التراجع
ما هو التراجع؟
يشير التراجع ، أو التراجع إلى الخلف ، إلى إستراتيجية تداول المشتقات التي تحل محل مركز موجود بآخر جديد له تاريخ انتهاء صلاحية أقرب. بصرف النظر عن تاريخ انتهاء العقد ، لا يتم تغيير التفاصيل الأخرى في كثير من الأحيان. على سبيل المثال ، قد يتراجع المتداول عن مركز استدعاء في سبتمبر بأموال إلى مركز في يونيو بنفس سعر الإضراب.
يستخدم المتداولون هذه الإستراتيجية للتخلص من مخاطر السوق وتقلباته على المدى القصير أو الطويل. يمكن أن تتخذ إستراتيجيات لفة الخيارات ، التي تسمى أحيانًا لفائف الهلام ، أشكالًا مختلفة بما في ذلك التراجع ، والتراجع للأمام ، واللف لأعلى ، والتدحرج لأسفل.
كيف يعمل التراجع
التراجع هو أحد استراتيجيات تداول الخيارات العديدة المتاحة للمتداولين وواحد من العديد من الاستراتيجيات التي يتم تصنيفها على أنها لفة. قد يُطلق على التراجع أيضًا اسم التراجع إلى الوراء. تنتقل هذه الإستراتيجية من مركز خيارات واحد إلى آخر جديد مع تاريخ انتهاء صلاحية على المدى القريب.
يتطلب عنصر التراجع في المعاملة أن يكون شهر انتهاء الصلاحية أقرب من المركز السابق. يمكن أن تتغير الجوانب الأخرى للعقد ، وبشكل أساسي سعر الإضراب ، أو أن تظل كما هي.
تحدث معظم عمليات الاسترجاع إما على شكل كل عمليات البيع أو جميع المكالمات. لكن من المحتمل أن يتحول المتداول من واحد إلى آخر. في جميع أنواع التراجع ، يبيع مالك الخيار عقد الخيارات الخاص به في السوق المفتوحة لإغلاق المركز ، ثم يستخدم العائدات للتداول في المركز الجديد قصير الأجل.
يتم استخدام التراجع لزيادة التعرض الطويل أو القصير لجاما في مركز الخيارات ، حيث تمثل جاما الخيار حساسيته في دلتا للتغيرات في السعر الأساسي. قد يرغب المتداول في زيادة مركز جاما الطويل إذا كان يعتقد أن الأساسي سيكون متقلبًا تمامًا على المدى القريب ، بينما يفضل زيادة مركز جاما قصير إذا اعتقد أن السعر الأساسي سيظل ثابتًا ومستقرًا.
جاما هو معدل التغير بين دلتا الخيار وسعر الأصل الأساسي. دلتا الخيار هي معدل التغيير بين سعره وتغير 1 دولار في سعر الأصل الأساسي.
استعادة الاتصال
يستخدم المتداولون التراجع للاستفادة من ظروف السوق المتغيرة أو لمراجعة المراكز التي لم يعودوا يرون أنها مربحة. تعتبر مراكز الشراء التي تم إرجاعها إلى الوراء مع ارتفاع أسعار الإضراب أيضًا بمثابة لفة لأعلى أو تراجع للخلف وأعلى. تعتبر مراكز الشراء التي تم التراجع عنها مع سعر إضراب أقل تراجعًا أو تراجعًا أو هبوطًا. تعتبر الخيارات ذات الضربة نفسها مجرد تراجع وتركز فقط على تاريخ انتهاء الصلاحية.
ضع التراجع
إعادة التراجع ستدحرج وضعًا إلى آخر مع انتهاء صلاحية أقرب . يمكن للمتداول استخدام العائدات من البيع لشراء عقد بيع جديد بسعر إضراب بيع أعلى أو أقل أو مماثل للمركز السابق. سيؤدي تغيير سعر الإضراب أيضًا إلى تضمين لفة لأعلى أو لأسفل. مع التراجع عن العودة ، يعتقد المستثمر أنه سيكون هناك ربح أكبر من العقد في المدى القريب.
