롤백

롤백이란 무엇입니까?

롤백 또는 롤백은 기존 포지션을 만기일이 가까운 새 포지션으로 교체하는 파생상품 거래 전략을 말합니다. 계약 만료일을 제외하고 다른 세부 사항은 변경되지 않는 경우가 많습니다. 예를 들어, 거래자는 9월 등가격 콜 포지션을 동일한 행사가의 6월 포지션으로 롤백할 수 있습니다.

거래자는 이 전략을 사용하여 장단기적으로 시장 위험과 변동성을 차단합니다. 젤리 롤 이라고도 하는 옵션 롤 전략은 롤백, 롤포워드,. 롤업 및 롤다운 을 비롯한 다양한 형태를 취할 수 있습니다 .

롤백 작동 방식

롤백은 거래자가 사용할 수 있는 많은 옵션 거래 전략 중 하나이며 롤이라고 표시된 많은 옵션 중 하나입니다. 롤백은 롤백이라고도 합니다. 이 전략은 한 옵션 포지션에서 만기 가 더 가까운 새로운 포지션으로 롤링됩니다.

거래 의 롤백 구성 요소를 사용 하려면 만료 월이 이전 위치보다 더 가까워야 합니다. 계약의 다른 측면(주로 행사 가)은 변경되거나 동일하게 유지될 수 있습니다.

대부분의 롤백은 모든 풋 또는 모든 콜로 발생합니다. 그러나 거래자는 잠재적으로 하나에서 다른 것으로 전환할 수 있습니다. 모든 유형의 롤백에서 옵션 소유자는 공개 시장 에서 옵션 계약을 판매 하여 포지션을 청산한 다음 수익금을 사용하여 새로운 단기 포지션으로 롤백합니다.

롤백은 옵션 포지션에서 롱 또는 숏 감마 노출을 늘리는 데 사용됩니다. 여기서 옵션의 감마는 기본 가격의 변화에 대한 델타 의 민감도입니다. 거래자는 기초 자산이 단기간에 매우 변동성 이 크다고 생각하는 경우 감마 롱 포지션을 늘리고 싶어하는 반면, 기초 가격이 일정하고 안정적으로 유지될 것이라고 생각하는 경우 감마 숏 포지션을 늘리는 것을 선호합니다.

감마는 옵션의 델타와 기초 자산 가격 간의 변화율입니다. 옵션의 델타는 가격과 기초 자산 가격의 $1 변화 사이의 변화율입니다.

콜백 롤백

트레이더는 롤백을 사용하여 변화하는 시장 상황을 이용하거나 더 이상 수익성이 없다고 판단되는 포지션을 수정합니다. 더 높은 행사가로 롤백된 콜 포지션도 롤업 또는 롤백 및 롤업으로 간주됩니다. 낮은 행사가로 롤백된 콜 포지션은 롤다운 또는 롤백 및 다운으로 간주됩니다. 동일한 행사가를 가진 옵션은 롤백으로 간주되어 만기일에만 초점을 맞춥니다.

롤백 넣기

풋 롤백은 만기가 더 가까운 풋을 다른 풋으로 롤백합니다 . 거래자는 판매 수익을 사용하여 이전 포지션보다 높거나 낮거나 같은 판매 행사가로 새로운 풋 계약을 구매할 수 있습니다. 행사가를 변경하면 롤업 또는 롤다운도 포함됩니다. 풋 롤백을 통해 투자자 는 가까운 시일 내에 계약에서 더 큰 이익을 얻을 것이라고 믿습니다.

롤백의 예

다음은 롤백 프로세스가 콜과 풋 모두에서 작동하는 방식을 보여주는 몇 가지 예입니다. 콜은 거래자에게 특정 날짜까지 특정 가격으로 유가 증권을 구매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 반면, 풋은 소유자에게 특정 날짜까지 유가 증권을 매도할 권리(의무는 아님)를 부여한다는 점을 기억하십시오. 특정 가격.

트레이더가 10월 50일 콜을 가지고 있고 롤백을 실행하기를 원한다고 가정해 봅시다. 그들은 그것을 9월 50일 전화로 교환함으로써 그렇게 합니다. 이 거래자는 이전 10월 콜옵션이 더 이상 보유할 가치가 없으며 9월 콜옵션이 더 나은 베팅이라고 생각할 수 있습니다. 투자자가 주식 에 대해 약세 를 보이면 9월 45일에 롤백 및 다운을 할 수 있습니다.

다음은 put과 함께 작동하는 방법입니다. 이 거래자가 9월 50일 계약을 구매하고 만료 날짜가 더 가까운 계약을 위해 이 계약을 판매하는 것이 더 낫다고 결정했다고 가정해 보겠습니다. 그들은 계약 판매 수익을 8월 한 달 동안 동일한 위치에서 구매하는 데 사용합니다.

롤백의 장점과 단점

장점

위에서 언급했듯이 옵션 계약은 위험과 변동성에 대한 헤지입니다. 거래자는 시장 위험 을 줄이기 위해 옵션 계약을 롤백할 수 있으며, 이는 투자자의 전체 투자를 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

위험을 줄임으로써 롤백을 통해 거래자는 손실을 줄이고 이익을 고정할 수 있습니다. 이는 이 전략을 통해 상대방이 특정 날짜까지 구매 또는 판매할 기본 증권 의 고정 가격 에 대해 합의할 수 있는 옵션을 제공하기 때문입니다.

