Откатиться

Что такое откат?

Откат или откат назад относится к стратегии торговли деривативами, которая заменяет существующую позицию новой с более близким сроком истечения. Помимо срока действия контракта, другие детали часто не меняются. Например, трейдер может откатить сентябрьскую позицию «колл при деньгах» к июньской позиции с той же ценой исполнения.

Трейдеры используют эту стратегию, чтобы сократить рыночный риск и волатильность в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Стратегии альтернативных бросков, иногда называемые роллами с желе,. могут принимать различные формы, включая откат, откат вперед,. скатывание вверх и скатывание вниз.

Как работает откат

Откат — это одна из многих стратегий торговли опционами, доступных трейдерам, и одна из многих, которая помечена как откат. Откат можно также назвать откатом назад. Эта стратегия переходит от одной опционной позиции к новой с более краткосрочной датой экспирации.

Компонент отката транзакции требует, чтобы месяц экспирации был ближе, чем предыдущая позиция. Другие аспекты контракта, в первую очередь цена исполнения,. могут измениться или остаться прежними.

Большинство откатов происходит либо как все путы, либо как все коллы. Но трейдер потенциально может переключиться с одного на другой. Во всех типах откатов владелец опциона продает свой опционный контракт на открытом рынке,. чтобы закрыть позицию, а затем использует выручку, чтобы открыть новую, более краткосрочную позицию.

Откат используется для увеличения длинной или короткой гамма- экспозиции в опционной позиции, где гамма опциона — это его чувствительность дельты к изменениям базовой цены. Трейдер захочет увеличить длинную гамма-позицию, если он считает, что базовый актив будет весьма волатильным в ближайшем будущем, в то время как он предпочтет увеличить короткую гамма-позицию, если он считает, что базовая цена останется постоянной и стабильной.

Гамма — это скорость изменения между дельтой опциона и ценой базового актива. Дельта опциона — это скорость изменения его цены и изменения цены базового актива на 1 доллар.

Откат вызова

Трейдеры используют откат, чтобы воспользоваться изменением рыночных условий или пересмотреть позиции, которые они больше не считают прибыльными. Откат позиций колл с более высокими ценами исполнения также считается откатом вверх или откатом вверх. Откат позиции колл с более низкой ценой исполнения считается откатом или откатом назад и вниз. Опционы с таким же страйком как раз и считаются откатом и ориентируются только на дату экспирации.

Ставим откат

Откат путов перекатывает один пут к другому с более близким истечением срока действия . Трейдер может использовать выручку от продажи для покупки нового пут-контракта с ценой реализации, которая выше, ниже или такая же, как у предыдущей позиции. Изменение страйк-цены также будет включать повышение или понижение цены. При откате пут инвестор полагает, что в ближайшем будущем прибыль от контракта будет выше.

Пример отката

Вот несколько примеров, показывающих, как работает процесс отката как для колла, так и для пута. Помните, колл дает трейдеру право (но не обязательство) купить ценную бумагу к определенной дате по определенной цене, в то время как пут дает владельцу право (но не обязательство) продать ценную бумагу к определенной дате по определенной цене. конкретная цена.

Допустим, у трейдера есть колл от 50 октября, и он хочет выполнить откат. Они делают это, обменивая его на звонок 50 сентября. Этот трейдер может полагать, что прежний октябрьский колл больше не стоит держать, а сентябрьский колл — лучшая ставка. Если инвестор настроен по- медвежьи в отношении акций, он может откатиться назад и вниз с 45 сентября.

Вот как это работает с путом. Допустим, этот трейдер покупает контракт от 50 сентября и решает, что ему лучше продать этот контракт за контракт с более близкой датой экспирации. Они используют выручку от продажи контракта, чтобы купить его по той же позиции в августе месяце.

Преимущества и недостатки откатов

Преимущества

Как упоминалось выше, опционные контракты являются страховкой от риска и волатильности. Трейдеры могут воспользоваться откатом своих опционных контрактов, чтобы снизить рыночный риск,. что может поставить под угрозу все инвестиции инвестора.

Сокращая риски, откаты также позволяют трейдерам сократить убытки и зафиксировать прибыль. Это потому, что эта стратегия дает им возможность договориться о фиксированной цене базовой ценной бумаги с другой стороной, которая будет куплена или продана к определенной дате.