مثال على التراجع
فيما يلي بعض الأمثلة لإظهار كيفية عمل عملية التراجع مع كل من المكالمة ووضعية البيع. تذكر أن المكالمة تمنح المتداول الحق (ولكن ليس الالتزام) بشراء ورقة مالية بحلول تاريخ محدد بسعر محدد بينما يمنح خيار البيع للمالك الحق (ولكن ليس الالتزام) ببيع الورقة المالية بحلول تاريخ محدد في سعر محدد.
لنفترض أن المتداول لديه مكالمة في 50 أكتوبر ويريد تنفيذ التراجع. يفعلون ذلك عن طريق استبدالها بمكالمة 50 سبتمبر. قد يعتقد هذا التاجر أن مكالمة أكتوبر السابقة لم تعد تستحق الامتلاك وأن مكالمة سبتمبر هي رهان أفضل. إذا كان المستثمر هبوطيًا على السهم ، فقد يقوم بالتراجع والهبوط مع 45 سبتمبر.
وإليك كيف يعمل مع وضع. لنفترض أن هذا التاجر اشترى عقد 50 سبتمبر وقرر أنه سيكون من الأفضل بيع هذا العقد لعقد مع تاريخ انتهاء صلاحية أقرب. يستخدمون عائدات بيع العقد لشراء واحد في نفس المركز لشهر أغسطس.
مزايا وعيوب التراجع
مزايا
كما ذكر أعلاه ، فإن عقود الخيارات هي تحوط ضد المخاطر والتقلبات. يمكن للمتداولين الاستفادة من التراجع عن عقود الخيارات الخاصة بهم لتقليل مخاطر السوق ، والتي يمكن أن تعرض استثمار المستثمر بالكامل للخطر.
من خلال تقليص المخاطر ، يتيح التراجع أيضًا للمتداولين تقليل الخسائر وجني أرباحهم. هذا لأن هذه الإستراتيجية تمنحهم خيار الاتفاق على سعر ثابت للأوراق المالية الأساسية مع الطرف الآخر ليتم شراؤها أو بيعها في تاريخ محدد.
يمكن للتجار أيضًا توفير تكاليف المعاملات. عقود خيارات التداول ، بما في ذلك تنفيذ التراجع ، تعني أن المتداول يضع تكلفة أقل في بداية العقد (بما في ذلك العمولات ) بدلاً من شراء الأوراق المالية الأساسية بشكل فردي. وعمولات أقل بشكل عام ، حيث قد يضطر المتداولون إلى دفع رسوم واحدة لمبادلة العقود.
سلبيات
يتطلب تداول الخيارات من أي نوع خبرة كبيرة. أنت بحاجة إلى فهم جيد لجميع المخاطر التي تنطوي عليها وإمكانية حدوث خسائر قد تأتي في طريقك. باختصار ، هذا النوع من التداول ليس للمستثمرين المبتدئين. على هذا النحو ، فإن الشركة التي تعمل معها - الشركة التي تتعامل مع حساباتك - ستحتاج إلى التأكد من أنك تتمتع بالخبرة الكافية لتنفيذ هذه التداولات والاستراتيجيات ، بما في ذلك التراجع.
المضاربة دورًا كبيرًا في تداول الخيارات. يستخدم المتداولون مجموعة متنوعة من التقنيات لتحديد الاتجاه الذي ستتجه إليه استثماراتهم ، مما يعني أنه ليس علمًا دقيقًا أبدًا. أنت تخاطر بزيادة خسائرك أثناء محاولتك السعي وراء الأرباح إذا لم تنجح استراتيجيتك.
