Cofnij

Co to jest wycofanie?

Cofnięcie lub cofnięcie odnosi się do strategii handlu instrumentami pochodnymi, która zastępuje istniejącą pozycję nową, która ma bliższą datę wygaśnięcia. Poza datą wygaśnięcia umowy inne szczegóły często nie są zmieniane. Na przykład przedsiębiorca może wycofać pozycję wrześniowego call-the-money do pozycji czerwcowej z tą samą ceną wykonania.

Handlowcy wykorzystują tę strategię, aby ograniczyć ryzyko rynkowe i zmienność w krótkim lub długim okresie. Strategie Option roll, czasami nazywane jelly rolls,. mogą przybierać różne formy, w tym roll back, roll forward,. roll up i roll down.

Jak działa cofanie

Cofanie jest jedną z wielu strategii handlu opcjami dostępnych dla traderów i jedną z wielu, która jest określana jako roll. Cofanie może być również nazywane rzutem do tyłu. Ta strategia przenosi z jednej pozycji opcji na nową z bliższą datą wygaśnięcia.

Składnik wycofania transakcji wymaga, aby miesiąc wygaśnięcia był bliższy niż poprzednia pozycja. Inne aspekty umowy, przede wszystkim cena wykonania,. mogą ulec zmianie lub pozostać bez zmian.

Większość wycofań ma miejsce jako wszystkie puty lub wszystkie wywołania. Ale przedsiębiorca może potencjalnie przełączyć się z jednego na drugie. We wszystkich rodzajach roll-backów właściciel opcji sprzedaje swoje kontrakty na opcje na otwartym rynku, aby zamknąć pozycję, a następnie wykorzystuje wpływy na rolowanie na nową, krótkoterminową pozycję.

Wycofanie jest stosowane w celu zwiększenia długiej lub krótkiej ekspozycji gamma w pozycji opcji, gdzie gamma opcji jest jej wrażliwością w delcie na zmiany ceny bazowej. Trader chciałby zwiększyć długą pozycję gamma, jeśli wierzy, że instrument bazowy będzie dość niestabilny w krótkim okresie, podczas gdy wolałby zwiększyć krótką pozycję gamma, jeśli uważa, że cena instrumentu bazowego pozostanie stała i stabilna.

Gamma to tempo zmiany między deltą opcji a ceną instrumentu bazowego. Delta opcji to stopa zmiany między jej ceną a zmianą ceny instrumentu bazowego o 1 USD.

Wycofanie połączenia

Handlowcy wykorzystują wycofanie, aby skorzystać ze zmieniających się warunków rynkowych lub zrewidować pozycje, które nie są już dla nich opłacalne. Pozycje call wycofane z wyższymi cenami wykonania są również uważane za roll up lub roll back and up. Pozycje call wycofane z niższą ceną wykonania są uważane za wycofanie lub wycofanie i wycofanie. Opcje z tym samym ostrzeżeniem są uważane za wycofanie i skupiają się tylko na dacie wygaśnięcia.

Odłóż wycofanie

Cofanie odkładania spowoduje przerzucenie jednego na drugi z bliższym wygaśnięciem. Trader może wykorzystać wpływy ze sprzedaży na zakup nowego kontraktu put z ceną wykonania sprzedaży wyższą, niższą lub taką samą jak poprzednia pozycja. Zmiana ceny wykonania obejmowałaby również roll up lub roll down. Inwestor wierzy,. że w przypadku wycofania akcji w najbliższym czasie kontrakt przyniesie większy zysk.

Przykład wycofania

Oto kilka przykładów pokazujących, jak proces wycofywania działa zarówno z wywołaniem, jak i odłożeniem. Pamiętaj, że call daje traderowi prawo (ale nie obowiązek) zakupu papieru wartościowego w określonym terminie po określonej cenie, podczas gdy opcja put daje właścicielowi prawo (ale nie obowiązek) sprzedaży papieru wartościowego w określonym terminie w konkretna cena.

Załóżmy, że trader ma wezwanie z 50 października i chce wykonać wycofanie. Robią to, zamieniając go na telefon z 50 września. Ten trader może uważać, że poprzednie call z października nie jest już warte posiadania, a call we wrześniu jest lepszym zakładem. Jeśli inwestor ma niedźwiedzie na akcjach, może zrobić roll back i down z 45 września.

Oto jak to działa z put. Załóżmy, że ten przedsiębiorca kupuje kontrakt z 50 września i decyduje, że lepiej będzie sprzedać ten kontrakt za kontrakt z krótszą datą wygaśnięcia. Wpływy ze sprzedaży kontraktu wykorzystują na zakup kontraktu na tej samej pozycji za miesiąc sierpień.

Zalety i wady wycofywania

Zalety

Jak wspomniano powyżej, kontrakty opcyjne stanowią zabezpieczenie przed ryzykiem i zmiennością. Handlowcy mogą skorzystać z wycofania swoich kontraktów opcyjnych w celu zmniejszenia ryzyka rynkowego,. co może narazić na niebezpieczeństwo całą inwestycję inwestora.

Zmniejszając ryzyko, wycofanie pozwala również inwestorom na zmniejszenie strat i zablokowanie zysków. Dzieje się tak, ponieważ ta strategia daje im możliwość uzgodnienia z drugą stroną stałej ceny za bazowy papier wartościowy, który ma zostać zakupiony lub sprzedany w określonym terminie.