Трейдеры также могут сэкономить на транзакционных издержках. Торговля опционными контрактами, включая выполнение откатов, означает, что трейдер устанавливает более низкую стоимость в начале контракта (включая комиссионные ), а не покупает базовую ценную бумагу по отдельности. И комиссии, как правило, ниже, так как трейдерам, возможно, придется заплатить одну комиссию за обмен контрактами.

Недостатки

Торговля опционами любого рода требует большого опыта. Вы должны хорошо понимать все связанные с этим риски и потенциальные убытки, которые могут возникнуть на вашем пути. Короче говоря, этот вид торговли не для начинающих инвесторов. Таким образом, фирма, с которой вы работаете — та, которая ведет ваши счета, — должна убедиться, что у вас достаточно опыта для выполнения этих сделок и стратегий, включая откаты.

Спекуляции играют большую роль в торговле опционами. Трейдеры используют различные методы, чтобы наметить, в каком направлении будут двигаться их инвестиции, что означает, что это никогда не является точной наукой. Вы рискуете увеличить свои убытки, пытаясь погнаться за прибылью, если ваша стратегия не сработает.

Ваша брокерская или финансовая фирма может потребовать, чтобы вы открыли маржинальный счет,. чтобы вы могли торговать опционными контрактами. И может быть требование минимального баланса, чтобы установить это. Это может увеличить ваши расходы, так как может добавить процентные платежи, комиссию за счет, не говоря уже об увеличении суммы, которую вы изначально намеревались инвестировать в первую очередь.

ТТТ

Другие стратегии прокрутки опционов

Трейдерам доступно множество стратегий, когда они хотят выйти или войти в опционные контракты. Откат - один из таких вариантов. Эти стратегии включают выход из одного контракта и заключение нового в том же классе. Хотя некоторые детали контракта могут измениться, а могут и остаться, одним из них является то, что дата истечения срока действия в новой позиции всегда наступает раньше.

Скользящие стратегии помогают трейдерам опционов фиксировать прибыль, ограничивать убытки и снижать риск. Инвесторы обычно пролонгируют контракты, потому что контракт, который они хотят закрыть, далеко не приносит денег.

Использование следующих стратегий прокрутки может помочь инвестору увеличить свой потенциал прибыли и извлечь выгоду из рыночных изменений:

• Объединение опционов: трейдеры переходят от одного опционного контракта на базовую ценную бумагу к другому на ту же ценную бумагу с более высокой ценой.

• Прокрутка опциона: Трейдеры переходят от одного опционного контракта на базовую ценную бумагу к другому на ту же ценную бумагу с более низкой ценой.

• Накат вперед: Накат вперед противоположен откату назад. В этой сделке трейдер переходит от одного опционного контракта на базовую ценную бумагу к другому на ту же ценную бумагу с более длительным сроком действия. Это часто используется трейдерами, которые хотят расширить свою позицию.

Часто задаваемые вопросы по откату

Особенности

• Откат предполагает выход из существующей позиции по деривативам с целью замены ее аналогичной позицией, но с более близким сроком погашения.

• Другие стратегии перекатывания включают перекат вперед, подкат и перекат. Откат может снизить риск, ограничить убытки и сэкономить на транзакционных издержках.

• Откат может использоваться как с опционами колл, так и с опционами пут, и используется для увеличения длинной или короткой гамма-экспозиции в опционной позиции.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что означает откат опциона?

Откат опциона означает, что вы одновременно закрываете и открываете позицию по опционному контракту. Откат происходит, когда инвестор выходит из контракта с долгосрочной датой экспирации и открывает позицию в контракте с более короткой датой.

Считаются ли скользящие опционы дневной сделкой?

Дневная сделка — это любая сделка, будь то покупка или продажа, которая происходит в течение одного дня. Опционы могут считаться дневными сделками. Но они, как правило, считаются отдельными сделками, потому что они проводятся в рамках одного контракта.

Можно ли выкупить проданный опцион?

Как только вы продаете свой опцион, вы, как правило, не можете выкупить его обратно. Но есть способ ликвидировать вашу короткую позицию. Вы можете сделать это, купив опцион колл с аналогичными данными для того же базового актива, включая цену исполнения и дату истечения срока действия.