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Che cos'è un rollback?

Un rollback, o rollback, si riferisce a una strategia di trading di derivati che sostituisce una posizione esistente con una nuova che ha una data di scadenza più vicina. A parte la data di scadenza del contratto, altri dettagli spesso non vengono modificati. Ad esempio, un trader può ripristinare una posizione call at-the-money di settembre a una posizione di giugno con lo stesso prezzo di esercizio.

I trader utilizzano questa strategia per eliminare il rischio di mercato e la volatilità a breve o lungo termine. Le strategie di Option Roll, a volte chiamate Jelly Rolls,. possono assumere varie forme tra cui rollback, roll forward,. roll up e roll down.

Come funziona un rollback

Un rollback è una delle tante strategie di trading di opzioni disponibili per i trader e una delle tante etichettate come roll. Un rollback può anche essere chiamato rollback. Questa strategia passa da una posizione di opzioni a una nuova con una data di scadenza più prossima.

La componente di rollback della transazione richiede che il mese di scadenza sia più vicino rispetto alla posizione precedente. Altri aspetti del contratto, principalmente il prezzo di esercizio,. possono cambiare o rimanere invariati.

La maggior parte dei rollback si verificano come tutte le put o tutte le chiamate. Ma un trader potrebbe potenzialmente passare dall'uno all'altro. In tutti i tipi di rollback, il proprietario dell'opzione vende il proprio contratto di opzione sul mercato aperto per chiudere la posizione, quindi utilizza i proventi per ottenere la nuova posizione a più breve termine.

Un rollback viene utilizzato per aumentare l' esposizione gamma lunga o corta in una posizione su opzioni, dove la gamma di un'opzione è la sua sensibilità nel suo delta alle variazioni del prezzo sottostante. Un trader vorrebbe aumentare una posizione gamma lunga se crede che il sottostante sarà piuttosto volatile nel breve termine, mentre preferirebbe aumentare una posizione gamma corta se crede che il prezzo sottostante rimarrà costante e stabile.

Gamma è il tasso di variazione tra il delta di un'opzione e il prezzo dell'attività sottostante. Il delta dell'opzione è il tasso di variazione tra il suo prezzo e una variazione di $ 1 nel prezzo dell'attività sottostante.

Ripristino delle chiamate

I trader utilizzano un rollback per trarre vantaggio dalle mutevoli condizioni di mercato o per rivedere le posizioni che non considerano più redditizie. Anche le posizioni call sottoposte a rollback con prezzi di esercizio più elevati sono considerate roll up o roll back and up. Le posizioni call sottoposte a rollback con un prezzo d'esercizio inferiore sono considerate roll down o roll back and down. Le opzioni con lo stesso avvertimento sono semplicemente considerate un rollback e si concentrano solo sulla data di scadenza.

Rimetti il rollback

Un put roll back rotolerà un put all'altro con una scadenza più vicina. Il trader può utilizzare i proventi della vendita per acquistare un nuovo contratto put con un prezzo di esercizio di vendita superiore, inferiore o uguale alla posizione precedente. La modifica del prezzo di esercizio incorporerebbe anche un roll up o roll down. Con un put rollback, l' investitore crede che ci sarà un maggiore profitto dal contratto nel breve termine.

Esempio di rollback

Ecco un paio di esempi per mostrare come funziona il processo di rollback sia con una chiamata che con una put. Ricorda, una call dà a un trader il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare un titolo entro una data specifica a un prezzo specifico mentre una put dà al proprietario il diritto (ma non l'obbligo) di vendere il titolo entro una data specifica a un prezzo specifico.

Diciamo che un trader ha una chiamata del 50 ottobre e vuole eseguire un rollback. Lo fanno sostituendolo con una chiamata del 50 settembre. Questo trader potrebbe credere che la precedente call di ottobre non valga più la pena di possedere e la call di settembre sia una scommessa migliore. Se l'investitore è ribassista sul titolo, può fare un rollback e scendere con un 45 settembre.

Ecco come funziona con un put. Diciamo che questo trader acquista il contratto del 50 settembre e decide che sarebbe meglio vendere questo contratto per uno con una data di scadenza più vicina. Usano i proventi della vendita del contratto per acquistarne uno nella stessa posizione per il mese di agosto.

Vantaggi e svantaggi dei rollback

Vantaggi

Come accennato in precedenza, i contratti di opzione sono una copertura contro il rischio e la volatilità. I trader possono trarre vantaggio dal rollback dei loro contratti di opzione al fine di ridurre il rischio di mercato,. che può mettere a rischio l'intero investimento dell'investitore.