Handlowcy mogą również zaoszczędzić na kosztach transakcyjnych. Kontrakty na opcje handlowe, w tym wykonanie roll-backów, oznaczają, że przedsiębiorca na początku kontraktu ustala niższy koszt (w tym prowizje ), zamiast indywidualnie kupować bazowe papiery wartościowe. A prowizje są na ogół niższe, ponieważ inwestorzy mogą być zmuszeni do uiszczenia jednej opłaty za zamianę kontraktów.

Niedogodności

Handel opcjami wszelkiego rodzaju wymaga dużego doświadczenia. Musisz dobrze rozumieć wszystkie związane z tym zagrożenia i potencjalne straty, które mogą pojawić się na Twojej drodze. Krótko mówiąc, ten rodzaj handlu nie jest dla początkujących inwestorów. W związku z tym firma, z którą współpracujesz — ta, która obsługuje Twoje rachunki — będzie musiała zapewnić, że masz wystarczające doświadczenie, aby realizować te transakcje i strategie, w tym wycofania.

Spekulacja odgrywa dużą rolę w handlu opcjami. Handlowcy używają różnych technik, aby określić, w jakim kierunku będą zmierzać ich inwestycje, co oznacza, że nigdy nie jest to nauka ścisła. Ryzykujesz zwiększenie strat, próbując gonić za zyskami, jeśli Twoja strategia nie zadziała.

Twoja firma maklerska lub finansowa może chcieć, abyś założył konto depozytowe,. aby móc handlować kontraktami na opcje. I może istnieć wymóg minimalnego salda, aby to skonfigurować. Może to zwiększyć Twoje koszty, ponieważ może zwiększyć odsetki, opłaty za konto, nie wspominając o zwiększeniu kwoty, którą pierwotnie zamierzałeś zainwestować.

TTT

Inne strategie rzutów opcji

Traderzy mają do dyspozycji wiele strategii, gdy chcą wyjść lub zawrzeć kontrakty na opcje. Jedną z tych opcji jest wycofywanie. Strategie te polegają na wyjściu z jednego kontraktu i wejściu na nowy w tej samej klasie. Chociaż niektóre szczegóły umowy mogą się zmienić lub nie, jedno jest pewne, że data wygaśnięcia na nowym stanowisku jest zawsze wcześniejsza.

Strategie kroczące pomagają inwestorom opcji zablokować zyski, ograniczyć straty i zmniejszyć ryzyko. Inwestorzy zazwyczaj rolują kontrakty, ponieważ kontrakt, który starają się zamknąć, jest daleko poza pieniądzem.

Korzystanie z poniższych strategii roll może pomóc inwestorowi zwiększyć potencjał zysku i wykorzystać zmiany rynkowe:

• Zwinięcie opcji: Traderzy przechodzą z jednego kontraktu opcyjnego na bazowy papier wartościowy na inny na ten sam papier wartościowy o wyższej cenie.

• Rozwijanie opcji: Traderzy przechodzą z jednego kontraktu opcyjnego na bazowy papier wartościowy na inny na ten sam papier wartościowy o niższej cenie.

• Przewiń do przodu: Przewiń do przodu jest przeciwieństwem przewijania do tyłu. W tej transakcji trader przechodzi z jednego kontraktu opcyjnego na bazowy papier wartościowy na inny na tym samym papierze wartościowym z dłuższym terminem wygaśnięcia. Jest to często wykorzystywane przez traderów, którzy chcą rozszerzyć swoją pozycję.

Często zadawane pytania dotyczące wycofywania

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wycofanie oznacza opuszczenie istniejącej pozycji w instrumentach pochodnych w celu zastąpienia jej podobną pozycją, ale z bliższym terminem zapadalności.

• Inne strategie toczenia obejmują rolowanie do przodu, rolowanie w górę i rolowanie w dół. Cofanie zmian może zmniejszyć ryzyko, ograniczyć straty i zaoszczędzić na kosztach transakcji.

• Wycofanie może być stosowane w przypadku opcji kupna lub sprzedaży i służy do zwiększenia długiej lub krótkiej ekspozycji gamma w pozycji opcji.

FAQ

Co to znaczy wycofać się z opcji?

Wycofanie opcji oznacza, że zamykasz i otwierasz pozycję w kontrakcie opcyjnym w tym samym czasie. Rollbacki mają miejsce, gdy inwestor wychodzi z kontraktu z długoterminową datą wygaśnięcia i zajmuje pozycję w kontrakcie z datą krótszą.

Czy opcje obrotowe liczą się jako transakcja jednodniowa?

Handel dzienny to dowolna transakcja, czy to kupno, czy sprzedaż, która ma miejsce w ciągu jednego dnia. Opcje mogą liczyć się jako transakcje dzienne. Ale zwykle liczą się jako pojedyncze transakcje, ponieważ są utrzymywane w jednym kontrakcie.

Czy możesz odkupić sprzedaną opcję?

Kiedy sprzedasz swoją opcję, generalnie nie możesz jej odkupić. Ale jest sposób na wyeliminowanie krótkiej pozycji. Możesz to zrobić, kupując opcję kupna z podobnymi szczegółami dla tego samego aktywa bazowego, w tym ceną wykonania i datą wygaśnięcia.