Reverter
O que é uma reversão?
Uma reversão, ou reversão, refere-se a uma estratégia de negociação de derivativos que substitui uma posição existente por uma nova com uma data de vencimento mais próxima. Além da data de vencimento do contrato, outros detalhes geralmente não são alterados. Por exemplo, um trader pode reverter uma posição de compra no dinheiro de setembro para uma posição de junho com o mesmo preço de exercício.
Os comerciantes usam essa estratégia para reduzir o risco e a volatilidade do mercado a curto ou longo prazo. As estratégias de rolagem de opções, às vezes chamadas de rolinhos de gelatina,. podem assumir várias formas, incluindo rolar para trás, rolar para frente,. rolar para cima e rolar para baixo.
Como funciona uma reversão
Uma reversão é uma das muitas estratégias de negociação de opções disponíveis para os traders e uma das muitas rotuladas como roll. Uma reversão também pode ser chamada de reversão. Essa estratégia rola de uma posição de opções para uma nova com data de vencimento mais próxima.
O componente de reversão da transação exige que o mês de vencimento seja mais próximo do que a posição anterior. Outros aspectos do contrato, principalmente o preço de exercício,. podem mudar ou permanecer os mesmos.
A maioria das reversões ocorre como todas as opções de venda ou todas as chamadas. Mas um comerciante poderia mudar de um para o outro. Em todos os tipos de roll backs, o proprietário da opção vende seu contrato de opções no mercado aberto para fechar a posição e, em seguida, usa os recursos para rolar para a nova posição de prazo mais curto.
Uma reversão é usada para aumentar a exposição gama longa ou curta em uma posição de opções, onde a gama de uma opção é sua sensibilidade em seu delta a mudanças no preço subjacente. Um trader gostaria de aumentar uma posição gama longa se acreditar que o subjacente será bastante volátil no curto prazo, enquanto preferiria aumentar uma posição gama curta se acreditar que o preço subjacente permanecerá constante e estável.
Gama é a taxa de variação entre o delta de uma opção e o preço do ativo subjacente. O delta da opção é a taxa de variação entre seu preço e uma variação de $ 1 no preço do ativo subjacente.
Reversão de chamada
Os comerciantes usam uma reversão para aproveitar as mudanças nas condições do mercado ou para revisar posições que não consideram mais lucrativas. As posições de chamada revertidas com preços de exercício mais altos também são consideradas um roll up ou roll back and up. As posições de call revertidas com um preço de exercício mais baixo são consideradas roll down ou roll back e down. Opções com o mesmo strike são consideradas apenas roll back e focam apenas na data de vencimento.
Colocar Reverter
Um put roll back rolará um put para outro com uma expiração mais próxima. O trader pode usar os recursos da venda para comprar um novo contrato de venda com um preço de exercício de venda maior, menor ou igual à posição anterior. Alterar o preço de exercício também incorporaria um roll up ou roll down. Com um put roll back, o investidor acredita que haverá maior lucro com o contrato no curto prazo.
Exemplo de uma reversão
Aqui estão alguns exemplos para mostrar como o processo de reversão funciona com uma chamada e uma venda. Lembre-se, uma opção de compra dá ao trader o direito (mas não a obrigação) de comprar um título em uma data específica a um preço específico, enquanto uma opção de venda dá ao proprietário o direito (mas não a obrigação) de vender o título em uma data específica em um preço específico.
Digamos que um trader tenha uma chamada de 50 de outubro e queira executar uma reversão. Eles fazem isso trocando-o por uma ligação de 50 de setembro. Este trader pode acreditar que a antiga call de outubro não vale mais a pena possuir e a call de setembro é uma aposta melhor. Se o investidor estiver em baixa com a ação, ele poderá fazer uma reversão e queda com um 45 de setembro.
Veja como funciona com um put. Digamos que esse trader compre o contrato de 50 de setembro e decida que seria melhor vender esse contrato por um com data de vencimento mais próxima. Eles usam o produto da venda do contrato para comprar um na mesma posição para o mês de agosto.
Vantagens e Desvantagens dos Roll Backs
Vantagens
Conforme mencionado acima, os contratos de opções são uma proteção contra risco e volatilidade. Os traders podem aproveitar a reversão de seus contratos de opções para reduzir o risco de mercado,. o que pode colocar em risco todo o investimento do investidor.