Riducendo i rischi, i rollback consentono anche ai trader di ridurre le perdite e bloccare i loro profitti. Questo perché questa strategia offre loro la possibilità di concordare un prezzo fisso per il titolo sottostante con l'altra parte da acquistare o vendere entro una data specifica.

I trader possono anche risparmiare sui costi di transazione. I contratti di opzioni di trading, inclusa l'esecuzione di rollback, significano che il trader abbassa un costo inferiore all'inizio del contratto (comprese le commissioni ) piuttosto che acquistare il titolo sottostante individualmente. E le commissioni sono generalmente più basse, poiché i trader potrebbero dover pagare una commissione per scambiare i contratti.

Svantaggi

Il trading di opzioni di qualsiasi tipo richiede molta esperienza. È necessario avere una buona comprensione di tutti i rischi coinvolti e del potenziale di perdite che potrebbero presentarsi. In breve, questo tipo di trading non è per investitori alle prime armi. In quanto tale, l'azienda con cui lavori, quella che gestisce i tuoi conti, dovrà assicurarsi che tu abbia abbastanza esperienza per eseguire queste operazioni e strategie, inclusi i rollback.

La speculazione gioca un ruolo importante nel trading di opzioni. I trader utilizzano una varietà di tecniche per tracciare la direzione verso cui andranno i loro investimenti, il che significa che non è mai una scienza esatta. Rischi di aumentare le tue perdite mentre cerchi di inseguire i profitti se la tua strategia non funziona.

La tua società di intermediazione o finanziaria potrebbe richiedere che tu crei un conto a margine per poter negoziare contratti di opzioni. E potrebbe esserci un requisito minimo di equilibrio per impostare questo. Ciò può aumentare i tuoi costi, in quanto può aggiungere interessi, commissioni sul conto, per non parlare dell'aumento di quanto originariamente intendevi investire in primo luogo.

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Altre strategie di rollio di opzioni

I trader hanno molte strategie a loro disposizione quando vogliono uscire o entrare in contratti di opzioni. I rollback sono una di quelle opzioni. Queste strategie implicano l'uscita da un contratto e l'inserimento di uno nuovo nella stessa classe. Mentre alcuni dettagli del contratto possono o non possono cambiare, uno è certo che la data di scadenza nella nuova posizione è sempre precedente.

Le strategie a rotazione aiutano i trader di opzioni a bloccare i profitti, limitare le perdite e ridurre il rischio. Gli investitori in genere tirano i contratti perché il contratto che cercano di chiudere è lontano dai soldi.

L'uso delle seguenti strategie di rollio può aiutare un investitore ad aumentare il proprio potenziale di profitto e capitalizzare sui cambiamenti del mercato:

• Option roll up: i trader passano da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con un prezzo più alto.

• Option roll down: i trader passano da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con un prezzo inferiore.

• Rotolare in avanti: Un rollio in avanti è l'opposto di un rollback. In questo trade, un trader passa da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con una scadenza a più lungo termine. Questo è spesso utilizzato dai trader che vogliono estendere la propria posizione.

Domande frequenti sul rollback

Mette in risalto

• Un rollback comporta l'uscita da una posizione in derivati esistente per sostituirla con una posizione simile ma con una data di scadenza più vicina.

• Altre strategie di rollio includono roll forward, roll up e roll down. I rollback possono ridurre il rischio, limitare le perdite e risparmiare sui costi di transazione.

• Un rollback può essere impiegato con opzioni call o put e viene utilizzato per aumentare l'esposizione gamma lunga o corta in una posizione su opzioni.

FAQ

Cosa significa implementare un'opzione?

Lanciare un'opzione significa chiudere e aprire una posizione in un contratto di opzioni allo stesso tempo. I rollback si verificano quando un investitore esce da un contratto con una data di scadenza a lungo termine e assume una posizione in uno con una data a breve termine.

Le opzioni a rotazione contano come un trade giornaliero?

Un day trade è qualsiasi scambio, sia di acquisto che di vendita, che avviene in un solo giorno. Le opzioni possono contare come negoziazioni giornaliere. Ma tendono a contare come operazioni singole perché sono trattenute in un contratto.

Puoi riacquistare un'opzione che hai venduto?

Una volta che vendi la tua opzione, generalmente non puoi riacquistarla. Ma c'è un modo per eliminare la tua posizione corta. Puoi farlo acquistando un'opzione call con dettagli simili per lo stesso asset sottostante, inclusi il prezzo di esercizio e la data di scadenza.