur auf das Verfallsdatum.

Zurücksetzen

Ein Put -Rollback rollt einen Put auf einen anderen mit einem kürzeren Verfallsdatum. Der Händler kann den Erlös aus dem Verkauf verwenden, um einen neuen Put-Kontrakt mit einem Verkaufspreis zu kaufen, der höher, niedriger oder gleich der vorherigen Position ist. Eine Änderung des Ausübungspreises würde auch ein Roll-up oder Roll-down beinhalten. Bei einem Put-Rollback glaubt der Anleger,. dass er in naher Zukunft einen größeren Gewinn aus dem Kontrakt erzielen wird.

Beispiel eines Rollbacks

Hier sind ein paar Beispiele, um zu zeigen, wie der Rollback-Prozess sowohl mit einem Call als auch mit einem Put funktioniert. Denken Sie daran, dass ein Call einem Händler das Recht (aber nicht die Verpflichtung) gibt, ein Wertpapier bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen, während ein Put dem Eigentümer das Recht (aber nicht die Verpflichtung) gibt, das Wertpapier bis zu einem bestimmten Datum zu verkaufen einen bestimmten Preis.

Nehmen wir an, ein Trader hat einen Call am 50. Oktober und möchte einen Rollback durchführen. Sie tun dies, indem sie es gegen einen Anruf am 50. September eintauschen. Dieser Trader könnte glauben, dass es sich nicht mehr lohnt, den ehemaligen Oktober-Call zu besitzen, und der September-Call eine bessere Wahl ist. Wenn der Anleger bei der Aktie bärisch ist,. kann er mit einem 45. September einen Rollback und -down durchführen.

So funktioniert es mit einem Put. Nehmen wir an, dieser Händler kauft den Kontrakt vom 50. September und entscheidet, dass er diesen Kontrakt besser gegen einen mit einem kürzeren Ablaufdatum verkaufen sollte. Sie verwenden den Erlös aus dem Verkauf des Kontrakts, um einen an derselben Position für den Monat August zu kaufen.

Vor- und Nachteile von Rollbacks

Vorteile

Wie oben erwähnt, sind Optionskontrakte eine Absicherung gegen Risiken und Volatilität. Händler können ihre Optionskontrakte rückgängig machen, um das Marktrisiko zu reduzieren,. was die gesamte Investition des Anlegers gefährden kann.

Durch die Reduzierung der Risiken ermöglichen Rollbacks Händlern auch, Verluste zu reduzieren und ihre Gewinne zu sichern. Denn diese Strategie gibt ihnen die Möglichkeit, mit der anderen Partei einen festen Preis für den Kauf oder Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers bis zu einem bestimmten Datum zu vereinbaren.

Händler können auch Transaktionskosten sparen. Der Handel mit Optionskontrakten, einschließlich der Ausführung von Rollbacks, bedeutet, dass der Händler zu Beginn des Kontrakts niedrigere Kosten (einschließlich Provisionen ) zahlt, anstatt das zugrunde liegende Wertpapier einzeln zu kaufen. Und die Provisionen sind im Allgemeinen niedriger, da Händler möglicherweise eine Gebühr zahlen müssen, um Kontrakte auszutauschen.

Nachteile

Optionshandel jeglicher Art erfordert viel Erfahrung. Sie müssen ein gutes Verständnis für alle damit verbundenen Risiken und die potenziellen Verluste haben, die auf Sie zukommen können. Kurz gesagt, diese Art des Handels ist nichts für unerfahrene Anleger. Daher muss die Firma, mit der Sie zusammenarbeiten – diejenige, die Ihre Konten verwaltet – sicherstellen, dass Sie über genügend Erfahrung verfügen, um diese Trades und Strategien, einschließlich Rollbacks, auszuführen.

Spekulation spielt beim Optionshandel eine große Rolle. Händler verwenden eine Vielzahl von Techniken, um herauszufinden, in welche Richtung sich ihre Investitionen bewegen werden, was bedeutet, dass es sich nie um eine exakte Wissenschaft handelt. Sie riskieren, Ihre Verluste zu erhöhen, wenn Sie versuchen, Gewinne zu jagen, wenn Ihre Strategie nicht aufgeht.