قد ترغب شركة الوساطة أو الشركة المالية الخاصة بك في إنشاء حساب هامش لتتمكن من تداول عقود الخيارات. وقد يكون هناك حد أدنى للرصيد المطلوب من أجل إعداد هذا. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليفك ، حيث يمكن أن يضيف رسوم الفائدة ورسوم الحساب ، ناهيك عن زيادة المبلغ الذي كنت تنوي استثماره في الأصل في المقام الأول.
TTT
استراتيجيات لفة الخيارات الأخرى
لدى المتداولين العديد من الاستراتيجيات المتاحة لهم عندما يريدون الخروج أو الدخول في عقود الخيارات. التراجع هو أحد تلك الخيارات. تتضمن هذه الاستراتيجيات الخروج من عقد واحد والدخول في عقد جديد في نفس الفصل. في حين أن بعض تفاصيل العقد قد تتغير أو لا تتغير ، فمن المؤكد أن تاريخ انتهاء الصلاحية في المركز الجديد دائمًا ما يكون مبكرًا.
تساعد استراتيجيات التدوير متداولي الخيارات على جني الأرباح والحد من الخسائر وتقليل المخاطر. عادة ما يقوم المستثمرون بلف العقود لأن العقد الذي يسعون لإغلاقه بعيد المنال.
يمكن أن يساعد استخدام استراتيجيات القوائم التالية المستثمر على زيادة أرباحه المحتملة والاستفادة من تغييرات السوق:
** عرض الخيار: ** ينتقل المتداولون من عقد خيار على ورقة مالية أساسية إلى أخرى على نفس الورقة المالية بسعر أعلى.
** تراجع الخيار: ** ينتقل المتداولون من عقد خيار على ورقة مالية أساسية إلى عقد آخر على نفس الورقة المالية بسعر أقل.
** التدحرج للأمام: ** التدحرج للأمام هو عكس التراجع. في هذه التجارة ، ينتقل المتداول من عقد خيار على ورقة مالية أساسية إلى عقد آخر على نفس الورقة المالية مع انتهاء صلاحية أطول أجلاً. غالبًا ما يستخدمه المتداولون الذين يرغبون في تمديد مراكزهم.
التراجع عن الأسئلة الشائعة
يسلط الضوء
يتضمن التراجع الخروج من مركز مشتقات موجود من أجل استبداله بمركز مماثل ولكن مع تاريخ استحقاق أقرب.
تشمل إستراتيجيات اللف الأخرى: اللف للأمام ، واللف لأعلى ، والتدحرج لأسفل. يمكن أن يؤدي التراجع إلى تقليل المخاطر والحد من الخسائر وتوفير تكاليف المعاملات.
يمكن استخدام التراجع مع خيارات الشراء أو البيع ويستخدم لزيادة تعرض جاما الطويل أو القصير في مركز الخيارات.
التعليمات
ماذا يعني طرح خيار ما؟
طرح أحد الخيارات يعني أنك تغلق وتفتح مركزًا في عقد خيارات في نفس الوقت. يحدث التراجع عندما يخرج المستثمر من عقد له تاريخ انتهاء طويل الأجل ويأخذ مركزًا في عقد بتاريخ قصير الأجل.
هل تعد خيارات المتداول بمثابة تداول يومي؟
المتاجرة اليومية هي أي تجارة ، سواء كانت شراء أو بيع ، تتم في غضون يوم واحد. قد يتم احتساب الخيارات كتداولات يومية. لكنهم يميلون إلى اعتبارهم صفقات فردية لأنهم يتم عقدهم في عقد واحد.
هل يمكنك إعادة شراء خيار قمت ببيعه؟
بمجرد بيع الخيار الخاص بك ، لا يمكنك عمومًا إعادة شرائه. ولكن هناك طريقة للتخلص من مركزك القصير. يمكنك القيام بذلك عن طريق شراء خيار Call بتفاصيل مماثلة لنفس الأصل الأساسي ، بما في ذلك سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية.