Ao reduzir os riscos, os roll backs também permitem que os traders reduzam as perdas e bloqueiem seus lucros. Isso porque essa estratégia lhes dá a opção de concordar com um preço fixo para o título subjacente com a outra parte a ser comprada ou vendida em uma data especificada.
Os comerciantes também podem economizar nos custos de transação. Contratos de opções de negociação, incluindo a execução de roll backs, significam que o trader reduz o custo no início do contrato (incluindo comissões ) em vez de comprar o título subjacente individualmente. E as comissões são geralmente mais baixas, pois os comerciantes podem ter que pagar uma taxa para trocar os contratos.
Desvantagens
A negociação de opções de qualquer tipo requer muita experiência. Você precisa ter uma boa compreensão de todos os riscos envolvidos e o potencial de perdas que podem surgir em seu caminho. Em suma, esse tipo de negociação não é para investidores iniciantes. Como tal, a empresa com a qual você trabalha - aquela que lida com suas contas - precisará garantir que você tenha experiência suficiente para executar essas negociações e estratégias, incluindo reversões.
A especulação desempenha um papel importante na negociação de opções. Os comerciantes usam uma variedade de técnicas para mapear para qual direção seus investimentos irão, o que significa que nunca é uma ciência exata. Você corre o risco de aumentar suas perdas ao tentar obter lucros se sua estratégia não funcionar.
Sua corretora ou empresa financeira pode querer que você configure uma conta de margem para negociar contratos de opções. E pode haver um requisito de saldo mínimo para configurar isso. Isso pode aumentar seus custos, pois pode adicionar taxas de juros, taxas de conta, sem mencionar o aumento de quanto você pretendia investir originalmente.
TT
Outras estratégias de rolagem de opções
Os comerciantes têm muitas estratégias disponíveis para eles quando desejam sair ou entrar em contratos de opções. Roll backs são uma dessas opções. Essas estratégias envolvem sair de um contrato e entrar em um novo na mesma classe. Enquanto alguns detalhes do contrato podem ou não mudar, um definitivo é que a data de vencimento na nova posição é sempre anterior.
As estratégias de rolagem ajudam os traders de opções a garantir lucros, limitar perdas e reduzir riscos. Os investidores normalmente rolam contratos porque o contrato que procuram fechar está longe do dinheiro.
O uso das seguintes estratégias de rolagem pode ajudar um investidor a aumentar seu potencial de lucro e capitalizar as mudanças do mercado:
Acumulação de opções: os traders mudam de um contrato de opção sobre um título subjacente para outro sobre o mesmo título com um preço mais alto.
Rolagem de opções: os traders mudam de um contrato de opção sobre um título subjacente para outro sobre o mesmo título com um preço mais baixo.
Roll forward: um roll forward é o oposto de roll back. Nesta negociação, um trader passa de um contrato de opção sobre um título subjacente para outro sobre o mesmo título com vencimento de prazo mais longo. Isso é frequentemente usado por traders que desejam estender sua posição.
Perguntas frequentes de reversão
Destaques
Uma reversão envolve a saída de uma posição de derivativos existente para substituí-la por uma posição semelhante, mas com data de vencimento mais próxima.
Outras estratégias de rolagem incluem rolar para frente, rolar para cima e rolar para baixo. Reversões podem reduzir riscos, limitar perdas e economizar em custos de transação.
Um roll back pode ser empregado com opções de compra ou venda e é usado para aumentar a exposição gama longa ou curta em uma posição de opções.
PERGUNTAS FREQUENTES
O que significa lançar uma opção?
O lançamento de uma opção significa que você fecha e abre uma posição em um contrato de opções ao mesmo tempo. A reversão acontece quando um investidor sai de um contrato com data de vencimento de longo prazo e assume uma posição em um com data de vencimento mais curta.
Opções de rolagem contam como day trade?
Um day trade é qualquer negociação, seja de compra ou venda, que ocorre em um único dia. As opções podem contar como day trades. Mas eles tendem a contar como negócios únicos porque são mantidos em um contrato.
Você pode comprar de volta uma opção que você vendeu?
Depois de vender sua opção, geralmente você não pode comprá-la de volta. Mas existe uma maneira de eliminar sua posição curta. Você pode fazer isso comprando uma opção de compra com detalhes semelhantes para o mesmo ativo subjacente, incluindo o preço de exercício e a data de vencimento.