Ihr Makler- oder Finanzunternehmen möchte möglicherweise, dass Sie ein Margin-Konto einrichten, damit Sie mit Optionskontrakten handeln können. Und es kann eine Mindestguthabenanforderung geben, um dies einzurichten. Dies kann Ihre Kosten erhöhen, da Zinsgebühren und Kontogebühren hinzukommen können, ganz zu schweigen davon, wie viel Sie ursprünglich ursprünglich investieren wollten.

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Andere Optionsroll-Strategien

Händlern stehen viele Strategien zur Verfügung, wenn sie Optionskontrakte verlassen oder eingehen möchten. Rollbacks sind eine dieser Optionen. Diese Strategien beinhalten das Verlassen eines Kontrakts und das Eingehen eines neuen Kontrakts in derselben Klasse. Während sich einige Details des Vertrags ändern können oder nicht, ist eines definitiv, dass das Ablaufdatum in der neuen Position immer früher ist.

Rolling-Strategien helfen Optionshändlern, Gewinne zu sichern, Verluste zu begrenzen und Risiken zu reduzieren. Investoren rollen Kontrakte normalerweise, weil der Kontrakt, den sie schließen möchten, weit aus dem Geld ist.

Die Verwendung der folgenden Roll-Strategien kann einem Anleger helfen, sein Gewinnpotenzial zu steigern und von Marktveränderungen zu profitieren :

• Options-Rollup: Händler wechseln von einem Optionskontrakt auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem anderen auf demselben Wertpapier mit einem höheren Preis.

• Options-Rolldown: Händler wechseln von einem Optionskontrakt auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem anderen auf demselben Wertpapier mit einem niedrigeren Preis.

• Rollforward: Eine Rollforward ist das Gegenteil einer Rollback. Bei diesem Trade wechselt ein Trader von einem Optionskontrakt auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem anderen auf dasselbe Wertpapier mit längerfristiger Verfallfrist. Dies wird häufig von Tradern genutzt, die ihre Position erweitern möchten.

Häufig gestellte Fragen zum Rollback

Höhepunkte

• Bei einem Rollback wird eine bestehende Derivatposition geschlossen, um sie durch eine ähnliche Position, jedoch mit einem kürzeren Fälligkeitsdatum, zu ersetzen.

• Andere Rollstrategien umfassen Rollforward, Rollup und Rolldown. Rollbacks können Risiken reduzieren, Verluste begrenzen und Transaktionskosten sparen.

• Ein Rollback kann entweder mit Call- oder Put-Optionen eingesetzt werden und wird verwendet, um das Long- oder Short-Gamma-Engagement in einer Optionsposition zu erhöhen.

FAQ

Was bedeutet es, eine Option auszurollen?

Das Ausrollen einer Option bedeutet, dass Sie eine Position in einem Optionskontrakt gleichzeitig schließen und eröffnen. Rollbacks treten auf, wenn ein Investor aus einem Kontrakt mit einem langfristigen Ablaufdatum aussteigt und eine Position in einem mit einem kürzeren Laufzeitdatum eingeht.

Zählen Rolling Options als Day Trade?

Ein Day Trade ist jeder Handel, egal ob Kauf oder Verkauf, der innerhalb eines einzigen Tages stattfindet. Optionen können als Day Trades gelten. Sie zählen jedoch tendenziell als einzelne Trades, da sie in einem Kontrakt gehalten werden.

Können Sie eine verkaufte Option zurückkaufen?

Sobald Sie Ihre Option verkauft haben, können Sie sie im Allgemeinen nicht zurückkaufen. Aber es gibt eine Möglichkeit, Ihre Short-Position zu eliminieren. Sie können dies tun, indem Sie eine Call-Option mit ähnlichen Details für denselben Basiswert kaufen, einschließlich Ausübungspreis und Ablaufdatum.