거래자는 거래 비용도 절감할 수 있습니다. 롤백 실행을 포함한 거래 옵션 계약은 거래자가 기초 증권을 개별적으로 구매하는 것보다 계약 시작 시 더 낮은 비용( 수수료 포함)을 내놓는 것을 의미합니다. 그리고 거래자가 계약을 교환하기 위해 하나의 수수료를 지불해야 할 수 있기 때문에 수수료는 일반적으로 더 낮습니다.

단점

모든 종류의 옵션 거래에는 많은 경험이 필요합니다. 관련된 모든 위험과 발생할 수 있는 손실 가능성에 대해 잘 이해하고 있어야 합니다. 요컨대, 이러한 종류의 거래는 초보 투자자를 위한 것이 아닙니다. 따라서 귀하와 함께 일하는 회사(귀하의 계정을 처리하는 회사)는 롤백을 포함하여 이러한 거래 및 전략을 실행할 수 있는 충분한 경험이 있는지 확인해야 합니다.

투기 는 옵션 거래에서 큰 역할을 합니다. 트레이더는 다양한 기술을 사용하여 투자가 어느 방향으로 향할 것인지 매핑합니다. 이는 정확한 과학이 아님을 의미합니다. 전략이 효과가 없을 경우 이익을 쫓다가 손실을 키울 위험이 있습니다.

가 옵션 계약을 거래하기 위해 증거금 계정 을 설정하기를 원할 수 있습니다. 그리고 이것을 설정하기 위한 최소 잔액 요구 사항이 있을 수 있습니다. 이것은 처음에 투자하려고 했던 금액을 늘리는 것은 말할 것도 없고 이자 비용, 계좌 수수료를 추가할 수 있기 때문에 비용을 증가시킬 수 있습니다.

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기타 옵션 롤링 전략

거래자는 옵션 계약을 종료하거나 입력할 때 사용할 수 있는 많은 전략을 가지고 있습니다. 롤백은 이러한 옵션 중 하나입니다. 이러한 전략에는 하나의 계약을 종료하고 동일한 클래스에 새 계약을 입력하는 것이 포함됩니다. 계약의 일부 세부 사항은 변경되거나 변경되지 않을 수 있지만 확실한 것은 새 위치의 만료 날짜가 항상 더 빠르다는 것입니다.

롤링 전략은 옵션 거래자가 이익을 확보하고 손실을 제한하며 위험 을 줄이는 데 도움이 됩니다. 투자자들은 일반적으로 닫으려는 계약이 돈이 부족하기 때문에 계약을 롤백합니다.

다음 롤링 전략을 사용하면 투자자가 수익 잠재력을 높이고 시장 변화 를 활용 하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 옵션 롤업: 거래자는 기본 증권 의 한 옵션 계약에서 더 높은 가격의 동일한 증권의 다른 옵션 계약으로 이동합니다.

• 옵션 롤다운: 거래자는 기본 증권의 한 옵션 계약에서 더 낮은 가격으로 동일한 증권의 다른 옵션 계약으로 이동합니다.

• 롤포워드: 롤포워드는 롤백의 반대입니다. 이 거래에서 거래자는 기본 증권의 한 옵션 계약에서 장기 만기가 있는 동일한 증권의 다른 옵션 계약으로 이동합니다. 이것은 종종 자신의 포지션을 확장하려는 트레이더가 사용합니다.

롤백 FAQ

하이라이트

• 롤백은 유사한 포지션이지만 만기일이 더 가까운 기존 파생상품 포지션을 종료하는 것을 포함합니다.

• 다른 롤 전략에는 롤 포워드, 롤업 및 롤다운이 포함됩니다. 롤백은 위험을 줄이고 손실을 제한하며 거래 비용을 절약할 수 있습니다.

• 롤백은 콜 또는 풋 옵션과 함께 사용할 수 있으며 옵션 위치에서 롱 또는 숏 감마 노출을 늘리는 데 사용됩니다.

자주하는 질문

옵션에서 롤아웃한다는 것은 무엇을 의미합니까?

옵션에서 롤아웃한다는 것은 옵션 계약에서 포지션을 닫고 동시에 여는 것을 의미합니다. 롤백은 투자자가 장기 만료 날짜가 있는 계약을 종료하고 더 짧은 날짜가 있는 계약에서 포지션을 취할 때 발생합니다.

롤링 옵션은 당일 거래로 간주됩니까?

당일 거래는 매수 또는 매도 여부에 관계없이 하루 안에 이루어지는 모든 거래입니다. 옵션은 당일 거래로 간주될 수 있습니다. 그러나 그들은 하나의 계약으로 유지되기 때문에 단일 거래로 간주되는 경향이 있습니다.

매도한 옵션을 되살릴 수 있습니까?

옵션을 한 번 팔면 일반적으로 다시 살 수 없습니다. 하지만 숏 포지션을 없애는 방법이 있습니다. 행사가와 만료일을 포함하여 동일한 기초 자산에 대해 유사한 세부 정보를 가진 콜 옵션을 구매하면 됩니다.